حان الوقت للتألق بالنسبة لأسهم المواد التطبيقية، وفقًا للمحللين. هل يجب عليك شراء AMAT هنا؟

مفهوم الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة - بواسطة amgun عبر iStock

أديتيا راغوناث

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 1:20 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

AMAT

+2.19%

عندما تتفوق شركة في جميع المقاييس المالية الرئيسية ثم ترفع المستوى أكثر، يميل المستثمرون إلى الانتباه. هذا ما حدث مع شركة المواد التطبيقية (AMAT) في 12 فبراير، عندما أعلنت الشركة عن أرباح الربع الأول المالي التي دفعت الأسهم للارتفاع بأكثر من 8%. تجاوزت شركة المواد التطبيقية التوقعات مع الإشارة إلى أن طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي تدفع الطلب غير المسبوق على أدوات التصنيع الخاصة بها.

للمستثمرين الذين يتساءلون عما إذا كانوا يجب أن يشتروا أسهم AMAT بعد هذا الارتفاع، فإن الإجابة تعتمد على رؤيتك لمدة استمرار موجة الذكاء الاصطناعي. يبدو أن محللي وول ستريت مقتنعون بأنها ستستمر لفترة طويلة.

المزيد من الأخبار من Barchart

كاثي وود تضيف 210 ألف سهم إلى رهان متزايد على الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع قدره 102%

هل سهم جوجل (GOOG) شراء وسط هبوط البرمجيات؟

برودكوم "يجلس على جبل جليدي غارق". لماذا يحذر محلل واحد من سهم AVGO هنا.

نشرتنا الإخبارية الحصرية Barchart Brief هي دليلك المجاني في منتصف اليوم لمعرفة ما يحرك الأسهم والقطاعات ومشاعر المستثمرين - تُرسل إليك في الوقت الذي تحتاج فيه إلى المعلومات أكثر. اشترك اليوم!

www.barchart.com

شركة المواد التطبيقية تقدم أداءً شاملاً

أعلنت شركة المواد التطبيقية عن إيرادات قدرها 7.01 مليار دولار في الربع الأول المالي (المنتهي في يناير)، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 6.88 مليار دولار. جاءت الأرباح المعدلة للسهم عند 2.38 دولار، متفوقة على التوقعات الإجماعية البالغة 2.21 دولار. هذا يمثل تفوقًا يقارب 8%، مدفوعًا بـ"الانضباط في التحكم في التكاليف" وطلب قوي على أدوات أشباه الموصلات المتقدمة.

ظل هامش الربح صحيًا أيضًا. وصل EBITDA إلى 31.9%، وبلغ EBIT أقل من 30%، مما يظهر أن شركة المواد التطبيقية يمكنها الحفاظ على الربحية حتى مع تنقل صناعة أشباه الموصلات في بيئة إنفاق غير متساوية.

تتوقع الإدارة أن تتراوح إيرادات الربع الثاني المالي بين 7.15 مليار و8.15 مليار دولار. والنقطة الوسطى لهذا النطاق تتجاوز توقعات المحللين بشكل كبير. كما أن التوجيه للأرباح المعدلة للسهم بين 2.44 و2.84 دولار يتجاوز التوقعات أيضًا.

أكد الرئيس التنفيذي غاري ديكنسون خلال مكالمة الأرباح أن هذا الزخم ليس مجرد قصة ربع واحد. تتوقع شركة AMAT أن ينمو إيراد أنظمة أشباه الموصلات لديها بأكثر من 20% هذا العام التقويمي، مع زيادة أكثر قوة في النصف الثاني مقارنةً بالأول.

الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل إنفاق الرقائق

شرح ديكنسون أن الذكاء الاصطناعي وصل إلى ما يسميه “نقطة التحول”، حيث تقدم التكنولوجيا مكاسب حقيقية في الإنتاجية وعائد على الاستثمار للمستخدمين. هذا يخلق سباقًا بين الشركات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، والذي يترجم مباشرة إلى طلب على معدات تصنيع أشباه الموصلات.

استمر في القراءة  

“سباق بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يدفع إلى إنفاق غير مسبوق على أشباه الموصلات، وقدرة التصنيع الخاصة بها، والبحث والتطوير”، قال ديكنسون في المكالمة.

السوق الأسرع نموًا الآن هو شرائح المنطق المتقدمة، وذاكرة DRAM عالية النطاق الترددي، والتعبئة المتقدمة. هذه هي المناطق التي تتمتع فيها شركة المواد التطبيقية بقيادة قوية في السوق.

في شرائح المنطق المتقدمة، تعتبر شركة المواد التطبيقية المزود الأول لمعدات العمليات. تتوقع الشركة أن تسيطر على أكثر من 50% من سوقها المستهدفة في ترانزستورات البوابة الكاملة والربط.

في DRAM، خاصة الذاكرة عالية النطاق الترددي المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، تعتبر شركة المواد التطبيقية أيضًا الرائدة في السوق.

إليك تفصيل رئيسي قد يغفله العديد من المستثمرين:

يتطلب DRAM HBM من العملاء بدء ثلاثة إلى أربعة أضعاف الرقائق لتوفير نفس عدد البتات كما في DRAM العادي.

مع انتقال الصناعة من HBM3 إلى HBM4، يزداد هذا المضاعف.

زيادة بدء الرقائق تعني المزيد من مبيعات المعدات لشركة المواد التطبيقية.

ذكر المدير المالي بريس هيل أن الشركة كانت تستعد لهذا الارتفاع. لقد ضاعفت تقريبًا قدرة تصنيع أنظمتها خلال السنوات القليلة الماضية وبنت مخزونًا يقارب $500 مليون لتلبية الطلب المتزايد.

وول ستريت يرفع هدف سعر سهم AMAT

رفع محللو وول ستريت توقعاتهم بشأن شركة المواد التطبيقية بعد تقرير الأرباح.

سلط محلل وول ستريت فيولز فارجو جو كواتروتشي الضوء على أن النمو المتوقع لأكثر من 20% في إيرادات أنظمة أشباه الموصلات كان “متقدمًا بشكل كبير” على تقديرات السوق السابقة البالغة 11% على أساس سنوي (YoY). حافظ على تصنيف “زيادة الوزن” مع هدف سعر.

يتوقع محلل إيس آي آي فيركور مارك ليباكيس أن الفجوة في التقييم بين شركة المواد التطبيقية ونظرائها مثل ASML $435 ASML(، لام ريسيرش )LRCX(، وKLA كورب )KLAC( ستتقلص مع تسارع الإنفاق على المعدات حتى عام 2027. لديه تصنيف “أفضل أداء” وهدف سعر على السهم.

قدم محلل بنك أوف أمريكا فيفيك أريا ربما أكثر التوقعات تفاؤلاً، واصفًا إياه بأنه “حان الوقت للتألق” لشركة المواد التطبيقية.

“باعتبارها أكبر شركة في مجال أشباه الموصلات مع أوسع محفظة، تمتلك AMAT مرونة قوية في دورة WFE متعددة السنوات التي تركز على شرائح F/L وDRAM المتقدمة لدعم الطلب المفرط على الذكاء الاصطناعي”، كتب أريا في مذكرة للعملاء.

رفع هدف سعره إلى )من $400 وأعاد تأكيد تصنيفه على أنه “شراء”. يقدر أريا أن شركة المواد التطبيقية ستكسب حوالي 100 نقطة أساس من حصة السوق في عام 2026.

قد تمتد دورة القيود على القدرة

واحدة من الديناميكيات المثيرة التي ظهرت من مكالمة الأرباح هي أن مساحة الغرف النظيفة، وليس طلب العملاء، هي التي تحد من سرعة نمو الشركات المصنعة للمعدات الآن.

شرح هيل أن قدرة المصانع الرائدة في مجال foundry والمنطق وDRAM ممتلئة بشكل أساسي. زادت الأسعار، ويمنح العملاء شركة المواد التطبيقية رؤية طويلة الأمد لضمان وجود القدرة التشغيلية اللازمة لتوسعات التصنيع الخاصة بهم.

من المقرر أن يتم تشغيل العديد من مشاريع المصانع الجديدة في عام 2027، مما يجب أن يفتح قدرة إضافية. هذا يشير إلى أن بيئة الطلب القوية قد تمتد جيدًا حتى العام المقبل.

الخلاصة لمستثمري أسهم AMAT

بقيمة سوقية تبلغ 281.6 مليار دولار، عادت أسهم AMAT بنسبة 222% للمساهمين خلال الثلاث سنوات الماضية.

من بين 36 محللاً يغطيون أسهم AMAT، يوصي 24 بـ"شراء قوي"، و4 بـ"شراء معتدل"، و8 بـ"الاحتفاظ". متوسط هدف سعر سهم AMAT هو 387.58 دولار، أي حوالي 5% فوق السعر الحالي البالغ 369.41 دولار.

www.barchart.com

الذكاء الاصطناعي يقود دورة استثمارية متعددة السنوات في تصنيع أشباه الموصلات، وشركة المواد التطبيقية هي أكبر مورد للمعدات مع مراكز قيادية في أسرع القطاعات نموًا.

تشير توجيهات الشركة إلى أن هذا ليس ارتفاعًا مؤقتًا. يتحدث الإدارة عن نمو مستدام حتى عام 2027 وما بعده. يرفع محللو وول ستريت أهداف السعر ويقولون إن سهم AMAT يستحق أن يتداول أقرب إلى نظرائه.

الخطر هو أن أسهم شركة المواد التطبيقية قد ارتفعت بالفعل بشكل كبير، ويمكن أن تكون أسهم معدات أشباه الموصلات متقلبة. إذا تباطأ إنفاق الذكاء الاصطناعي أو أرجأ العملاء بناء المصانع، فقد يتراجع السهم.

ولكن إذا كنت تؤمن بأن بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لديه سنوات من النمو، فإن شركة المواد التطبيقية تبدو في موقع جيد للاستفادة من ذلك. لقد أظهرت الشركة مؤخرًا أنها تستطيع تقديم نتائج قوية في بيئة صعبة مع الاستعداد لنمو أكبر في المستقبل.

_ في تاريخ النشر، لم يكن أديتيا راغوناث يمتلك بشكل مباشر أو غير مباشر أي مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _