Polymarket تسعى للحصول على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة لفتح البورصة الرئيسية للمتداولين الأمريكيين

سجلت بوليماركيت أكثر من $10 مليار في حجم التداول الشهري الشهر الماضي دون أن يتمكن أي مواطن أمريكي من استخدام منصتها الدولية الرئيسية. اليوم، قررت الشركة أن هذا الترتيب لم يعد مقبولًا.

ذكرت بلومبرغ يوم الثلاثاء أن بوليماركيت كانت في مناقشات نشطة مع لجنة تداول السلع الآجلة في الأسابيع الأخيرة، تدفع لرفع الحظر عن العملاء الأمريكيين الذين يتداولون مباشرة على بورصتها الدولية. طلب الأشخاص المطلعون على المحادثات عدم الكشف عن أسمائهم. إذا نجحت، فسيكون ذلك أكبر توسع في تاريخ سوق التنبؤات. كما يأتي في أ arguably أسوأ لحظة تواجهها الشركة منذ انفجار تنظيمها في عام 2022.

الفجوة التي تصفها بلومبرغ في الواقع

من الجدير توضيح ذلك، لأنه من السهل أن يتداخل الأمر. بوليماركيت لديها بالفعل موافقة لجنة تداول السلع الآجلة للعمل في الولايات المتحدة. في نوفمبر 2025، أصدرت الهيئة أمرًا معدلًا بتعيين يسمح لبوليماركيت بتشغيل منصة تداول وسيطة منظمة اتحاديًا هنا. يمكن للأمريكيين تقنيًا الوصول إلى أسواقها من خلال تجار عقود المستقبل والوساطة. أعادت الشركة إطلاق خدماتها في ديسمبر 2025 على أساس الدعوة فقط مع أسواق مقيدة.

هذا ليس ما يتحدث عنه تقرير بلومبرغ اليوم.

ما تدفع إليه بوليماركيت الآن هو الحصول على إذن لجلب بورصتها الرئيسية الفعلية للمستخدمين الأمريكيين، نفس المنصة التي يتداول عليها باقي العالم. كانت الشركة تحاول بناء منتج منفصل موجه للولايات المتحدة كحل مؤقت. وفقًا لبلومبرغ، فشل هذا الجهد في الإطلاق الكامل. لذلك، بدلاً من الاستمرار في تمويل منتج موازٍ لا يعمل، عادت الشركة إلى واشنطن.

$112 مليون وأربع سنوات من العمل التحضيري

الوصول إلى هنا لم يكن سريعًا ولا رخيصًا. دفعت بوليماركيت غرامة قدرها 1.4 مليون دولار من لجنة تداول السلع الآجلة في 2022 ووافقت على الخروج من السوق الأمريكية بسبب تشغيل بورصة مشتقات غير مسجلة. قضت السنوات الثلاث التالية في البناء دوليًا، وأخيرًا تجاوزت $3 مليار في التداولات الشهرية بحلول أكتوبر 2025، وكل ذلك بدون مستخدمين أمريكيين على منصتها الرئيسية.

تمت عملية إعادة التأهيل التنظيمي على مراحل. أوقفت لجنة تداول السلع الآجلة ووزارة العدل تحقيقاتهما المنفصلة في بوليماركيت في يوليو 2025 دون توجيه تهم جديدة. خلال أيام، أنفقت الشركة $112 مليون دولار لشراء QCEX، وهي بورصة وصندوق مقاصة مرخصة من لجنة تداول السلع الآجلة، مما يمنحها البنية التحتية لإعادة الدخول القانونية إلى السوق الأمريكية. التزمت شركة إنتركونتيننتال إكستشينج، مالكة بورصة نيويورك، بمبلغ يصل إلى $2 مليار في نفس الشهر، وأتمت استثمارًا مباشرًا بقيمة حوالي 1.64 مليار دولار. بحلول فبراير 2026، كانت قيمة بوليماركيت تقدر بـ $9 مليار.

على نحو منفصل، أطلقت الشركة اليوم أيضًا CTF Exchange V2، وهو أكبر ترقية للبنية التحتية التقنية منذ الإطلاق، إلى جانب رمز ضمان جديد يسمى pUSD مدعوم بنسبة 1:1 بواسطة USDC. وصل تقرير بلومبرغ وترقية البورصة في نفس اليوم.

قبل خمسة أيام، اتهمت لجنة تداول السلع الآجلة جنديًا بالتداول عليها

في 23 أبريل، قدمت لجنة تداول السلع الآجلة أول شكوى لها على الإطلاق تتعلق بالتداول الداخلي في عقود الأحداث. وكان ذلك مرتبطًا مباشرة ببوليماركيت.

المتهم هو غانون فان دايك، وهو عضو في الجيش الأمريكي من نورث كارولينا. تزعم لجنة تداول السلع الآجلة أنه استخدم معلومات سرية من عملية عسكرية تعرف باسم عملية الحل المطلق لشراء أكثر من 436,000 سهم “نعم” على عقد بوليماركيت مرتبط بإزالة نيكولاس مادورو، محققًا أكثر من 400,000 دولار من الأرباح. قدمت وزارة العدل تهمًا جنائية موازية في المنطقة الجنوبية من نيويورك. وأكدت لجنة تداول السلع الآجلة أن هذه هي المرة الأولى التي تستخدم فيها الوكالة ما يُطلق عليه “قاعدة إيدي ميرفي”، الحظر على التداول استنادًا إلى معلومات حكومية مسروقة، لرفع دعاوى تتعلق بعقود الأحداث.

ليس فان دايك حالة معزولة. يُقال إن ضباط سلاح الجو الإسرائيلي قد تم التحقيق معهم وتوجيه تهم لهم بالمراهنة على توقيت الضربات ضد إيران. قال أحد أعضاء الطاقم للمحققين أثناء الاستجواب: “الفرقة بأكملها على بوليماركيت، سلاح الجو بأكمله يراهن.” ظهرت على المنصة رهانات بقيمة حوالي 850,000 دولار على تفجيرات نووية عندما بدأ الصراع مع إيران. أزالت بوليماركيت ذلك السوق بعد أن وضعت معظم المراكز.

هذا هو السياق الذي تطلب فيه الشركة وصولًا أوسع إلى الولايات المتحدة.

مُنظم يتقلص، 19 دعوى قضائية على مستوى الولايات، وحظر بلدين خلال يومين

الهيئة الآن أصغر مما كانت عليه خلال الخمسة عشر عامًا الماضية. انخفض عدد الموظفين بنسبة 24% تحت إدارة ترامب، ليصل إلى حوالي 535 موظفًا. كشفت تقرير CNN الأسبوع الماضي عن تزايد القلق بين المشرعين من أن الهيئة لا يمكنها ببساطة مراقبة صناعة تنمو بهذه السرعة. بموجب الإطار الحالي، يُطلب من منصات سوق التنبؤ المعتمدة من لجنة تداول السلع الآجلة أن تبرهن ذاتيًا على أن عروض أسواقها الفردية تتوافق مع القواعد الفدرالية. لا تراجع اللجنة عن كل عقد. هذا النموذج التنظيمي الذاتي يواجه انتقادات متزايدة أسبوعًا بعد أسبوع.

يضيف التنفيذ على مستوى الولايات طبقة أخرى من التعقيد. قامت هيئة مراقبة الألعاب في نيفادا بمقاضاة بوليماركيت في يناير 2026 لعرض عقود أحداث على سكان الولاية بدون ترخيص للألعاب. حكمت محاكم ماساتشوستس أن عقودًا مماثلة تشكل مراهنة رياضية غير قانونية بموجب قوانين الولاية. تتصارع شركة كالشي، المنافس الرئيسي لبوليماركيت في الولايات المتحدة، حاليًا مع 19 إجراء قضائي نشط على مستوى الولايات. ومؤخرًا، رفعت لجنة تداول السلع الآجلة ووزارة العدل دعاوى ضد أريزونا، كونيتيكت، وإلينوي لمحاولاتهم التنفيذية ضد منصات سوق التنبؤ المنظمة اتحاديًا — وهو نزاع قضت فيه الدائرة الثالثة لصالح المنصات.

حظرت البرازيل بوليماركيت قبل يومين، في 26 أبريل. وحظرتها البرتغال في مارس. وعلى رأس الصورة التنظيمية بأكملها: دونالد ترامب جونيور هو مستشار مدفوع الأجر لكالشي ومستثمر في بوليماركيت، بينما أعلنت شركة ترامب لوسائل التواصل الاجتماعي عن خطط لإطلاق منصة تنبؤات. قدم المشرعون الديمقراطيون تشريعات تستهدف بشكل خاص هذا التداخل.

ماذا يحدث إذا قالت لجنة تداول السلع الآجلة نعم

مارس 2026، مع حجب المستخدمين الأمريكيين عن المنصة الرئيسية، حقق أكثر من $10 مليار في حجم التداول. تظل الولايات المتحدة السوق الأكبر التي لا تزال بوليماركيت غير قادرة على الوصول إليها بالكامل بعد.

فتح المنصة الرئيسية للمتداولين الأمريكيين لن يضيف فقط مستخدمين. بل سيغير من حجم كل عقد على المنصة، أسواق قرارات الاحتياطي الفيدرالي، رهانات الانتخابات، العقود الجيوسياسية. كما سيجعل نموذج الوساطة المضمنة المعتمد بالفعل غير ذي جدوى، ويحول البديل المحلي الفاشل إلى تكلفة غارقة.

حجة العمل وراء دفع بوليماركيت لهذا التوجه واضحة. ما إذا كانت لجنة تداول السلع الآجلة مستعدة لمنح بوليماركيت هذا التوسع الآن، أثناء معالجتها لأول قضية تداول داخلي على الإطلاق، بينما تتآكل جهود المنظمين على مستوى الولايات ضد الإطار الفدرالي، وبينما تعمل الهيئة بأقل عدد من الموظفين منذ 15 عامًا، هو سؤال مختلف تمامًا.

إذا كنت تريد نقطة دخول أكثر هدوءًا إلى التمويل اللامركزي بدون الضجة المعتادة، ابدأ بهذا الفيديو المجاني.