عندما تصل معدلات التمويل إلى حد متطرف، أبدأ في الشك: هل أذهب لمواجهة السوق وأتناول تلك القطعة من اللحم، أم أختبئ من التقلبات وأكون صادقًا؟ بصراحة، معدل التمويل هو مقياس لمزاج السوق، وكلما كان أكثر سخونة، زادت احتمالية انفجار السعر. إذا كنت حقًا أريد أن أكون الطرف المقابل، فليس الأمر مثل الرهان الكامل، عادةً أتحقق أولاً من الانزلاق والطرق، حتى لا أُفاجأ قبل أن أتمكن من الاستفادة من المعدل، ويُسرق مني نصف الحياة بواسطة MEV... ثم أضع حجم صغير، وأقسم العمليات، وإذا لم أستطع التحمل، أعتذر وأرحل.

وعكس ذلك، الاختباء ليس عيبًا، خاصة مؤخرًا مع إطلاق محفزات جديدة على L1/L2 لزيادة TVL، والمستخدمون القدامى يشتكون من طعم "الحفر والبيع"، فسيولة السوق تتقلب، والمعدلات تتصرف بشكل غريب، والدخول فيها قد يجعلك ببساطة تقدم السيولة للخروج للآخرين.

ما زلت أؤمن أن: السوق قد يكون صاخبًا، لكن التفاصيل (الانزلاق، التنفيذ، إدارة المخاطر) لا تزال تسمح للناس بتقليل تكلفة التعلم. هكذا أبدأ.