مؤخرًا أعود للنظر في APY لمجمعات العائد، الأرقام تبدو جيدة، لكن رد فعلي الأول ليس "أريد أن أشارك"، بل هو التحقق من أين يضعون أموالهم في العقود، وهل قاموا بتبديل طرف مقابل مرة واحدة. بصراحة، ما تشتريه ليس فائدة، بل سلسلة من الأذونات: هل يمكن سحب الأموال في أي وقت، هل يمكن للمسؤول أن ينقل الاستراتيجية بضغطة زر، هل خط تصفية برك القروض الأساسية ممتلئ بالفعل. والأمر الأكثر من ذلك، أن بعضهم يستخدمون عبر السلاسل/الأصول المعبأة للتفاف، منحنى الفائدة يبدو مستقراً، لكنه في الحقيقة تم نقل المخاطر. مؤخرًا، أيضًا، موجة الوكيل الذكي، والتداول الآلي، أصبحت شائعة جدًا، يتحدثون يوميًا عن "تعديل المراكز تلقائيًا"، أريد أن أسأل فقط: مع من يتفاعل تلقائيًا، كيف يتم إدارة المفاتيح الخاصة/التصريحات، ومن يتحمل المسؤولية إذا حدث خطأ... على أي حال، أفضل أن أربح أقل، وأفهم العقود والطرف المقابل جيدًا قبل أن أذهب للنوم.