لماذا تنهار أسهم Coreweave و SoftBank و Broadcom و AMD و Nvidia و Oracle؟

Coreweave (CRWV)، مجموعة SoftBank (9984.T)، Broadcom (AVGO)، شركة Advanced Micro Devices (AMD)، Nvidia (NVDA)، وOracle (ORCL) انخفضوا لأن المتداولين لم يعودوا يعاملون خطط إنفاق OpenAI كأموال مجانية.

قال تقرير إن OpenAI لم يحقق بعض أهداف النمو والمبيعات الخاصة به، وكان ذلك كافياً لضرب سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يوم الثلاثاء.

لم يكن الضرر بسيطاً. انخفضت Oracle بنسبة 4%، على الرغم من أن شراكتها مع OpenAI في الحوسبة بقيمة مليارات الدولارات على مدى خمس سنوات لا تزال قائمة. خسرت Broadcom 4%. تراجعت AMD بنسبة 3%.

انخفضت Nvidia أكثر من 1%. انخفضت Qualcomm $300 QCOM( بنسبة 0.2%، على الرغم من أنها أنهت التداول فوق أدنى مستوى لها بعد أن تلقت بعض المساعدة يوم الاثنين من تقارير تفيد بأنها تعمل مع OpenAI على شرائح الهواتف الذكية.

انخفضت Coreweave، الأسهم المعتمدة بشكل كبير على الطلب على الحوسبة للذكاء الاصطناعي، بأكثر من 5%. هبطت SoftBank، أحد أكبر المستثمرين في OpenAI، حوالي 10% في آسيا.

OpenAI تفشل في تحقيق أهداف النمو ويبيع المستثمرون الشركات المرتبطة بطلبها على الحوسبة

قال التقرير إن OpenAI قد فشل مؤخرًا في تحقيق أهدافها الخاصة بنمو المستخدمين والإيرادات. وهذا مهم لأن OpenAI وقعت صفقات ضخمة لمراكز البيانات وقوة الحوسبة على المدى الطويل.

حذرت Sarah Friar، المديرة المالية لـOpenAI، الزملاء من أن تباطؤ المبيعات قد يجعل من الصعب على OpenAI تمويل صفقات الحوسبة المستقبلية، والتي تأثرت بشدة لأن OpenAI أصبحت واحدة من أكبر محركات الطلب لسلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي.

لكن OpenAI قاومت الانتقادات. قال سام ألتمان وسارة، “نحن متوافقون تمامًا على شراء أكبر قدر ممكن من الحوسبة والعمل بجد عليها معًا كل يوم.” كما قالوا إن أي ادعاء بأنهم منقسمون أو يتراجعون عن شراء موارد الحوسبة هو “سخيف”.

كما وقفت Oracle إلى جانب الشراكة. قال متحدث باسم الشركة، “نحن متحمسون جدًا لشراكتنا مع OpenAI ونظل مركزين على بناء وتوفير القدرة التي يحتاجونها لدعم الطلب المتزايد بسرعة.” وأضاف المتحدث، “نموذج OpenAI الجديد 5.5 هو خطوة مهمة للأمام، ونتوقع استمرار الزخم مع توسع الوصول إلى تقنيتهم عبر مزودي السحابة.”

لسنوات، حاول سام تأمين أكبر قدر ممكن من سعة مراكز البيانات التي يمكن أن تحصل عليها OpenAI. كانت رؤيته أن عدم وجود ما يكفي من قوة الحوسبة هو أكبر قيد على نمو OpenAI. أدى هذا التفكير إلى صفقة ضخمة العام الماضي وتركت الشركة مرتبطة بوعد إنفاق مستقبلي بقيمة حوالي )مليار.

تباطؤ ChatGPT، وزيادة مستخدمي Gemini، وواجهت OpenAI اختبار حرق نقدي لمدة ثلاث سنوات

كانت استراتيجية OpenAI “شراء كل شيء” للحوسبة مدعومة من سارة ومجلس الإدارة بينما بدا أن ChatGPT لا يقهر تقريبًا. ثم تباطأ النمو في نهاية العام الماضي، وأصبح المزاج داخل الشركة أقل استرخاءً.

وضعت OpenAI هدفًا داخليًا للوصول إلى مليار مستخدم نشط أسبوعيًا لـChatGPT بحلول نهاية العام الماضي. لم تعلن عن هذا الرقم. هذا جعل بعض المستثمرين يشعرون بعدم الارتياح لأن طفرة الذكاء الاصطناعي مُسعرة بالفعل على أن النمو سيستمر بسرعة.

كما فشلت الشركة في تحقيق هدف إيرادات ChatGPT السنوي بعد أن نما Gemini من Google $600 GOOGL( بقوة في أواخر العام الماضي وأخذ حصة من OpenAI. كما كانت إلغاءات الاشتراكات مشكلة أيضًا. في وقت سابق من هذا العام، فشلت OpenAI في تحقيق العديد من أهداف الإيرادات الشهرية بعد أن اكتسبت شركة Anthropic أرضية في مجالات البرمجة والمنتجات المؤسسية.

مؤخرًا، جمعت OpenAI )مليار، وهو أكبر جولة تمويل شهدتها وادي السيليكون. أعطت الشركة مزيدًا من السيولة، لكن عبء الإنفاق لا يزال هائلًا. مع كل قوة الحوسبة التي وقعت عليها OpenAI، تتوقع الشركة استخدام تلك الأموال خلال ثلاث سنوات، حتى لو حققت أهداف مبيعات طموحة. كما يعتمد جزء من التمويل على اتفاقيات الشركاء، لذلك ليس كل دولار مؤمنًا تمامًا بدون شروط.

لا تزال هناك مجالات تنمو داخل OpenAI. Codex، أداتها للبرمجة، تكتسب شعبية. كما تقلل الشركة من التكاليف من خلال تقليل المشاريع مثل Sora، تطبيق توليد الفيديو الخاص بها. أطلقت OpenAI GPT-5.5، وهو نموذج تفوق على العديد من معايير الصناعة.

لكن رد فعل الأسهم أظهر أن المتداولين يراقبون الآن النقد والأهداف وفواتير الحوسبة بشكل أكثر دقة من الضجة الإعلامية. بالنسبة لـCoreweave، Oracle، SoftBank، Broadcom، AMD، وNvidia، هذه هي المشكلة.

هل تترك البنك يحتفظ بأفضل جزء؟ شاهد فيديوهاتنا المجانية عن أن تكون بنك نفسك.