الأسبوع الماضي، كان سوق العملات الأجنبية مليئًا بالحيوية مرة أخرى، بعد إعلان وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة، انتعشت العملات غير الأمريكية بشكل جماعي. نظرت إلى البيانات، فانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 1.49%، وارتفع اليورو بنسبة 1.78%، وزاد الدولار الأسترالي بنسبة 2.47%. لكن هل يمكن لهذا الانتعاش أن يستمر؟ أعتقد أن الأمر يعتمد على تطور الوضع بين إيران والولايات المتحدة.

بالنسبة لليورو، استمر في الارتفاع لمدة خمسة أيام تداول متتالية، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى توقعات وقف إطلاق النار. لكن نقطة التحول جاءت عندما هدد ترامب بإغلاق مضيق هرمز، مما أدى إلى تراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. حاليًا، يتوقع الجميع بشكل عام أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الفائدة خلال العام، واحتمالية خفض الفائدة فقط 16%. أما البنك المركزي الأوروبي، بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، يتوقع السوق رفع الفائدة مرتين خلال العام، وحتى أن احتمالية رفع الفائدة في اجتماع أبريل وصلت إلى 50%. لكن هذا التوقع لرفع الفائدة لم يضغط على اليورو، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى وجود مخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي في منطقة اليورو. أعتقد أن الاتجاه القصير الأمد لمعدل صرف اليورو مقابل اليوان، بما في ذلك أداء اليورو مقابل الدولار، يعتمد بشكل أساسي على ما إذا كان الوضع بين إيران والولايات المتحدة سيستمر في التصعيد أم لا. من الناحية الفنية، يتذبذب اليورو/دولار حول المتوسط المتحرك لـ100 يوم، وإذا تمكن من الثبات فوق هذا المستوى، فربما تتاح فرصة لاختبار مقاومة 1.181.

أما الين الياباني، فهو أكثر إثارة للاهتمام. تخطى سعر الدولار/ين مستوى 160 في وقت ما، لكنه تراجع مرة أخرى بعد أخبار وقف إطلاق النار. المشكلة أن اليابان تواجه ضغط دعم الوقود، حيث تحتاج إلى إنفاق 600 مليار ين شهريًا، ولن تدوم أكثر من ثلاثة أشهر قبل نفاد الأموال. لذلك، احتمالية رفع الفائدة من قبل البنك المركزي في أبريل تتراجع، حيث أظهر سوق المبادلة الليلي انخفاض احتمالية رفع الفائدة من 60% الأسبوع الماضي إلى 44%. إذا لم يرفع البنك المركزي الفائدة، فسيستمر الين في الانخفاض. هذا يعني أن حركة سعر صرف اليورو مقابل اليوان ستتأثر بشكل غير مباشر بتقلبات الين. من الناحية الفنية، يقف الدولار/ين فوق المتوسط المتحرك لـ21 يومًا، والمشترين لا زالوا قويين، وإذا اخترق مستوى 160.46، قد يستمر في الارتفاع، ولكن إذا تراجع، فإن مستوى الدعم عند حوالي 157.5.

الأسبوع الحالي، يركز بشكل رئيسي على ما إذا كان الوضع بين إيران والولايات المتحدة سيستمر في التصعيد، وعلى تصريحات محافظ البنك المركزي الياباني. إذا تراجع التوتر، فمن المحتمل أن تتدفق رؤوس الأموال إلى خارج الدولار، مما سيكون إيجابيًا لليورو والعملات غير الأمريكية الأخرى، وبالتالي من المتوقع أن يتأثر سعر صرف اليورو مقابل اليوان أيضًا. وعلى العكس، قد يظل الدولار قويًا.