التوقعات المالية قبل الإعلان:

غداً هو اليوم الكبير في سوق الأسهم الأمريكية، مع تقارير أرباح مايكروسوفت وجوجل وأمازون وميتا، الشركات الأربعة الكبرى في التكنولوجيا. هذا هو لحظة الحقيقة في قطاع الذكاء الاصطناعي.
في جولة الأرباح الكبرى هذه، التركيز الرئيسي ينصب على شيء واحد: استثمار الذكاء الاصطناعي، هل بدأ يتحول بالفعل إلى تدفقات نقدية قابلة للتفسير من نفقات رأس المال، وأنها تنمو بسرعة.
تزامنت تقارير الأرباح مع تصحيح سوق الأسهم الأمريكية، حيث أن هذا التصحيح الأخير في جوهره ناتج عن ارتفاعات سابقة كثيرة، حيث حققت السوق الأمريكي 18 ارتفاعًا متتاليًا تاريخيًا؛ والتركيز العالي على المؤشرات، وتقلبات الأسهم ذات الوزن الثقيل، تم تضخيمها؛ والتوقعات تم استيعابها بشكل كبير، وأي متغير جديد سيؤدي إلى جني الأرباح.
لكن الطلب على الذكاء الاصطناعي قوي جدًا، وما زال يتسارع، ويأتي بشكل رئيسي من شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة، وشركات التكنولوجيا الكبرى، وبعض العملاء ذوي القيمة العالية؛ والعرض يعاني من قيود مادية مثل وحدات معالجة الرسوميات، والطاقة، ومراكز البيانات، مما يبطئ التوسع بشكل واضح؛ والفجوة بين العرض والطلب هائلة وما زالت تتوسع.
القدرة على الحوسبة عالية المستوى تظل تحت ضغط، والموارد تتركز على العملاء ذوي القيمة العالية، وإيرادات الذكاء الاصطناعي تتزايد.
لكن السوق قد يكون فهم بالفعل بعض هذه المعلومات، وما يهم حقًا هو ما إذا كان الطلب يمكن أن يستمر في اختراق قيود العرض، ويتحول إلى إيرادات، ثم إلى تدفقات نقدية.
الحكم يعتمد على ثلاثة نقاط:
الأولى، هل تستمر الإيرادات في التحقق، من خلال نمو الأعمال السحابية، وإيرادات الذكاء الاصطناعي، وزيادة الاستخدام؛
الثانية، هل يتسارع النمو، من خلال زيادة عدد العملاء، وحجم الطلب، وقيمة الوحدة؛
الثالثة، هل دخلت التدفقات النقدية مسارًا تصاعديًا، وهل الميل يتزايد بشكل حاد، وهو الأمر الأهم.
هذه المؤشرات تعتبر الآن أكثر أهمية من نفقات رأس المال بالنسبة للسوق.
لأنه فقط مع نمو التدفقات النقدية، يمكن دعم استمرار نمو نفقات رأس المال، وهو دورة إيجابية. وإلا، فإن السوق قد يقع مرة أخرى في حالة من الخوف من الإنفاق، كما يظهر من أداء سعر سهم شركة amkr بعد تقرير أرباحها أمس.
إخلاء مسؤولية: أنا أمتلك الأصول المذكورة في النص، ورؤيتي قد تكون متحيزة، ومحتوى المقال ليس نصيحة استثمارية، والاستثمار في الأسهم يحمل مخاطر كبيرة، ويجب الحذر الشديد عند الدخول.