استراتيجية السوق تلميحات (15 أبريل — 16 أبريل من الأمس حتى الآن)

تحليل السوق
من الأمس حتى اليوم (15 أبريل — 16 أبريل)، السوق في مرحلة شد وجذب بين "سياسة الاحتياطي الفيدرالي ذات الاتجاهين + توقعات وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط تتكرر + تقلبات الدولار وسندات الخزانة الأمريكية عند مستويات عالية". بعد أن سجل الذهب مستوى تاريخي منخفض عند 4870 دولارًا، واجه مقاومة وتراجع، وبدأ يتأرجح على نطاق واسع عند مستوى 4800 دولار، مع تزايد الاختلافات بين المتداولين عند المستويات العالية، وتصحيح التشبع الشرائي، وتوازن بين عمليات الشراء والدعم؛ سوق العملات المشفرة استمر في الارتفاع القوي، حيث استقر البيتكوين فوق مستوى 75,000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى منذ حوالي 5 أشهر، وارتفعت العملات الرئيسية جميعها، مع تدفق مستمر لرأس المال المؤسسي، وتصفية مراكز البيع، مما أدى إلى وضع أكثر قوة، وتحسن ملحوظ في مزاج السوق.
معلومات ماكرو
1. دخل المنطق التجاري الرئيسي للسوق مرحلة "تباين بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بين النسر والحمام + تصاعد عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط + تصحيح تدريجي لتوقعات خفض الفائدة"، وأصبحت سياسة التفاعل هي العامل الرئيسي الذي يؤثر على أسعار الأصول. تظهر تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا تباينًا واضحًا، حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، وعضو لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لعام 2026 هارمارك، إن معدل الفائدة الحالي في مكان مناسب، وسيظل ثابتًا لفترة طويلة، مع الاحتفاظ بخيارات خفض ورفع الفائدة، ويجب تعديلها وفقًا لبيانات التضخم والاقتصاد؛ وقالت جانيت يلين، الرئيسة السابقة للاحتياطي الفيدرالي، إن هناك احتمالًا لخفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، رغم أن تقلبات أسعار النفط الناتجة عن الصراع في الشرق الأوسط تلقي بظلالها على التوقعات السياسية، إلا أن احتمالية رفع الفائدة لا تزال منخفضة. نتيجة لذلك، يُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير في أبريل ويونيو هي 98.4% و97.9% على التوالي، وارتفعت احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 52%، وزادت نسبة تسعير خفض الفائدة مرة واحدة خلال العام إلى 76%، مما يشير إلى تراجع تدريجي في توقعات السياسة. فيما يخص الوضع في الشرق الأوسط، دخلت الجولة الثانية من محادثات وقف إطلاق النار بين إيران وأمريكا مرحلة حاسمة، حيث توصل الطرفان إلى توافق مبدئي بشأن عبور مضيق هرمز ووقف إطلاق النار في لبنان، لكن الخلافات لا تزال قائمة حول رفع العقوبات الأساسية، مع استمرار توقعات تكرار الصراعات، ويظل سعر برنت عند نطاق 106-108 دولارات للبرميل، مع استمرار مخاوف التضخم. مؤشر الدولار يتراوح بين 103.7 و104.2، وعائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات يتذبذب بين 4.21% و4.28%، مع استمرار الضغط على الأصول غير ذات العائد بشكل محايد، وتحسن الرغبة في المخاطرة عالميًا.
2. يتأرجح الذهب في نطاق عالي تاريخيًا، مع تصحيح التشبع الشرائي وسيطرة عمليات جني الأرباح على المدى القصير، وتوفر البنوك المركزية دعمًا قويًا من خلال شراء الذهب وتدابير الحماية الجيوسياسية. افتتح الذهب الفوري أمس عند 4795 دولارًا، وارتفع خلال التداول إلى 4870.65 دولار، مسجلًا مستوى تاريخي ثانٍ، ثم جنى المتداولون أرباحهم بسرعة، وانخفض السعر، ويبلغ حاليًا 4822.88 دولار للأونصة، بانخفاض طفيف 0.29% خلال اليوم، مع تقلبات خلال 24 ساعة تزيد عن 75 دولارًا؛ كما شهدت عقود الذهب الآجلة على COMEX تذبذبًا، حيث وصلت أعلى نقطة إلى 4888 دولارًا، وتُسجل الآن 4835 دولارًا، بانخفاض طفيف 0.18% خلال اليوم. في السوق المحلية، سجلت أسعار الذهب الفوري في شنغهاي 1055.72 يوان/جرام، بانخفاض 0.38%، وT+D عند 1053.6 يوان/جرام، بانخفاض 0.42%، وسعر الذهب AU9999 الفوري 1058.36 يوان/جرام، بارتفاع 0.30%، مع بقاء أسعار التجزئة للذهب الخالص عند 1450-1470 يوان/جرام. الدوافع الرئيسية لهذا الاتجاه: أولًا، السيطرة على الأخبار السلبية، حيث ارتد الذهب من أدنى مستوى في مارس بأكثر من 18%، ودخل مؤشر RSI منطقة التشبع الشرائي، مما أدى إلى تصحيح فني وجني أرباح، وهو السبب الرئيسي وراء تراجع السعر بعد الارتفاع؛ ثانيًا، لا تزال هناك دعم من الأسفل، حيث لم تتغير المنطقية طويلة الأمد لشراء البنوك المركزية للذهب، حيث أظهرت بيانات جمعية الذهب العالمية أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب خلال الربع الأول بلغت 228 طنًا، بزيادة 21% على أساس سنوي، واستمرت في التراكم لــ 19 ربعًا على التوالي، مع دعم قوي من الطلب الفعلي عند أقل من 4800 دولار؛ ثالثًا، عدم اليقين في الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يعزز الطلب على الملاذ الآمن، ويدعم سعر الذهب من الأسفل. من ناحية التمويل، زادت أكبر صندوق للذهب ETF، وهو SPDR Gold Trust، ممتلكاته بمقدار 2.37 طن في 15 أبريل، ليصل إلى 1058.11 طن، مستمرًا في التراكم، ولم تظهر هروبًا جماعيًا من المؤسسات. النطاقات الرئيسية الحالية: دعم رئيسي بين 4780 و4800 دولار (مستوى نفسي مهم، دعم وتحول من قمة إلى قاع)، دعم قوي بين 4720 و4750 دولار (مستوى اختراق الارتفاع الحالي، نقطة توازن بين القوة والضعف)، مقاومة رئيسية بين 4870 و4880 دولار (أعلى مستوى خلال اليوم)، مقاومة قوية عند 4900 دولار.
3. سوق العملات المشفرة استمر في الارتفاع القوي، حيث استقر البيتكوين فوق 75,000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى منذ 2025، مع تدفق مستمر لرأس المال المؤسسي وتصفية مراكز البيع، مما أدى إلى ارتفاع مشترك. افتتح البيتكوين أمس عند 71450 دولارًا، وواصل الارتفاع بشكل أحادي، متجاوزًا 72000 و73000 و75000 دولار، ووصل إلى 75480 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2025، ويبلغ الآن 75200 دولار، بزيادة أكثر من 5.8% خلال 24 ساعة؛ وارتفعت إيثريوم أيضًا، حيث وصلت إلى 2480 دولارًا، وتُسجل الآن 2455 دولارًا، بزيادة أكثر من 6.2% خلال 24 ساعة، وارتفعت العملات الرئيسية مثل SOL وDOGE بأكثر من 7%، مع انفجار كامل لمشاعر المتداولين. من ناحية البيانات على السلسلة، دخل صندوق ETF البيتكوين الأمريكي في 15 أبريل 4.713 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ خمسة أسابيع، مع تدفق صافٍ مستمر لثلاثة أيام، حيث تجاوزت التدفقات لصناديق Fidelity FBTC وBlackRock IBIT 3.8 مليار دولار، وتقلصت بشكل كبير تدفقات صندوق Grayscale GBTC، مع عودة كاملة للمؤسسات. أعلنت شركة Strategy (السابق MicroStrategy) عن خطة إصدار جديدة، تهدف إلى جمع 1 مليار دولار لشراء المزيد من البيتكوين، مما يضيف سيولة للسوق. في سوق العقود، تم إغلاق 96,000 مركز خلال 24 ساعة، بقيمة إجمالية 287 مليون دولار، مع أن 84% من عمليات الإغلاق كانت لمراكز البيع، مما يعزز ارتفاع السوق. تظهر البيانات أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يمتلكون أكثر من 68% من الحيازات، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، وانخفضت معاملات تحويل البيتكوين إلى البورصات بنسبة 42%، مما يدل على ضغط بيع محدود جدًا. مؤشر الخوف والطمع في العملات المشفرة ارتفع إلى 62، وهو في منطقة الطمع، مع تعافي كامل لمزاج السوق. من الناحية الفنية، تستمر الشمعة اليومية في الإغلاق الإيجابي، مع تعزيز الاتجاه الصاعد على المدى المتوسط، مع وجود مقاومة قوية عند 78,000-80,000 دولار، ودعم قوي يرتفع بالكامل. النطاقات الرئيسية الحالية: دعم رئيسي بين 74,000 و74,500 دولار (نقطة تذبذب خلال اليوم)، دعم قوي بين 72,000 و73,000 دولار (نقطة اختراق الارتفاع الحالي، نقطة توازن)، مقاومة رئيسية بين 76,000 و76,500 دولار، مقاومة قوية عند 78,000 دولار.
تحذيرات خاصة
الذهب حاليًا في دورة تذبذب واسعة عند أعلى المستويات التاريخية، مع استمرار الحاجة إلى تصحيح فني بعد التشبع الشرائي، ومع تداخل تفاعل سياسة الاحتياطي الفيدرالي ذات الاتجاهين، وعدم اليقين في الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، فإن مخاطر التذبذب عند المستويات العالية تزداد بشكل كبير. لا تتبع الارتفاعات بشكل أعمى، فالمقاومة عند 4870 دولارًا ثقيلة، ويجب الحذر من تصرفات جني الأرباح من قبل المتداولين الذين يحققون أرباحهم، مما قد يؤدي إلى تصحيح سريع؛ يُنصح بتداول بكميات صغيرة، وعند التصحيح إلى دعم 4780-4800 دولار، يمكن محاولة الشراء بكميات صغيرة، مع وضع حد للخسارة عند 4750 دولار، وعند الارتفاع فوق 4870 دولار، يُنصح ببيع جزء من الأرباح وتثبيت المكاسب، مع مراقبة دقيقة للمخاطر.
سوق العملات المشفرة، بعد أن تجاوزت المقاومة القوية السابقة، تستمر في تعزيز الاتجاه الصاعد، لكن الحالة النفسية أصبحت في منطقة الطمع، وبعد الارتفاع الكبير على المدى القصير، هناك حاجة لتصحيح فني، مع زيادة مخاطر الارتفاع فوق 75,000 دولار بشكل كبير. يُمنع تمامًا الشراء بكميات كبيرة عند المستويات العالية، ويجب السيطرة على الحصص عند 40% من المحفظة، ويُفضل الانتظار حتى يتماسك السوق عند دعم 72,000-73,000 دولار قبل زيادة المراكز تدريجيًا؛ وإذا انخفض السوق مرة أخرى بشكل فعال تحت 73,000 دولار، يجب الحذر من تصحيح عميق على المدى القصير، وتقليل المراكز بسرعة لتثبيت الأرباح، مع تجنب المخاطر المرتبطة بالهبوط من المستويات العالية.