لقد لاحظت شيئًا مثيرًا جدًا أثناء مراجعتي لتحركات السوق في الأيام الأخيرة. يبدو أن كل مرة يحدث فيها نزاع جيوسياسي كبير، يتبع رأس المال نفس السيناريو بالضبط. وليس مجرد صدفة: على مدى 36 عامًا الماضية، رأينا هذا السيناريو يتكرر أربع مرات على الأقل، وينتهي دائمًا بنفس الطريقة.

الأمر على النحو التالي: عندما يكون الحرب في الأفق ولكنها لم تندلع بعد، يسيطر الخوف. يرتفع سعر النفط، ويتألق الذهب، وتنهار الأسواق المالية. لكن هنا يأتي الشيء غير المتوقع: بمجرد أن يطلق أول مدفع صوت حقيقي، يتغير كل شيء. يختفي عدم اليقين، ومعه، يختفي هلع رأس المال. ثم، بشكل متناقض، تبدأ الأسواق في التعافي.

انظر إلى حرب الخليج 1990-1991. ارتفع سعر النفط بأكثر من 100% خلال شهرين فقط بعد غزو العراق للكويت، من 20 إلى أكثر من 40 دولارًا. انخفض مؤشر S&P 500 تقريبًا بنسبة 20%. لكن في 17 يناير 1991، عندما بدأت عملية عاصفة الصحراء، حدث شيء مدهش: انهار سعر النفط بأكثر من 30% في يوم واحد، وبدأت الأسهم في استعادة شكل حرف V التي وصلت إلى أعلى مستوياتها التاريخية خلال بضعة أشهر.

نفس الشيء حدث في 2003 مع العراق. على مدى شهور، بينما استمرت المفاوضات الدبلوماسية وتزايدت الاستعدادات العسكرية، كان السوق ينزف. انخفض مؤشر S&P 500 باستمرار، وهرب رأس المال نحو الذهب وسندات الخزانة. لكن عندما انطلقت الصواريخ فعليًا نحو بغداد، فسر السوق أن الأسوأ قد تم بيعه بالفعل. حدث أدنى مستوى قبل أسبوع من بدء الحرب. ثم تبع ذلك سوق صاعدة استمرت أربع سنوات.

أما الآن، فإن الصراع بين روسيا وأوكرانيا في 2022 كان مختلفًا. لم يكن مجرد هلع عاطفي. روسيا تسيطر على الطاقة والمعادن الصناعية؛ وأوكرانيا هي مخزن الحبوب في أوروبا. عندما اندلع، تجاوز سعر برنت 130 دولارًا، وتضاعف الغاز الطبيعي الأوروبي، وبلغت أسعار السلع مثل القمح والنيكل أعلى مستوياتها على الإطلاق. لكن الأهم من ذلك، أنه دمر سلاسل الإمداد العالمية، مما أدى إلى أعلى معدل تضخم منذ 40 عامًا. اضطرت الاحتياطي الفيدرالي لبدء دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر عنفًا في تاريخه. النتيجة: في 2022، انخفضت الأسهم والسندات معًا، وهو أمر نادر الحدوث. انخفض ناسداك بأكثر من 30%.

إذن، إليك السيناريو الحقيقي الذي يكرره رأس المال مرارًا وتكرارًا: هناك ثلاث مراحل. أولاً، التحضير: هلع مطلق، الملاذات الآمنة تنطلق، الأسهم تتراجع. ثانيًا، الانفجار: يتم حل عدم اليقين، ويختفي الهلع. ثالثًا، التوضيح: إذا لم توقف الحرب سلاسل الإمداد فعليًا، فإن الأسواق ترتد بسرعة. ولكن إذا أوقفتها، فإن الألم يستمر لفترة أطول بكثير.

ما يخشاه السوق حقًا ليس الحرب نفسها. إنه الانتظار. إنه عدم اليقين. لأن عدم اليقين من المستحيل تقديره. بمجرد أن تعرف ما سيحدث، حتى لو كان سيئًا، يمكنك على الأقل وضع رقم له.

بالنسبة للمستثمر العادي، هذا يعني شيئًا مهمًا: لا تحاول كسب المال من الحرب. الفارق في المعلومات هائل. عندما تفكر في الدخول في صفقات طويلة على النفط لأن النزاع تصاعد، فإن صناديق التحوط الكمية في وول ستريت تكون قد استعدت بالفعل لجني الأرباح وبيع الخبر.

ما يمكنك فعله هو أن تدافع عن نفسك. احتفظ بين 20-30% من السيولة والنقدية وما يعادلها. خصص 10-15% للذهب أو الطاقة كوثيقة تأمين ضد التضخم، لكن لا تشتري عند أعلى مستويات الذعر. ركز 30-40% المتبقية على مؤشرات واسعة أو شركات رائدة ذات تدفقات نقدية قوية. إذا كانت لديك عملات رقمية، قلل من العملات البديلة المتقلبة واحتفظ ببيتكوين كقاعدة على المدى الطويل، أو حول إلى العملات المستقرة في منصات منظمة وموثوقة.

وأرجو ألا تستخدم الرافعة المالية أبدًا في أوقات الأزمات الجيوسياسية. بيان وقف إطلاق النار في منتصف الليل يمكن أن يجعل سعر النفط ينخفض بنسبة 10% خلال دقائق. ومع الرافعة، قد تكون قد تصفيت قبل أن تصل النصر على المدى الطويل.

الفن الحقيقي في أوقات عدم اليقين ليس التنبؤ بدقة. بل هو الحفاظ على الهدوء عندما يكون الجميع في حالة هلع، والحفاظ على رأس المال، وتذكر أن النيران دائمًا تنطفئ والنظام يُعاد بناؤه. في ذروة الهلع، أن تتجنب التصرف هو أحيانًا أكثر الأمور صحة. وهذا، بشكل مفاجئ، غالبًا هو الخيار الصحيح.