سيتي متحمس لنفيديا قبل 25 فبراير. هل يجب أن تشتري سهم NVDA الآن؟

شعار نفيديا بواسطة كونستانتين سافوسيا عبر Shutterstock

باتيكرات بويس

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 12:29 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من ستوكستوري  
  

  NVDA

  +2.20%

 C  

 +1.74%  

شركة الخدمات المالية الكبرى سيتي تظل متحمسة لنفيديا (NVDA)، على الرغم من المشاعر العامة المتحفظة حول أسهم التكنولوجيا الآن. إذا تحقق اعتقاد سيتي بشأن أرقام الشركة الرائدة في الشريحة للربع الرابع، يمكن أن يزيل فكرة أي ضعف في قطاع التكنولوجيا بشكل عام ويمكن أن يعيد تنشيط سعر سهم الشركة، الذي كان تحت ضغط حتى الآن هذا العام.

وصف محلل سيتي بتصنيف “شراء” مع $270 هدف سعر، قال في مذكرة للعملاء: “نموذج مبيعات الربع يناير-يناير يتجاوز توقعات الشارع بقيمة 65.6 مليار دولار ونتوقع أن يكون دليل الربع أبريل عند 71.6 مليار دولار. نتوقع استمرار النمو القوي لـ B300 مع إطلاق روبين لدفع تسارع بنسبة 34% على أساس سنوي في مبيعات النصف الثاني من عام 2026 مقابل 27% في النصف الأول من عام 2026. نعتقد أن معظم المستثمرين يتجاوزون الأرباح للنظر إلى مؤتمر GTC السنوي لشركة نفيديا في منتصف مارس لمناقشة خارطة طريق الاستدلال باستخدام ذاكرة SRAM منخفضة الكمون من Groq وتقديم نظرة مبكرة على مبيعات الذكاء الاصطناعي لعام 2026/27.”

$67B مزيد من الأخبار من بارشارت

كاثي وود تضيف 210 ألف سهم إلى رهان الذكاء الاصطناعي الصاعد مع ارتفاع قدره 102%

هل سهم جوجل (GOOG) شراء وسط بيع البرمجيات؟

برودكوم "يجلس على جبل جليدي غارق". لماذا يحذر محلل واحد من سهم AVGO هنا.

سئمت من تفويت انعكاسات منتصف النهار؟ النشرة الإخبارية المجانية Barchart Brief تبقيك على اطلاع. اشترك الآن!

تأتي ملاحظة Malik الإيجابية في وقت كانت فيه أسهم نفيديا أداؤها أقل نسبيًا في عام 2026 مقارنة بالأسواق الأوسع — وهو أمر نادر للشركة. بينما ارتفعت أسهم الشركة الأكثر قيمة في العالم من حيث القيمة السوقية [we]$4.4 تريليون$73B بنسبة ضئيلة 0.87% على أساس السنة حتى الآن، كانت مكاسب مؤشر S&P 500 [the]$SPX[its] تقريبًا مماثلة.

www.barchart.com

النتيجة الروتينية في الربع الثالث وتوقعات الربع الرابع

أعلنت نفيديا مرة أخرى عن ربع قوي جدًا للربع الثالث من السنة المالية 2026، متجاوزة بسهولة كل من تقديرات الإيرادات والأرباح مع الحفاظ على معدلات نمو سنوية ###YoY( تتجاوز 50% عبر المقاييس الرئيسية.

سجلت الشركة )مليار دولار في المبيعات، وهو أعلى بنسبة 62% من نفس الربع من العام الماضي. ارتفعت أرباح السهم بنسبة 60% إلى 1.30 دولار، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 1.26 دولار. قطاع مراكز البيانات، الذي لا يزال المحرك الرئيسي للنمو، نما بنسبة 66% ليصل إلى 51.2 مليار دولار.

ظل أداء التدفق النقدي ممتازًا. زاد التدفق النقدي التشغيلي إلى 23.8 مليار دولار من 17.6 مليار دولار في الربع السابق، وارتفع التدفق النقدي الحر بنسبة 64% ليصل إلى 22.1 مليار دولار. أنهت نفيديا الفترة بمخزون نقدي قدره 60.6 مليار دولار، وديون قصيرة الأجل أقل من (مليار، وديون طويلة الأجل بقيمة 7.5 مليار دولار، مما يترك النقد أكثر من ثماني مرات من رصيد الديون طويلة الأجل.

ومن الجدير بالذكر، أنه على الرغم من أن أرباح الشركة تجاوزت توقعات الشارع لثماني فترات متتالية، فإن سجلها على المدى الطويل أكثر إثارة للإعجاب. على مدى العشر سنوات الماضية، أظهرت إيرادات وأرباح نفيديا معدلات نمو سنوية مركبة (CAGR) تبلغ 44.06% و66.66% على التوالي.

القصة مستمرة  

بالنسبة للربع الرابع، تتوقع نفيديا أن تتراوح الإيرادات بين 63.7 مليار و66.3 مليار دولار. توقعات الشارع لنفس الفترة عند 65.63 مليار دولار. في حين أن توقعات الأرباح للسهم عند 1.46 دولار، وتوقعات هامش الربح الإجمالي حوالي 75% للربع من الشارع.

ما القادم بعد ذلك؟

حددت نفيديا ثورة الذكاء الاصطناعي منذ ما يقرب من خمس سنوات. تعتبر شرائحها المعيار الأساسي وضرورية لتشغيل كل شيء يتعلق بالذكاء الاصطناعي في هذا العالم. ومع ذلك، فإن موقعها المهيمن في السوق لا يؤدي بالتأكيد إلى الشعور بالرضا أو التراخي، حيث تستعد لمجموعة عروضها عبر الأجهزة والبرمجيات لتظل الشريك المفضل للشركات التي تتطلع لتعزيز قدراتها في الذكاء الاصطناعي.

وفي هذا الصدد، سيكون الجيل القادم من وحدات معالجة الرسومات — فيرا روبين — هو الجذب الرئيسي. كحجر زاوية للمنصة، يمثل معالج روبين R100 تحولًا جيلًا نحو “الذكاء الاصطناعي الوكلي” ونماذج “مزيج الخبراء” واسعة النطاق )MoE(. مبني على عملية TSMC المتقدمة 3 نانومتر )N3$57 ، يحتوي كل معالج روبين على 336 مليار ترانزستور — بزيادة 60% عن 208 مليارات في بلاكويل B200.

ومن الجدير بالذكر، عند مقارنته بالإصدار السابق بلاكويل، يوفر روبين قفزة هائلة في أداء الذاكرة من خلال كونه الأول في اعتماد ذاكرة HBM4. يوسع هذا الانتقال عرض النطاق الترددي للذاكرة من 8 تيرابايت/ثانية في بلاكويل إلى رقم غير مسبوق وهو 22 تيرابايت/ثانية، وهو تحسن يقارب ثلاثة أضعاف يسمح لمعالج واحد بمعالجة نماذج تحتوي على أكثر من تريليون معلمة دون الحاجة إلى توزيع البيانات عبر عدة عقد. علاوة على ذلك، تم مضاعفة سرعة الاتصال عبر NVLink 6، الذي يوفر عرض نطاق ترددي ثنائي الاتجاه يبلغ 3.6 تيرابايت/ثانية. مقارنة مع أقرانه مثل AMD $1 AMD( Instinct MI455X المتوقع أن يوفر حوالي 19.6 تيرابايت/ثانية من عرض النطاق، قامت نفيديا بتحسين روبين بشكل مكثف للحفاظ على تفوقها في تدفق البيانات، مما يضمن أن “خندق CUDA” يعزز بواسطة أجهزة تزيل الاختناقات النموذجية في التفكير السريع للذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه، الأمر لا يقتصر على وحدات معالجة الرسومات فقط؛ طموحات نفيديا الشاملة تشمل أيضًا ConnectX-9. يُعد ConnectX-9 أحدث إصدار من بطاقة واجهة الشبكة الخاصة بنفيديا )NIC(، المصممة لتسهيل الاتصال منخفض الكمون للغاية بين وحدات معالجة الرسومات عبر مجموعة. يعمل بسرعة 800 جيجابت/ثانية لكل منفذ ويستخدم بروتوكول NVLink 6 الجديد للسماح لآلاف وحدات معالجة الرسومات بالعمل كما لو كانت معالجًا واحدًا ضخمًا. بينما ركزت الإصدارات السابقة على السرعة الخام، فإن ConnectX-9 أفضل لأنه يتضمن “التوجيه التكيفي” والتحكم في الازدحام، مما يمنع عنق الزجاجة في البيانات التي غالبًا ما تعيق عمليات تدريب الذكاء الاصطناعي الكبيرة. مقارنة مع نظيراتها من الإيثرنت القياسية، يوفر كفاءة شبكة أعلى بنسبة تصل إلى 1.6 مرة.

وعندما يتعلق الأمر بالبرمجيات، نفيديا ليست فقط CUDA. هنا تأتي مجموعة نيفيديا للخدمات المصغرة للاستدلال، أو NIM. NIM هو مجموعة برمجيات توفر “حاويات” لنماذج الذكاء الاصطناعي المستضافة ذاتيًا مثل لاما 3 أو نيموترون. بدلاً من أن يقضي المطورون أسابيع في تحسين نموذج معين لمعدات محددة، يقوم NIM بضبط النموذج تلقائيًا ليعمل بأقصى أداء على أي وحدة معالجة رسومات من نفيديا متاحة، من RTX المكتبي إلى H100 أو روبين. هو أفضل من أدوات النشر مفتوحة المصدر لأنه يتضمن مكتبات مدمجة مسبقًا مثل TensorRT-LLM، التي يمكن أن تضاعف سرعة الاستدلال لنموذج مباشرة من الصندوق. مقارنة مع واجهات برمجة التطبيقات السحابية، يتيح NIM للمؤسسات الاحتفاظ ببياناتها محليًا، مما يعزز الأمان ويقلل من الكمون. والفائدة من حيث التكلفة كبيرة؛ من خلال تعظيم استخدام وحدة معالجة الرسومات، يمكن لـ NIM تقليل “تكلفة كل رمز” لردود الذكاء الاصطناعي حتى 5 مرات، مما يجعل من الممكن للشركات نشر وكلاء ذكاء اصطناعي على نطاق واسع.

تحليل رأي المحللين حول سهم NVDA

بشكل عام، صنف المحللون سهم NVDA على أنه “شراء قوي”، مع سعر هدف متوسط قدره 255.55 دولار. هذا يشير إلى أن السهم لا يزال لديه إمكانات ارتفاع حوالي 38.2% من المستويات الحالية. من بين 50 محللاً يغطيون السهم، 44 منهم لديهم تصنيف “شراء قوي”، وثلاثة لديهم تصنيف “شراء معتدل”، واثنان لديهم تصنيف “احتفاظ”، وواحد لديه تصنيف “بيع قوي”.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى باتيكرات بويس أي مناصب مباشرة أو غير مباشرة في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات