هذه بيان صحفي مدفوع. اتصل بموزع البيان الصحفي مباشرة لأي استفسارات.

KBRA يمنح تصنيف AA- لسندات إيرادات طريق بنسلفانيا، السلسلة أ لعام 2026 وسندات إعادة تمويل إيرادات الطريق، السلسلة الأولى لعام 2026

ويير للأعمال

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 4:52 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

نيويورك، 18 فبراير 2026–(ويير للأعمال)-- يمنح KBRA تصنيفًا طويل الأجل من AA- مع نظرة مستقبلية مستقرة لسندات إيرادات طريق بنسلفانيا، السلسلة أ لعام 2026 وسندات إعادة تمويل إيرادات الطريق، السلسلة الأولى لعام 2026.

سيتم استخدام عائدات سندات السلسلة أ لعام 2026 لدفع أو تعويض اللجنة عن نفقات رأسمالية مختلفة محددة في خطة رأس المال العشرية للجنة، وإيداع مطلوب في صندوق احتياطي خدمة الدين، ودفع تكاليف الإصدار. تتوقع التكاليف السنوية لخدمة الدين لهذا السلسلة أن تكون تقريبًا ثابتة مع الاستحقاق النهائي في 1 ديسمبر 2056.

سيتم استخدام عائدات سندات إعادة التمويل للسلسلة الأولى لعام 2026، مع أموال أخرى متاحة لدى الوصي، لإعادة التمويل الحالي، واسترداد، وتسديد جميع أو جزء من سندات إيرادات الطريق العليا القائمة للجنة، السلسلة أ-1 لعام 2016، ودفع تكاليف الإصدار. من المتوقع أن يتم هيكلة جزء من هذه السلسلة كاستحقاقات متسلسلة حتى 1 ديسمبر 2042، بينما سيتم هيكلة الجزء المتبقي كاستحقاق بالون في 1 ديسمبر 2033. من المتوقع أن يكون استحقاق البالون قابلاً للاستدعاء عند القيمة الاسمية قبل ستة أشهر من الاستحقاق في 1 يونيو 2033، بعد ذلك تعتزم KBRA أن تعيد اللجنة تمويل هذا الدفع بالون وإعادة جدولته. وفقًا لما هو مسموح به بموجب سند الإيصال، تخطط اللجنة لحساب استهلاك المبالغ القصيرة الأجل لأغراض اختبار السندات الإضافية وتحديد حجم احتياطي خدمة الدين، لتعكس الاستهلاك على مدى الفترة التي تخطط فيها في النهاية لسداد السندات (FY 2044 حتى FY 2047) بدلاً من الاستحقاق القانوني للرصاصة المعروضة حاليًا. ترى KBRA أن هيكل البالون يمثل بعض مخاطر الوصول إلى السوق والسيولة، لكنها تعتبر الاستخدام المقاس لمثل هذه الهياكل قابلاً للإدارة في سياق التخطيط المالي المتطور للجنة، والسيولة القوية تاريخيًا، والوصول إلى السوق المثبت.

الاعتبارات الرئيسية للائتمان

تم منح التصنيف بسبب الاعتبارات الرئيسية التالية:

إيجابيات الائتمان

نظام الطريق السريع هو نظام طرق رسوم عالية الأهمية على مستوى الولاية والإقليم مع منافسة محدودة.

تمتلك اللجنة استقلالية كاملة في تحديد الأسعار، مما يدعم هوامش قوية وتغطية مستقرة لخدمة الدين، بفضل إدارة مالية حذرة وضوابط.

تحديات الائتمان

التزامات التشغيل والصيانة، ورأس المال، والديون القائمة، بما في ذلك التزامات قانون 44/89 المستحقة، كبيرة وتتطلب زيادات سنوية في الرسوم، وقد تؤدي التراكمية إلى تقليل الطلب على المرور، مما يقلل من هوامش التشغيل والمرونة المالية.

قد يضغط إصدار 3.6 مليار دولار من الالتزامات العليا وفقًا لخطة رأس المال العشرية على تغطية الالتزامات الأدنى إذا كان الطلب الفعلي على المرور أضعف بشكل كبير من التوقعات، على الرغم من أن خطط رأس مال اللجنة تظل مرنة إذا لم تتوافق أحجام المرور مع التوقعات.

 






متابعة القراءة  

حساسيات التصنيف

للترقية

اتجاه مستمر لزيادة صافي الإيرادات مما يؤدي إلى تغطيات لخدمة الدين تتجاوز أهداف اللجنة بمقدار 2.0 مرة من خدمة الدين السنوية على الرهن الأعلى، و1.30 مرة من خدمة الدين السنوية المجمعة على الدين الأعلى والفرعي، و1.20 مرة من خدمة الدين السنوية لجميع الالتزامات.

للخفض

انخفاض مستمر في صافي الإيرادات، وانخفاض نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) إلى ما دون أهداف اللجنة لجميع الالتزامات.

للوصول إلى التصنيفات والوثائق ذات الصلة، انقر هنا.

المنهجيات

التمويل العام: منهجية تصنيف سندات إيرادات الطرق والجسور والنفق العامة الأمريكية للطرق السريعة والعبارات

منهجية التصنيف العالمية للمسؤولية البيئية والاجتماعية والحوكمة

الإفصاحات

وصف لجميع المصادر المادية التي استُخدمت لإعداد التصنيف الائتماني ومعلومات عن المنهجية()، بما في ذلك أي نماذج مادية وتحليلات حساسية للفرضيات الرئيسية ذات الصلة، حسب الاقتضاء(، والمتاحة في نموذج الإفصاح عن المعلومات)، الموجود هنا.

معلومات حول معنى كل فئة تصنيف يمكن العثور عليها هنا.

الإفصاحات الإضافية المتعلقة بهذا الإجراء التصنيفي متاحة في نموذج الإفصاح عن المعلومات(، المشار إليه أعلاه. تتوفر معلومات إضافية حول سياسات KBRA، والمنهجيات، ومقاييس التصنيف، والإفصاحات على www.kbra.com.

عن KBRA

شركة كول رولد للتصنيف الائتماني، LLC )KBRA(، واحدة من وكالات التصنيف الائتماني الرئيسية )CRA(، وهي وكالة تصنيف كاملة الخدمات مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كـ NRSRO. شركة كول رولد للتصنيف الائتماني أوروبا المحدودة مسجلة كوكالة تصنيف لدى هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية. شركة كول رولد للتصنيف الائتماني المملكة المتحدة المحدودة مسجلة كوكالة تصنيف لدى هيئة السلوك المالي البريطانية. بالإضافة إلى ذلك، تم تعيين KBRA كمنظمة تصنيف معينة )DRO( من قبل هيئة الأوراق المالية في أونتاريو للمصدرين للأوراق المالية المدعومة بالأصول لتقديم نشرة قصيرة أو نشرة على الرف. كما تُعترف KBRA بأنها وكالة تصنيف مؤهلة من قبل لجنة الإشراف المالي في تايوان، ومعترف بها من قبل الجمعية الوطنية لمراقبي التأمين كمزود تصنيف ائتماني )CRP( في الولايات المتحدة.

معرف الوثيقة: 1013553

عرض النسخة الأصلية على businesswire.com:

جهات الاتصال

جهات الاتصال التحليلية

بيتر شيرر، مدير أول )محلل رئيسي(
+1 646-731-2325
peter.scherer@kbra.com

ليندا فاندر بير، المدير العام )رئيس لجنة التصنيف(
+1 646-731-2482
linda.vanderperre@kbra.com

جهات اتصال تطوير الأعمال

ويليام بانكي، مدير عام
+1 646-731-2409
william.baneky@kbra.com

جيمس كيسان، مدير أول
+1 646-731-2380
james.kissane@kbra.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات