لقد نظرت للتو إلى أحدث بيانات الأسواق التنبئية — والصورة واضحة تمامًا. المتداولون متفقون تقريبًا على أن الاحتياطي الفيدرالي لن يغير أسعار الفائدة في أبريل. على Polymarket، احتمال بقاء الأمور على حالها وصل إلى 96%، وعلى Kalshi حوالي 94%. هذا ليس صدفة.

يواصل ترامب الضغط على باول، داعيًا إلى خفض أسعار الفائدة. لكن المتداولين لا يعتقدون أن ذلك سينجح. بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في مارس، حيث أكد الاحتياطي الفيدرالي نهجه المعتمد على البيانات، زاد اللاعبون في السوق من ثقتهم بأن الصبر سيفوق الضغط السياسي. قبل شهر، كانت احتمالية الحفاظ على الأسعار 78.9%، قبل أسبوع كانت 95.7%، والآن وفقًا لبيانات CME Fedwatch، أصبحت 92.8%. الاتجاه واضح.

من المثير للاهتمام أن أكثر من 13 مليون دولار تم جذبها على Polymarket، لكن حتى هذه الأحجام الكبيرة لا تغير رأي المتداولين. المراكز على التخفيف العدواني تجذب رأس المال بشكل أكثر كتحوط، وليس كرهان حقيقي على تغيير السياسة. باختصار، السوق يتوقع أبريل هادئًا.

أما بالنسبة للصورة الكاملة لعام 2026 — فإن المتداولين يستعدون للعب طويل بدون تحركات حادة. السيناريو الأكثر احتمالًا هو عدم خفض أسعار الفائدة خلال العام بنسبة 31%، تليها خيارات مع خفض واحد أو اثنين. الدورات العدوانية للتخفيف تكاد لا تُنظر فيها. طالما أن باول لا يزال في منصبه حتى مايو، السوق لا يتوقع تحولات مفاجئة. الإشارة من المتداولين واضحة: بعد توقف مارس، من المتوقع توقف آخر في أبريل.