لقد لاحظت شيئًا يستحق المشاهدة على مخططات النفط. نحن نرى نفس التكوين الذي أدى إلى انهيار برنت بنسبة 13% في أبريل، لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام - السوق يرسل إشارات مختلفة تمامًا هذه المرة.

يتداول برنت الآن عند 101.39 دولار، ويجلس تحت مستوى 107.46 دولار الذي رفضه الأسبوع الماضي. التباين الهبوطي هو نموذج كلاسيكي - السعر سجل أعلى قمة بينما مؤشر الزخم (RSI) سجل قمة أدنى. نفس النمط الذي سبق هبوط أبريل. إذا استمر هذا كما في المرة السابقة، قد نرى انخفاضًا في سعر النفط نحو 81.72 دولار، وهو أدنى مستوى للقناة.

لكن الشيء الذي يجعل المتداولين حذرين من البيع على المكشوف هو أن سوق الخيارات انقلب تمامًا. قبل أسبوعين عندما ظهرت هذا التباين لأول مرة، كانت نسب الخيارات البيع والشراء تظهر مواقف هبوطية قوية. الآن؟ زاد الطلب على الشراء. تراجع حجم الخيارات البيع والشراء من 0.18 إلى 0.05، وانخفضت الفائدة المفتوحة إلى 0.16. هذا يعني تصفية مراكز البيع على المكشوف وتزايد الرهانات الصعودية.

شركة جولدمان أضافت وقودًا إلى النار برفع توقعاتها للبرنت في الربع الرابع من 2026 إلى $90 من 80 دولار، مشيرة إلى خسائر إنتاج في الخليج الفارسي بمقدار 14.5 مليون برميل يوميًا. هذا منطقة صدمة حقيقية في العرض - مخزونات العالم تنقص بمعدل 11-12 مليون برميل يوميًا. هذا الدعم الهيكلي يحافظ على طلب على النفط حتى مع ظهور ضعف فني واضح.

لذا فإن نقطة القرار الحقيقية تقع عند 99.17 دولار، المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا. هذا هو المكان الذي تسارعت فيه الأمور في المرة الأخيرة. إذا حافظنا فوق 101.40 دولار (الفيبوناتشي 0.236)، فإن السيناريو الصعودي يظل قائمًا ونستهدف العودة نحو 107.46 دولار. إذا كسرناه بشكل حاسم، قد نتجه نحو 119.11 دولار.

لكن إذا فقدنا 99.17 دولار، فإننا نعود إلى الوراء. هذا يفتح الباب أمام 97.64 دولار، ثم 94.60 دولار، مع دعم حقيقي عند 91.56 دولار. كسر أدنى من ذلك يفتح الباب أمام 87.23 دولار وأخيرًا 81.72 دولار - تكرار كامل لمشهد أبريل.

في الوقت الحالي، الأمر مجرد احتمالية بين انتعاش بسبب صدمة العرض وانهيار فني. المخطط يرغب في البيع، لكن الأساسيات وسوق الخيارات تقول ابقَ ثابتًا. 99.17 دولار هو المكان الذي يُحسم فيه الأمر فعليًا.