في ظل الدورة الاقتصادية المعاكسة، كيف تنمو البنوك بشكل عكسي

سؤال للذكاء الاصطناعي · كيف تصبح التكنولوجيا المالية للبنك الصناعي والتجاري وسيلة جديدة للنمو؟

في العامين الماضيين، في ظل بيئة سوق معقدة، تصدرت أسهم البنوك المشهد، وأصبحت أقوى قطاع في سوق الأسهم الصينية. لكن بدءًا من النصف الثاني من عام 2025، بدأت أسهم البنوك تتخلى عن الاحتفال الجماعي، وتدخل عصر التباين الجزئي.

أداء سوق رأس المال دائمًا يعكس أساسيات القطاع. على مدى السنوات الماضية، على الرغم من ارتفاع تقييمات أسهم البنوك، إلا أن القطاع ككل لا زال يواجه ضغوطًا من تقلص الفارق في العائدات، وارتفاع الديون المعدومة. المستقبل للبنوك التي تستطيع الخروج من الدورة الاقتصادية بسرعة، وتحويل أساسياتها، ستكون بنوك ذات قيمة عالية في المرحلة القادمة.

في هذا السياق، من خلال استعراض منطق الاختراق في أعمال البنوك التي تنمو بشكل معاكس للاتجاه، بلا شك، فإنها تشكل نموذجًا ممتازًا لمراقبة كيف تتحدي البنوك التعاونية نفسها.

على سبيل المثال، تلتزم بنك الصين للتجارة بالتجزئة، وأخيرًا، استعادته لانتعاش إدارة الثروات، وعودته للنمو في الأداء. وعلى عكس بنك الصين للتجارة، فإن منطق النمو في البنك الصناعي والتجاري يكمن في استكشاف الفرص الهيكلية في القطاع، حيث إن بطاقة الأعمال الرابعة التي يركز عليها، وهي التكنولوجيا المالية، من المتوقع أن تفتح سقف النمو طويل الأمد.

/ 01 /

البحث عن النمو في ظل التباين

على مدى السنوات الماضية، لم تكن أيام القطاع المصرفي سهلة. استمر تقلص الفارق في العائدات، مما أدى إلى تباطؤ في نمو الأداء؛ ومع ضغط البيئة الكلية، استمرت ضغوط جودة الأصول في الانتقال. وتحت وطأة هذه الضغوط المتعددة، كانت نتائج البنوك المدرجة غالبًا تحت ضغط.

من بين أكبر البنوك التي أعلنت عن تقاريرها السنوية، سجل بنك CITIC انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 0.5% في عام 2025، بينما زاد دخل بنك الصين للتجارة بنسبة 0.01% فقط.

من حيث الأداء العام للقطاع، فإن البنوك التعاونية، لأنها لا تمتلك موارد وطنية واسعة مثل البنوك الكبرى، وتتركز بشكل أكبر على السوق المحلية، تواجه ضغطًا واضحًا. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، انخفض متوسط إيرادات البنوك التعاونية المدرجة بنسبة 2.7%، وانخفض صافي الأرباح بنسبة 0.2%.

من الناحية التفصيلية، يمكن تفسير ضغط إيرادات البنوك من خلال بعدين رئيسيين: ضغط نمو الأصول ذات العائد، وتراجع معدل العائد على الأصول.

بالنسبة لنمو الأصول ذات العائد، وبسبب تأثير البيئة العامة، مع انخفاض الطلب على التمويل الاجتماعي، واجه القطاع بعض المشاكل في المشاريع. في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، انخفض معدل نمو الأصول ذات العائد للبنوك المدرجة بنسبة 0.4 نقطة مئوية على أساس ربعي.

نمو الأصول ذات العائد أصلاً يتعرض لضغوط، كما أن معدل العائد على أصول البنوك يتراجع أيضًا، مع استمرار انخفاض معدلات الفائدة على القروض، وتخفيض أسعار الفائدة على القروض العقارية، وتراجع سعر الفائدة على السوق (LPR). ومع ذلك، فإن معدل العائد على أصول البنوك في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025 انخفض بنسبة 0.07 نقطة مئوية على أساس ربعي.

لكن من منظور عمودي، فإن مشكلة تراجع العائدات على الأصول بدأت تتخفف، حيث إن معدل العائد على الأصول للبنوك في الربع الثالث من عام 2025 انخفض بمعدل أبطأ بمقدار 4 نقاط أساس مقارنة بالفترة السابقة.

وفقًا لتحليل شركة CITIC Securities، فإن أسعار الإصدارات الجديدة للأعمال المصرفية للشركات تواصل الانخفاض، لكن وتيرتها تتباطأ، وربما استقرت أسعار الإصدارات الجديدة للأفراد. على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025، استقر متوسط معدل الفائدة على قروض الإسكان للأفراد عند 3.07%، بارتفاع طفيف قدره 1 نقطة أساس عن يونيو.

وفي مفترق طرق التحديات والانتعاش، بدأ بعض البنوك في التعافي بشكل خفي.

على سبيل المثال، من بين البنوك التي أصدرت تقاريرها السنوية لعام 2025، تمكنت البنوك الأربعة الكبرى، وهي بنك الزراعة، والبنك الصناعي، والتجاري، والبنك الزراعي، من تحقيق نمو ثابت في الأداء بفضل مواردها الوطنية، ومشاريع الشركات المملوكة للدولة.

وفي البنوك التجارية المحلية، كان بنك تشينغداو هو الأسرع في النمو. السبب الرئيسي هو ميزة الموقع: كواحد من البنوك التجارية الشمالية القليلة الموجودة على الساحل، زاد بنك تشينغداو من استثماراته في التمويل عبر الحدود والاقتصاد البحري. على سبيل المثال، أطلق منتجات مثل "مخزن الميناء السحابي"، و"قرض السفن"، و"قرض الطحالب"، و"سريع القرض للتصدير"، لتلبية احتياجات التمويل لشركات التصدير في قطاعات الموانئ، والحفاظ على البيئة البحرية، والصيد، والتجارة الخارجية.

أما في البنوك التعاونية، فإن بنك الصناعة والتجارة هو الأسرع في التعافي. في عام 2025، زادت إيرادات بنك الصناعة والتجارة بنسبة 0.24%، وصافي أرباحه بنسبة 0.34%، واستمر في النمو الإيجابي للسنتين على التوالي.

ويعود انتعاش بنك الصناعة والتجارة إلى استجابته لتحول الاقتصاد، حيث قام بتقليص الأصول التقليدية ذات الكفاءة المنخفضة، وزاد من استثماراته في مسارات جديدة. وقال رئيس مجلس إدارة البنك، لوي جياجين: "يواجه اقتصادنا تحولًا عميقًا، ونحن نركز على تعديل وتحسين هيكل الأصول، والعمل على إنجاز خمسة محاور مالية رئيسية، وزيادة الاستثمارات في محركات النمو الجديدة للاقتصاد."

على سبيل المثال، في مجال التمويل الأخضر، يشارك بنك الصناعة والتجارة في تحسين إدارة الأحواض المائية، وقدم دعمًا ماليًا لمشروع تحسين مستوى محطة معالجة مياه الصرف الصحي في يانغلي بمقاطعة فوجيان، وقدم دعمًا ماليًا تجاوز 5 مليارات يوان في حوض نهر مو لان، وقدم اعتمادًا بأكثر من 2 مليار يوان في حوض نهر جينجيانغ، للمساعدة في إنشاء نماذج مثالية للأنهار والبحيرات الجميلة.

وفي الوقت الذي تتعافى فيه الأعمال الائتمانية بشكل ثابت، شهدت الأعمال الوسيطة للبنك أيضًا نقطة انعطاف، مما أصبح دعمًا رئيسيًا لنمو الأداء.

/ 02 /

البحث عن الحلول في نقاط الألم

في ظل تراجع هوامش الفوائد للبنوك، كان من المفترض أن تكون الأعمال الوسيطة وسيلة لمواجهة ضغوط أسعار الفائدة، وتخفيف الصعوبات التشغيلية. لكن على مدى السنوات الماضية، كان نمو الإيرادات من هذه الأعمال ضعيفًا بشكل عام.

على سبيل المثال، في عام 2024، انخفضت إيرادات الرسوم الصافية للبنوك المدرجة بنسبة 9.4% على أساس سنوي. ومع ذلك، في عام 2025، ومع تراجع تأثير دمج التقارير، وعودة الطلب على إدارة الثروات، بدأت إشارات الانتعاش تظهر في الأعمال الوسيطة للبنوك، لكن معدل النمو لم يتسارع، حيث بلغ النمو في الإيرادات الصافية للبنوك التعاونية فقط 1.3% حتى نهاية الربع الثالث من عام 2025.

ضعف نمو الإيرادات من الأعمال الوسيطة مرتبط بشكل كبير بالبيئة العامة، وأيضًا بتشابه الخدمات المقدمة من قبل القطاع.

من الناحية الخارجية، فإن تقلبات سوق رأس المال وضعف استهلاك السكان أديا إلى ضغوط على خدمات إدارة الثروات، والتوزيع الوكيل للصناديق، والبطاقات البنكية. ومن الناحية الداخلية، يعاني بعض البنوك من هيكل منتجات موحد، وضعف قدرات البحث والاستثمار، مما يصعب تمييز خدماتها، ويؤدي إلى خوض معركة على أسعار الرسوم، بل وقيام بعض المنتجات بتنفيذ مرحلة "صفر رسوم" بشكل مؤقت، في محاولة لتعويض انخفاض الأسعار بالحجم.

على الرغم من أن الأعمال الوسيطة بشكل عام تواجه ضغوطًا، إلا أن هناك فرصًا لنمو هيكلي.

من حيث الأعمال المحددة، فإن خدمات الدفع، والرسوم على البطاقات، وغيرها، تتراجع بسبب تشبع السوق، وتزايد القيود على الرسوم، بينما تبرز مجالات مثل إدارة الثروات، والخدمات المصرفية الاستثمارية، والتكنولوجيا المالية، كعوامل رئيسية تدفع نمو إيرادات الأعمال الوسيطة في بعض البنوك.

على سبيل المثال، في عام 2025، ركز بنك الصين للتجارة على نظام إدارة الأصول TREE، وتطبيق الذكاء الاصطناعي في الاستشارات الاستثمارية، لتعزيز خدمات المستشارين على مدار الدورة الكاملة. من ناحية المنتجات، يختار البنك منتجات مخصصة ومتنوعة، تغطي إدارة الثروات، والصناديق، والتأمين، والصناديق الاستئمانية، والتجارة الخارجية. وعلى مستوى الخدمة، يستخدم الذكاء الاصطناعي لتخصيص التجارب، وتعديل المحافظ بشكل ديناميكي، ويقدم حلولًا شاملة للعملاء ذوي الثروات العالية، مثل الثروات العائلية، والتركة، والتخطيط العالمي. ونتيجة لذلك، زادت إيرادات إدارة الثروات بنسبة 21.39%، وهو معدل نمو أعلى بكثير من النمو العام للأعمال الوسيطة (4.39%).

وفي ظل التحول من الدفع والتسوية إلى إدارة الثروات والخدمات الاستثمارية، فإن بنك الصناعة والتجارة هو أيضًا من المستفيدين.

يولي بنك الصناعة والتجارة اهتمامًا كبيرًا لتطوير الأعمال الوسيطة، وقال رئيس مجلس إدارته، لوي جياجين: "زيادة مساهمة الإيرادات من الأعمال الوسيطة، وتشكيل هيكل دخل أكثر استقرارًا، هو خبرة مهمة للبنوك التجارية المحلية والأجنبية خلال الدورة الاقتصادية. العام الماضي، استغل البنك فرصة انتعاش سوق رأس المال، وحقق نموًا قويًا في مجالات مثل الاستثمار المصرفي، وإدارة الأصول، والثروات."

وبالبيانات، زادت مبيعات إدارة الثروات من الإيرادات الوسيطة بنسبة 3.49%، وزادت إيرادات إدارة الأصول بنسبة 5.35% في عام 2025.

وفي المستقبل، أشار مسؤولو البنك إلى أنهم سيعملون على تعزيز تطوير إدارة الثروات من خلال تحسين نظام المنتجات، وخدمة العملاء، من خلال تحديث منتجات السيولة والدخل الثابت، والاستفادة من فريق استشارات الثروات، واستخدام الأدوات الرقمية لتحليل السوق، لمساعدة العملاء على الثبات في ظل تقلبات السوق.

ومن الجدير بالذكر أن النمو في الأعمال الوسيطة لا يساهم فقط في مواجهة ضغوط انخفاض الفائدة، بل لا يتطلب استهلاك رأس المال، ويمكن أن يعزز بشكل مستمر نمو القروض، مما يخلق دورة إيجابية "تمكين الأعمال الوسيطة لنمو القروض، ونمو القروض يعزز الأعمال الوسيطة".

/ 03 /

الارتقاء بالقيمة من خلال التطور

عند استعراض تاريخ تطور القطاع المصرفي، فإن تغيير الهيمنة في القطاع يعكس بشكل أساسي قدرة المؤسسات الرائدة على استغلال الفرص الزمنية بدقة، مثل بنك الصين للتجارة الذي استغل فرصة القطاع التجزئة، وأصبح زعيمًا للبنوك التعاونية، وبنك الزراعة الذي استغل سوق التوسع، وتجاوزت قيمته السوقية أحيانًا قيمة البنوك الكبرى.

من الناحية التاريخية، قبل عام 2015، لم يكن بنك الصين للتجارة مميزًا جدًا، وكان يتبع حركة السوق بشكل عام، مع عوائد غير متميزة.

وذلك لأن الأعمال المصرفية للشركات كانت دائمًا العمود الفقري للقطاع. على الرغم من أن التعامل مع العملاء الكبار كان محدودًا من حيث هامش الربح، إلا أن الربح كان من خلال البيع بكميات كبيرة. ومع ذلك، مع إنشاء سوق الشركات الناشئة، وسوق الشركات الصغيرة والمتوسطة، وتطوير نظام التمويل المباشر متعدد المستويات، بدأ القطاع في فقدان حصته من السوق، خاصة بعد إصلاحات سعر الفائدة في 2013، التي أدت إلى تقلص الفارق في العائدات، مما استدعى ضرورة البحث عن حلول جديدة.

وفي تلك المرحلة، استغل بنك الصين للتجارة فرصة الأعمال التجزئة، مستفيدًا من هامش الفائدة المرتفع للقروض الصغيرة، وإيرادات الأعمال الوسيطة الناتجة عن البيع المتقاطع، مما عزز قدرته على الربح واستقراره.

أما بنك الزراعة، فهو مثال حديث، حيث أصبح في العام الماضي من أكبر الأسهم في سوق الأسهم الصينية، ويعزى ذلك إلى استغلاله لفرص النمو في السوق الريفية.

وفي السنوات الأخيرة، زادت الحكومة من دعمها للبنية التحتية الريفية، والتحديث الزراعي، من خلال سياسات تشمل الدعم المالي، والتسهيلات الائتمانية. هذا أدى إلى ارتفاع معدل نمو قروض البنية التحتية الريفية، والقروض الزراعية، التي تفوق المعدل العام للقروض. ويعد بنك الزراعة من أكثر البنوك استثمارًا في السوق الريفية، حيث يملك شبكة فروع أوسع بثلاثة أضعاف من البنوك الأخرى، مستفيدًا بشكل كبير من حوافز التمويل الريفي.

وبالإضافة إلى التوسع في السوق الريفية، فإن التمويل التكنولوجي، خاصة في ظل التحول الاقتصادي من الاعتماد على البنية التحتية التقليدية إلى الاعتماد على التكنولوجيا، يمثل فرصة كبيرة للبنوك. حيث إن الطلب على التمويل التكنولوجي يتجاوز بكثير القطاع.

وفقًا لبيانات البنك المركزي، في نهاية الربع الرابع من 2025، بلغ رصيد قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة التكنولوجية بالعملتين المحلية والأجنبية 3.63 تريليون يوان، بزيادة 19.8%، وهو معدل نمو أعلى بمقدار 13.6 نقطة مئوية عن باقي القروض. وللاستفادة من فرص التمويل التكنولوجي، يعمل بنك الصناعة والتجارة على ترقية علاماته التجارية من "ثلاثة بطاقات" إلى "أربعة بطاقات"، مع التركيز على التمويل الأخضر، وإدارة الثروات، والخدمات المصرفية الاستثمارية، بالإضافة إلى التمويل التكنولوجي.

وفي الوقت الحالي، حقق بنك الصناعة والتجارة نتائج جيدة في التمويل التكنولوجي، حيث بلغ رصيد التمويل التكنولوجي في 2025 حوالي 2 تريليون يوان، بزيادة 15.98%، وهو أعلى بنك من حيث حجم القروض التكنولوجية. كما أن الأعمال التكنولوجية ساعدت على دفع قوى الإنتاج الجديدة في البلاد، مثل تقديم بنك الصناعة والتجارة حزمة دعم "إينغ هو" التكنولوجية لشركتين من الشركات الوطنية الرائدة في الابتكار، وخصص 20 مليون يوان كقرض ائتماني، لمساعدتهما على الاستقرار في التشغيل.

وفي الختام، فإن البنوك، باعتبارها أصولًا مرتبطة بشكل كبير بالدورة الصناعية، دائمًا ما تكون "نتيجة للظروف"، ومن يملك القدرة على استشراف اتجاهات الصناعة، وبناء قدرات أعمال تتوافق معها، هو الذي يضمن لنفسه فرص النجاح.

إخلاء مسؤولية: هذا المقال (التقرير) مبني على معلومات منشورة أو مقدمة من مصادر موثوقة، لكن كاتب المقال لا يضمن اكتمال أو دقة هذه المعلومات. في أي حال، فإن المعلومات أو الآراء الواردة لا تشكل نصيحة استثمارية لأي شخص.