أطلقت خريطة النجوم جولة تمويل B+ جديدة بقيمة 2 مليار دولار، مع ارتفاع عدد أحداث التمويل في قطاع الذكاء الجسدي بنسبة 63% في عام 2026

كل يوم، صحفي｜لي لَي محرر كل يوم｜بِنگ شُويپينغ

علم مراسلون من《الأخبار الاقتصادية اليومية》 أن حماس التمويل في قطاع الذكاء المُتَجَسِّد داخل الصين قد واصل الارتفاع منذ بداية عام 2026؛ وخلال الأشهر الثلاثة الأولى فقط اقترب حجم تمويل القطاع من 30 مليار يوان، ويزداد بوضوح اتجاه رأس المال إلى التجمع لدى الشركات الرائدة.

في هذا السياق، شهدت شركة (سِينغاي تُو) — وهي شركة رائدة في مجال الذكاء المُتَجَسِّد داخل الصين — زيادة جديدة في دعم رأس المال مؤخرًا. وبعد إتمام الشركة جولة تمويل من الفئة B بقيمة 1 مليار يوان في فبراير من هذا العام، أعلنت أيضًا عن تحقيق تمويل بقيمة 2 مليار يوان في جولة B+؛ وتجاوز التقييم 20 مليار يوان، لتصبح الشركة الأعلى تقييمًا في قطاع الذكاء المُتَجَسِّد داخل الصين حاليًا.

علم مراسلون من《الأخبار الاقتصادية اليومية》 من داخل الصناعة أن هذا التمويل يجمع قوى متعددة مثل رأس المال الصناعي، وصناديق الخط الطويل (الاستثمار طويل الأجل) لدى الفئة القيادية، وصناديق “فريق الدولة”، ومؤسسات PE على مستوى الصف الأول، وغيرها. وسيتم توجيه الأموال لتعزيز تطوير نموذج الأساس ونشر النظام البيئي عالميًا بشكل شامل.

يرى خبراء في القطاع أن هذا التمويل لا يقتصر على تحديث “سقف” تقييمات قطاع الذكاء المُتَجَسِّد المحلي فحسب، بل أصبح أيضًا مثالًا واضحًا على تسارع توجيه رأس مال قطاع التمويل نحو الشركات الرائدة منذ بداية العام؛ ما يعكس إعادة تقييم قيمة قطاع الذكاء المُتَجَسِّد في الأسواق المالية من مرحلة الاستكشاف التقني إلى مرحلة التنفيذ على نطاق واسع.

كما أشار خبراء تمت مقابلتهم إلى أن قطاع الذكاء المُتَجَسِّد ما زال حاليًا في مرحلة التطوير المبكر، ولم يصل بعد إلى مرحلة التنفيذ على نطاق واسع. وتُعدّ بيئات التطبيقات الصناعية في 2026～2027 هي السيناريو الأكثر أملًا لاستيعاب تطبيقات تجارية على نطاق معين للروبوتات المتجسدة، والأهم أنها تستطيع إبراز قدراتها الذكية.

خلال شهرين فقط، أعلنت سِينغاي تُو عن جولتين تمويل متتاليتين

أعلنت أيضًا إحدى الشركات الرائدة في مجال الذكاء المُتَجَسِّد عن تمويل.

في اليوم، كشفت سِينغاي تُو عن معلومات تمويل الجولة B+، ما يُظهر أن هذه الجولة حصدت تمويلًا بقيمة 2 مليار يوان. وهذه هي الجولة الثانية الكبيرة من التمويل التي حققتها الشركة بعد مرور أكثر من شهر واحد فقط على إتمام جولة سابقة. كما تجاوز تقييم الجولة 20B يوان، ما يجعلها الشركة الأعلى تقييمًا في قطاع الذكاء المُتَجَسِّد داخل الصين. وبالمقارنة مع تقييم التمويل قبل عيد الربيع، تمكنت سِينغاي تُو من تحقيق تقييم اقترب من الضعف تقريبًا خلال شهر واحد فقط، لتصبح الشركة ذات أسرع وتيرة لزيادة تقييمات قطاع الذكاء المُتَجَسِّد بعد عيد الربيع في عام 2026.

وقبل ذلك، كانت إحدى أكثر الشركات في الذكاء المُتَجَسِّد سخونة في السوق — شركة يو شُو للتكنولوجيا (宇树科技) — قد بلغ تقييم ما بعد الاستثمار في آخر جولة تمويل قبل إدراجها 12.7 مليار يوان. وفي شهر مارس من هذا العام، قدمت يو شُو رسميًا طلب إدراج في بورصة شنغهاي للأوراق المالية من مجلس التكنولوجيا (科创板 IPO). وبعد الـIPO، يُتوقع أن يصل تقييم الشركة إلى 42 مليار يوان.‌

ومن ناحية تشكيل مجموعة المستثمرين، شاركت شركات عملاقة صناعية، وصناديق طويلة الأجل على مستويي المرحلة الأولى والثانية، وصناديق “فريق الدولة”، ومؤسسات PE على مستوى الصف الأول. حيث دخلت رؤوس أموال صناعية مثل هوا دِن للتكنولوجيا (华登科技) ولانس للتكنولوجيا (蓝思科技) وسي شِين للاستثمار (矽芯投资). وبوصف لانس للتكنولوجيا (蓝思科技) شريكًا مهمًا لسِينغاي تُو، فستجري تعاونًا عميقًا مع الشركة في سلسلة إمداد الأجهزة ومجال الإنتاج الضخم على نطاق واسع، بهدف تسريع اختراق المنتجات عبر جميع سيناريوهات الاستخدام.

أما بالنسبة لرأس المال الطويل النفس، فقد انضم بقوة صناديق طويلة الأجل من فئات (修远资本) و(弘章投资) و(御海资本) وغيرها. ومن جانب “فريق الدولة” شارك تمويل من (金融街资本) و(金浦投资) و(北京科创) و(国元股权) بما يعزز الدعم. كما راهنت صناديق ضمن (CICC Capital) و(PwC? Capital) و(Hongtai Fund) و(GEFA?乾和) من PE على مستوى الصف الأول أيضًا في هذه الجولة؛ ولا يوفر ذلك ضمانًا كافيًا للتدفق النقدي فحسب، بل يساعد أيضًا على دفع الأعمال التجارية للشركات المستثمَر فيها نحو التنفيذ.

وبالنسبة لاستخدام تمويل هذه الجولة، صرحت سِينغاي تُو بوضوح بأنها ستقوم بزيادة كبيرة في تطوير نموذج الأساس ونشر النظام البيئي عالميًا. وسيجري التركيز على دفع نموذج الرؤية—اللغة—الحركة (VLA) وخطة العالم (World Model) ضمن مسار “البيانات الحقيقية” للشركة إلى تحقيق تقدم شامل وقيادي، في الوقت نفسه تسريع التطور التحولي للشركة من “اختيار المطورين الأول” إلى “معيار الإنتاجية”. وتهدف إلى دفع تطبيقات الذكاء المُتَجَسِّد في العالم الحقيقي نحو التنفيذ التجاري على نطاق واسع.

ووفقًا لما كشفت عنه سِينغاي تُو، ففي عام 2025 احتلت الشركة المركز الأول عالميًا من حيث حصة السوق في مجال الروبوتات ذات الذراعين العجلية. وتخدم أكثر من 150 شريكًا من مطوري الذكاء المُتَجَسِّد؛ وتتجاوز نسبة تغطية الشركات الرائدة 90%. ومن جانب سيناريو الإنتاجية، ركزت الشركة منذ البداية على خمس فئات رئيسية من سيناريوهات مثل النقل والتحريك، والالتقاط والوضْع. وقد اكتملت سلسلة أوامر على مستوى “آلاف الوحدات” بما يضمن تشغيلها بنجاح. كما عقدت الشركة تعاونًا عميقًا مع شركات رائدة في مجالات مثل النقل الصناعي وفرز اللوجستيات. وستبدأ سِينغاي تُو رسميًا في عام 2026 إطلاق حجم مُضاعف على مستوى “عشرات الآلاف” من الوحدات.

ثلاث منطقيات تدعم صعود التقييم،2026 يواجه****اختبارًا “صغيرًا” تجاريًا في الذكاء المُتَجَسِّد

بصفته أحد المستثمرين في هذه الجولة، قال المستثمر في صندوق هونغتاي (洪泰基金) خلال مقابلة مع مراسلين من《الأخبار الاقتصادية اليومية》 إن قطاع الذكاء المُتَجَسِّد ومسار الروبوتات الشبيهة بالبشر سيكونان بعد الهواتف الذكية أكبر فرص منصة للأجهزة. ومن منظور دورة طويلة، ما زال قطاع الذكاء المُتَجَسِّد في مرحلة مبكرة؛ ونحن نرى بشكل متزايد أهمية ابتكار نموذج الأساس بالنسبة للشركات. وفي الوقت ذاته، وبعد 3 سنوات من التطور التقني، من غير المفر منه أن تواجه شركات ريادة الأعمال في الذكاء المُتَجَسِّد خلال 2026 اختبارًا تجاريًا “صغيرًا”.

قال المستثمر في صندوق هونغتاي: “سِينغاي تُو هي واحدة من القلة من الفرق الحقيقية في هذا المسار التي تمتلك قدرات إغلاق دورة كاملة على مستوى ‘الجسم + النموذج + البيانات’. خلال العامين الماضيين، أظهر الفريق بقيادة (غاو جِي يانغ) قوة تنفيذية عالية وقدرة قوية على اتخاذ اختيارات استراتيجية. لقد قامت سِينغاي تُو أولًا بتشغيل العجلة الإيجابية لسلسلة ‘شحن الأجهزة → رجوع بيانات السيناريو → تكرار النموذج باستمرار’. وهذه هي المسار الأساسي الذي يدفع الذكاء المُتَجَسِّد من المختبر إلى التأسيس الصناعي”.

وفي الحديث عن أسباب استمرار ارتفاع تقييم سِينغاي تُو، قال مسؤول الشركة خلال مقابلات مع وسائل إعلام بينها《الأخبار الاقتصادية اليومية》 إن ذلك يرجع أساسًا إلى ثلاث منطقيات أساسية.

أولًا، تحول الإنفاق على البحث والتطوير من “الكفاءة” إلى “النتيجة/الأثر”. خلال النصف سنة الماضية وصلت مصاريف البحث والتطوير لدى الشركة إلى عدة أضعاف حجمها منذ تأسيسها. وفي ظل جاهزية عناصر مثل البيانات والأجهزة والخوارزميات، تدفع الشركة بشكل نشط التطور على نطاق واسع في الصناعة. كما أدى التقدم السريع في الأداء والتقنية إلى انعكاس توقعات السوق. ثانيًا، بروز قدرات البحث والتطوير بشكل منهجي. فقد حاز نموذج العالم Fast-WAM الذي قدمته سِينغاي تُو على اعتراف من خبراء أساسيين في وادي السيليكون، ما يثبت أن الشركة تمتلك قدرة مستمرة على تحقيق اختراقات تقنية. ثالثًا، أعاد نموذج التسعير في صناديق “نموذج كبير” المدرجة في بورصة هونغ كونغ بناء منظومة تقييم السوق الأولي؛ إذ إن سوق رأس المال يقوم حاليًا بتقييم قيمة شركات نماذج الذكاء المُتَجَسِّد من منظور أكثر استمرارية وطويلة الأجل. وباعتبار سِينغاي تُو تمثل أصلًا “نموذجًا كبيرًا” متجسدًا من نوعه، فقد تم الاعتراف بندرتها من قبل رأس المال.

وأشار هذا المسؤول أيضًا إلى أن سلسلة صناعة الذكاء المُتَجَسِّد طويلة وتضم عناصر كثيرة، ما يتطلب من الشركات أن تصبح “محاربًا سداسي الأبعاد”. بينما تمتلك الشركات الكبيرة التقليدية مزايا في حلقات محددة فقط، ولا يمكن تحقيق “ضربة من بُعد” تعتمد على خفض مستوى المنافسة عبر ميزة التمويل. لذلك فإن هذا المسار مناسب بشكل خاص لتطور شركات ريادة الأعمال. وتتوقع سِينغاي تُو أنه في المستقبل، بين أكبر عشر شركات رائدة للذكاء المُتَجَسِّد في الصين، سيأتي على الأقل نصفها من شركات ريادة الأعمال التي تنمو من وضعها الحالي. وبناءً على هذا الحكم، ستقود الشركة أيضًا خلال هذا العام عملية تشكيل صندوق صناعي؛ وعلى أساس استثمارها بالفعل في ما يقارب 10 شركات في مرحلة مبكرة داخل الصناعة، ستعطي الأولوية للتوسع في شركات تطبيقات سيناريوهات المصب وشركات تعتمد على التقنيات المتقدمة. وسيجري ذلك بهدف بناء نظام بيئي صناعي منفتح قائم على المنفعة المتبادلة.

تموضع مكثف لرأس المال**، والبيانات هي مفتاح اختراق الصناعة**

إن التمويلات المتتالية الكبيرة لسِينغاي تُو ليست حالة منفردة، بل تمثل نموذجًا مصغرًا لحمى رأس المال في قطاع الذكاء المُتَجَسِّد في عام 2026. ومع استمرار ارتفاع تقييم الشركات الرائدة، شهدت حيوية التمويل في كامل القطاع ارتفاعًا ملحوظًا.

وفقًا لحساب مراسل《الأخبار الاقتصادية اليومية》 اعتمادًا على إحصاءات (Tou Zhong Jia Chuan CVSource)، تبين أنه حتى 1 أبريل من هذا العام، تجاوز عدد أحداث التمويل في مسار الروبوتات 160 حدثًا. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي، زاد بنسبة 63%. ومن زاوية مبالغ الاستثمار، تميل استثمارات مسار الروبوتات إلى أن تكون كبيرة غالبًا، حيث تكون التمويلات بمليارات بل وحتى عشرات الملايين من اليونان أمرًا شائعًا؛ وبالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي، فقد ارتفعت بشكل واضح.

وأشار الباحث الأول في المعهد الوسطي لأبحاث تطبيقات الذكاء الاصطناعي في منطقة الخليج — (LI Jiaxin) — إلى مراسلنا أن السبب الأساسي وراء حصول الذكاء المُتَجَسِّد على ضخ مستمر من رأس المال هذا العام هو زيادة كبيرة في وضوح “قيمة الصناعة”؛ إذ انتقل تدريجيًا من “عرض في المختبر” إلى “عمل فعلي حقيقي في المصنع”. لكن في الوقت الحالي، لا يزال قطاع الذكاء المُتَجَسِّد في مرحلة التطوير المبكر، ولم يصل بعد إلى مرحلة التنفيذ على نطاق واسع. والتركيز الصناعي لا يزال يتمحور حول تحسين الذكاء، بينما تكمن الاختناقات الرئيسية لتحسين الذكاء في البيانات؛ لذلك يمكن رؤية أن الصناعة تستكشف باستمرار مسارات مثل التحكم عن بعد (遥操)، والمحاكاة (仿真)، وبيانات (UMI).

وأضاف باحث ثانٍ آخر — (Zhang Zhen) — أن العائق الرئيسي الذي يقيّد تطور الصناعة حاليًا هو نقص القدرات التقنية، وعدم نضج العتاد على مستوى الهندسة. فمن ناحية القدرات التقنية، يعاني الذكاء المُتَجَسِّد الحالي من ضعف في قدرات التعميم، وقلة في قدرات التخطيط والذاكرة لتنفيذ مهام بعيدة المدى. وتتمثل القيود في قدرات البيانات غير الكافية. إضافة إلى ذلك، فإن تكلفة العتاد وموثوقيتهما ما زالتا من الاختناقات الرئيسية على مستوى الهندسة. “ونحن نعتقد أن سيناريوهات الصناعة في 2026～2027 هي الأكثر قابلية لاستيعاب التطبيق التجاري للروبوتات المتجسدة على نطاق معين، والأهم أنها يمكن أن تُظهر قدراتها الذكية”.

وقال مدير مركز أبحاث الذكاء الاصطناعي في منطقة الخليج — (Duan Lei) — إنه في مجال الذكاء المُتَجَسِّد، وبحسب ما يبدو حتى الآن، فإن ميزة المنافسة الأكثر وضوحًا قد تتمثل في من يستطيع حل مشكلة البيانات أولًا بشكل جيد. “فمن يستطيع بشكل منهجي ربط حلقات جمع البيانات وتوسيمها والمحاكاة وإعادة تدفقها/رجوعها (回流) بنظام مغلق، وتدريب ‘ذكاء متجسد’ يمكنه العمل بشكل مستقر وقابل للاستخدام، ثم إضافة إلى ذلك لا توجد اختناقات واضحة في العتاد وشكل المنتج، فستكون لديه فرصة أكبر للانطلاق مبكرًا”.

وتوقع أنه في المستقبل، قد تتمثل الشركات الرائدة في تشكيل شركات ذكاء مُتَجَسِّد عالية التكامل، تتحكم بنفسها من الخوارزميات والبيانات والحوسبة/الحوسبة السحابية إلى عتاد الروبوت المتكامل، ونظام التشغيل. ويشبه ذلك “مصنّع روبوت متكامل من البرمجيات والعتاد” (软硬一体的机器人整机厂). وهناك احتمال آخر يتمثل في ظهور أدوار أكثر توجهًا نحو التمركز كمنصة أو الت modularization (التقسيم إلى وحدات)، مع التركيز على نظام تشغيل عام للذكاء المُتَجَسِّد، ومكدس الاستشعار—الاستدلال/اتخاذ القرار—التحكم (感知—决策—控制栈)، والتعاون مع عدد كبير من الشركاء في الصناعة للتنفيذ.

مصدر الصورة على الغلاف：مخزون وسائل 《الأخبار الاقتصادية اليومية》