في مهرجان Web3 في هونغ كونغ 2026، شرح تشن هاو ليان إطار عمل LEAP في إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0، لكن المعنى الحقيقي لهذا الأمر للسوق يمكن تلخيصه في مسار واحد، وهو أن هونغ كونغ تعمل على ملء ثلاثة مجالات في الوقت نفسه: الأصول الحقيقية، تدفق رأس المال، الهيكل التنظيمي.

هذه المجالات الثلاثة، إذا نظرنا إليها بشكل منفصل، ليست جديدة، لكن دفعها معًا يحدث تأثيرًا مختلفًا.
أولًا، من ناحية الأصول. ذكر المعادن الثمينة والطاقة، مما يعني أن السلسلة بدأت في إدخال أصول أكثر استقرارًا وقابلة للتسعير. التأثير المباشر ينقسم إلى نوعين من الأشخاص: الأول هو مشاريع الإصدار، حيث سترتفع العتبة، ومن الصعب الاعتماد فقط على السرد؛ والثاني هو جانب التمويل، خاصة الطويل الأمد، سيكون أسهل في التدفق، لأنه يوجد شيء يمكن تخصيصه بدلاً من مجرد تقلبات.
أما من ناحية التمويل، فإن اتجاه Ensemble، قد لا يكون واضحًا للمتداولين، لكنه جوهري للمستثمرين الكبار. إذا تمكن المال من التنقل بشكل أكثر تكرارًا على السلسلة، فهذا يعني أن نفس رأس المال يمكن أن يغطي استراتيجيات أكثر، وسيتم تضخيم هيكل العائدات. من يستطيع استيعاب هذا النوع من التمويل؟ ليس مجرد AMM أو برك الإقراض، بل منصات يمكنها تقسيم الأصول، هيكل المواعيد النهائية، وعزل المخاطر.
وأخيرًا، التنظيم. تدريجيًا، إدراج التداول والإيداع ضمن إطار عمل، هو في الواقع عملية تصفية للمشاركين. بالنسبة للمشاريع، يتعلق الأمر بمدى القدرة على التمييز بين المشاريع الكبيرة؛ وبالنسبة للتمويل، هو الشرط الأساسي لثقة المستثمرين في زيادة الحجم. النتيجة واضحة جدًا: المنصات المتوافقة ستبدأ في استقبال تدفقات أموال أكثر استقرارًا، بينما ستتجه الألعاب البرية على السلسلة نحو المقامرة القصيرة الأمد بشكل متزايد.
عند النظر إليها معًا، فإن أكثر الفئات استفادة هي: أولًا، بروتوكولات الأصول الحقيقية التي يمكنها الربط بين الأصول الحقيقية؛ ثانيًا، منصات التمويل التي تقدم عوائد ثابتة أو هياكل زمنية؛ وثالثًا، البنية التحتية للتداول والإيداع التي تمتلك القدرة على الامتثال.
وبالعكس، فإن النماذج التي لا تزال تعتمد على معدل متغير واحد، أو التعدين السائل فقط، ستضيق مساحتها بشكل متزايد.
هذه ليست مجرد أخبار إيجابية عاطفية، بل هي إعادة رسم مسارات السوق.