تستثمر شركة Robinhood $75M في OpenAI عبر صندوق استثماري جديد

أعلنت شركة Robinhood، وهي منصة تداول أمريكية، في 22 أبريل أن صندوقها الاستثماري استثمر $75 مليون دولار في OpenAI، وذلك وفقًا لوكالة Reuters، في الوقت الذي تسعى فيه إلى تمكين المستثمرين الأفراد من الوصول إلى شركات التكنولوجيا الخاصة. يأتي هذا الاستثمار بينما حظيت OpenAI باهتمام قوي من المستثمرين في ظل اندفاع من جانب الشركات الناشئة والجهات التجارية إلى بناء أدوات الذكاء الاصطناعي.

هيكل الصندوق والإطار التنظيمي

يُعد Robinhood Ventures Fund I، الذي تم إطلاقه في مارس، منظمًا كصندوق مغلق الأجل. ووفقًا لـ Robinhood، يعتزم الصندوق طرحًا عامًا أوليًا (IPO) في بورصة نيويورك خلال الأسابيع المقبلة تحت الرمز RVI. من شأن هذا الهيكل أن يمكّن المستثمرين الأفراد من شراء وبيع الأسهم دون الحاجة إلى صفة مستثمر معتمد.

يتم تخصيص استثمار $75 مليون دولار تحديدًا في أسهم OpenAI العادية، وهو ما يميّزه عن منتجات رموز الأسهم الأوروبية السابقة لدى Robinhood المرتبطة بشركات خاصة، بما في ذلك OpenAI وSpaceX.

توضيح شراكة OpenAI

يأتي الاستثمار بعد بيان OpenAI لعام 2025 الذي ذكر أنها لم تتعاون مع Robinhood ولم تُعتمد رموزها المخطط لها للأسهم المبنية على تقنية البلوك تشين. وقالت OpenAI في ذلك الوقت إن هذه الرموز ليست حقوقًا ملكية، وأنها لم توافق على أي نقل لحقوق ملكيتها إلى Robinhood.

منتج Robinhood في الاتحاد الأوروبي، الذي قامت بدراسته المصرف المركزي في ليتوانيا (Robinhood’s lead EU regulator)، وفر تعرّضًا غير مباشر عبر شركة ذات غرض خاص (SPV)، وهي كيان قانوني تم إنشاؤه للاحتفاظ بالأصول. ويمثل هيكل الصندوق الجديد نهجًا تنظيميًا مختلفًا لتوسيع نطاق وصول المستثمرين الأفراد إلى الأسواق الخاصة.

سياق السوق: التحول نحو الأسواق الخاصة

تقدّم Robinhood الصندوق باعتباره ردًا على تحول طويل الأجل في السوق. ووفقًا لمواد Robinhood، انخفض عدد الشركات الأمريكية المدرجة علنًا من نحو 7,000 شركة في عام 2000 إلى نحو 4,000 شركة في عام 2024. وفي الوقت نفسه، يُقدّر أن قيمة الشركات الخاصة الأمريكية تتجاوز $10 تريليون دولار، مع وجود قيمة سوقية أكبر الآن خارج البورصات العامة.

يتيح هيكل صندوق مغلق مدرج إدماج حيازات الشركات الخاصة داخل أوراق مالية يمكن للمستثمرين تداولها عبر حسابات وساطة قياسية، مما يوفّر للمستثمرين الأفراد طريقًا إلى أصول أقل سيولة. وإذا نجح هذا النموذج، فقد يدفع ذلك مديري الثروات إلى تطوير منتجات مماثلة.