مؤخرًا رأيت شخصًا آخر يعتبر AMM بمثابة يوان يوان… بصراحة، تلك المنحنى هو ببساطة وضعك في قاعدة "مواجهة الطرف الآخر في أي وقت"، حيث عندما يتحرك السعر، يتم إعادة توزيع نسبة مركزك بشكل تلقائي، وإذا لم تكن رسوم المعاملة كافية، يتم استهلاك الخسارة غير الدائمة ببطء. لا تنظر إلى الأرقام المستقرة في البركة، في الواقع أنت تستخدم المخزون لتحمل التقلبات، وكلما زادت التقلبات، زاد الأمر كأنك تتعرض للضرب.

في الفترة الأخيرة، أصبح L2 أكثر ضجة من TPS، والتكاليف، والحوافز، لكن ما يهمني أكثر هو: أن الحوافز ترفع ضوضاء التداول، وShadow MEV يزداد كثافة، والجودة الحقيقية للصفقات الداخلة والخارجة من البركة أصبحت أكثر سوءًا. على أي حال، أنا الآن أقتصر على اختبار السوق بمراكز صغيرة، أراقب الانزلاق وسير العمليات، وإذا لاحظت شيئًا غير صحيح، ألغى الأمر… الأمر أشبه بالتنفس.

ما تعلمته ليس مهارة، بل هو: أن تكون مزود السيولة ليس مجرد الاسترخاء وجني الرسوم، بل هو إدارة مجموعة من الطرف الآخر غير المرئي والمخاطر.