لقد لاحظت شيئًا مهمًا جدًا في سوق النفط. يتجه سعر خام غرب تكساس الوسيط نحو $73 الآن، ويبدو أن التحرك منطقي بمجرد النظر إلى ما يحدث فعليًا على الصعيد الجيوسياسي.

تصاعدت حالة مضيق هرمز بسرعة. للسياق، حوالي خمس تدفقات النفط الخام العالمية تمر عبر هناك، لذلك عندما تعلن القوات العسكرية الإيرانية أنها ستغلقه وتهدد بإطلاق النار على أي سفينة تحاول المرور، فإنك تتعامل مع صدمات إمداد فورية تنتشر عبر السوق. هذا ليس نظريًا - إنه ضربة مباشرة لوجستيات النفط العالمية.

ما يدفع ذلك هو المواجهة المستمرة بين إيران والولايات المتحدة. تنتقم طهران بعد أن قضت الضربات الأمريكية على بعض من كبار قادتها العسكريين والبنية التحتية للقيادة. في الوقت نفسه، تدعي القوات الأمريكية أنها قضت على أنظمة الدفاع الجوي الإيرانية وقدرات إطلاق الصواريخ، مما يضعف نظريًا قدرة إيران على تحمل صراع طويل الأمد. لكن هذا أيضًا هو السبب في أن الصدمات في الإمداد الناتجة عن هذا التوتر الجيوسياسي تبدو حادة جدًا الآن.

إليك ما يصبح مثيرًا للاهتمام بالنسبة للسوق الأوسع: تغيرت توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشكل ملحوظ. ارتفعت احتمالية استقرار المعدلات في يونيو إلى 53.5% من 42.7% قبل أيام فقط. لماذا؟ أظهر تقرير معهد إدارة التوريد يوم الاثنين أن أسعار المدفوعات - وهو مقياس للتضخم على مستوى المصانع - قفزت إلى 70.5 مقابل توقعات كانت عند 59.5. هذا النوع من قراءات التضخم يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، مما يغير حسابات الطلب على السلع مثل النفط.

لذا لديك ضغط مزدوج: صدمات الإمداد الفورية من الاضطراب الجيوسياسي تدفع الأسعار للأعلى، ولكن هناك مخاوف من الطلب إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في التشدد لفترة أطول مما كانت الأسواق تتوقع. مستوى $73 يعكس كلا الديناميكيتين اللتين تتطوران في الوقت نفسه. من المفيد مراقبة كيف ستتضح الأمور خلال الأسابيع القادمة.