هذه الأسهم الثلاثة المنهارة أعلنت للتو عن عمليات إعادة شراء ضخمة للأسهم

عمليات إعادة شراء الأسهم تُعد عادةً إشارة صعودية لمصلحة المساهمين. بالإضافة إلى الإيحاء بأن إدارة الشركة قد ترى أن سهمها مقيم بأقل من قيمته، فإن برامج إعادة شراء الأسهم تقلل أيضًا من عدد الأسهم القائمة، وبدورها يمكن أن تزيد الأرباح لكل سهم.

في الآونة الأخيرة، أعلنت Salesforce NYSE: CRM وDocuSign NASDAQ: DOCU وQualcomm NASDAQ: QCOM—ثلاثة من الأسماء الكبيرة في قطاع التكنولوجيا التي شهدت جميعها تراجعات درامية هذا العام—عن برامج ضخمة لإعادة الشراء من شأنها أن تجذب انتباه المستثمرين.

وبما أن جميعها انخفضت بنسبة لا تقل عن 30% من أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا، فإن فرق إدارتها تُرسل إشارات ثقة من خلال إعلانات إعادة شراء ضخمة عند مستويات يُرجح أنها تعتبرها منخفضة وقد تكون قابلة للانعكاس.

احصل على تنبيهات Salesforce:

اشتراك

تعلن Salesforce عن أكبر برنامج لإعادة الشراء المتسارع بقيمة 25 مليار دولار

توقع سهم Salesforce اليوم

توقع سعر السهم خلال 12 شهرًا:
$280.21
53.12% عائد محتمل صعودًا

شراء معتدل
بناءً على 39 تقييمًا من المحللين

تفاصيل توقع سهم Salesforce

كانت Salesforce واحدة من أبرز الأمثلة على ما يُسمى “SaaSpocalypse”، إذ انخفضت أسهم CRM بنحو 35% من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا. يُعد “SaaSpocalypse” اختصارًا يستخدمه بعض مراقبي السوق لوصف الانخفاضات الواسعة التي شهدتها العديد من أسهم البرمجيات كخدمة (SaaS)، ويرتبط ذلك جزئيًا بمخاوف المستثمرين من أن أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة (AI) قد تعيد تشكيل اقتصاديات البرمجيات.

ومع جعل الذكاء الاصطناعي لبرمجة الكمبيوتر أسهل، تنشأ مخاوف كبيرة بشأن النمو المستقبلي لشركات SaaS الراسخة. وتنبع هذه المخاوف من فكرة أن العملاء المحتملين قد يستخدمون الذكاء الاصطناعي ببساطة لكتابة تطبيق يُكرر وظائف Salesforce. إضافة إلى ذلك، قد يتمكن مزودو حلول ناشئون أصليون في مجال الذكاء الاصطناعي من بناء أدوات مماثلة بتكلفة أقل، مما سيؤدي إلى تقويض تسعير Salesforce.

لكن Salesforce ترى أن الذكاء الاصطناعي بمثابة عامل تمكين لأعمالها، وليس عائقًا. وبشكل ملحوظ، حققت إضافة AI الخاصة بها AgentForce مؤخرًا 800 مليون دولار في الإيرادات السنوية المتكررة، أي زيادة بنسبة 169% على أساس سنوي (YOY).

بشكل عام، تظل إدارة Salesforce واثقة من آفاقها وتضع أموالها حيث توجد كلماتها. فقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن أكبر برنامج لإعادة شراء الأسهم المتسارع في تاريخها بقيمة 25 مليار دولار (ASR)، وهو ما يمثل تقريبًا 14% من القيمة السوقية الإجمالية للشركة التي تبلغ حوالي 180 مليار دولار.

تُعد عمليات ASR إشارة قوية للغاية إلى الثقة، إذ تمثل أسرع طريقة يمكن للشركة من خلالها إعادة شراء أسهمها. وهذا يشير إلى أن Salesforce ترى أن سعر سهمها مقيم بأقل من قيمته بشكل كبير—وهو شعور يتشارك فيه وول ستريت أيضًا.

يتوقع المحللون ما يقرب من 44% من الإمكانات الصعودية لسهم CRM خلال الأشهر الـ12 المقبلة وقد منحوا السهم تصنيف شراء معتدل وفقًا لإجماع التقييم، حيث يقوم 27 من أصل 39 محللًا يغطي السهم بتعيينه على أنه Buy.

ترفع DocuSign تفويض إعادة الشراء إلى 2.6 مليار دولار

توقع سهم Docusign اليوم

توقع سعر السهم خلال 12 شهرًا:
$64.67
36.54% عائد محتمل صعودًا

احتفاظ
بناءً على 21 تقييمًا من المحللين

تفاصيل توقع سهم Docusign

واجهت DocuSign العديد من الأسئلة الشاملة نفسها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي ضغطت على شركات برمجيات أخرى.

وبشكل عام، السهم منخفض بنحو 50% تقريبًا من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، بما في ذلك خسارة تقارب 30% في 2026. وتُتداول أسهم DOCU الآن بسعر آجل إلى الأرباح (P/E) يبلغ تقريبًا 11x، أعلى قليلًا فقط من أقل مضاعف P/E في جميع الأوقات.

مثل العديد من أسهم البرمجيات، لم تظهر التأثيرات السلبية الناتجة عن اضطراب الذكاء الاصطناعي بعد في البيانات المالية للشركة. فقد حققت DocuSign نموًا في المبيعات متواضعًا بنسبة 8% في 2025، بما يتماشى نسبيًا مع نمو العامين السابقين، وتتوقع تكرار العدد نفسه هذا العام إلى جانب استقرار الهوامش بشكل نسبي.

ومع ذلك، فإن سوق الأسهم يعد آلية تطلعية، والأسئلة التي يزنها هي ما إذا كانت النتائج قد تبدأ في التدهور في المستقبل، وما إذا كان توجيه DocuSign سيظل قائمًا.

لكن مثل Salesforce، تُشير DocuSign إلى الثقة عبر عمليات إعادة الشراء. إلى جانب أحدث إصدار أرباح لها—والذي شهد تحقيقها لأول مرة فوزًا متتاليًا في أرباحها الفصلية للمرة الثالثة عشرة على التوالي ابتداءً من Q3 2023—قامت الشركة بزيادة تفويض إعادة الشراء بمقدار 2 مليار دولار. هذه الخطوة ترفع إجمالي تفويض DocuSign إلى 2.6 مليار دولار، أي ما يعادل 28% ضخمًا من القيمة السوقية الإجمالية لـ DocuSign والبالغة تقريبًا 9.5 مليار دولار.

ومن الجدير بالذكر أن الشركة أنفقت حوالي 269 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم في أحدث ربع لها، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 66% على أساس سنوي (YOY). يشير تفويضها الجديد إلى أن وتيرة عمليات إعادة الشراء قد تستمر في التسارع، ما يوحي بأن الإدارة متفائلة. وكذلك يفعل المحللون، الذين يدعون إلى تحقيق أكثر من 41% من الإمكانات الصعودية خلال الأشهر الـ12 المقبلة.

تعزز Qualcomm عمليات إعادة الشراء مع تأثير مشكلات الذاكرة على الأسهم

توقع سهم Qualcomm اليوم

توقع سعر السهم خلال 12 شهرًا:
$163.77
32.00% عائد محتمل صعودًا

احتفاظ
بناءً على 25 تقييمًا من المحللين

تفاصيل توقع سهم Qualcomm

تتداول أسهم عملاق أشباه الموصلات Qualcomm بانخفاض يقارب 35% عن أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا.

وبشكل عام، لدى Qualcomm تعرض محدود جدًا لاتجاه الميجاترند الخاص بمراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وقد أدى ذلك إلى ضعف أداء كبير مقارنة بالعديد من أسهم شركات الرقائق الكبيرة وذات القيمة السوقية الضخمة خلال السنوات القليلة الماضية.

وبشكل ساخر إلى حد ما، فإن أكبر سوق لدى Qualcomm يتأثر سلبًا ببناء بنية الذكاء الاصطناعي.

في أحدث ربع لها، شكلت الهواتف المحمولة—وهي في الأساس الهواتف الذكية—حوالي 64% من إيرادات الشركة. وفي الربع المقبل، تتوقع الشركة مبيعات هواتف محمولة بنحو 6 مليارات دولار، بانخفاض 13% على أساس سنوي (YOY). يقوم مصنعو الهواتف الذكية بتقليص طلباتهم على رقائق معالج Qualcomm بسبب نقص إمداد رئيسي واحد: رقائق الذاكرة.

وبالتحديد، لا يستطيع هؤلاء العملاء الحصول على ما يكفي من الذاكرة الديناميكية العشوائية (DRAM)، مما يحد من قدرتهم على تجميع الهواتف كاملة. ويأتي ذلك بينما يقوم مصنعو رقائق الذاكرة بإعادة توظيف سعة DRAM الخاصة بهم لزيادة سعة الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، وهي نوع الذاكرة المطلوبة في أنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة، ما يتيح فرصًا أكبر ومعدلات هامش أعلى لمصنعي الذاكرة. وهذا يترك Qualcomm كالحلقة التي تخسر.

ومع ذلك، تظل Qualcomm واثقة من نظرتها طويلة الأجل، ولديها زخم كبير في أسواق السيارات، وتنتظر فرصة كبيرة في مجال الروبوتات قادمة. وقد أظهرت ذلك من خلال الإعلان عن تفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليار دولار، ما يرفع إجمالي تفويض إعادة شراء الأسهم إلى 22.1 مليار دولار، أي ما يعادل 17% ضخمة من القيمة السوقية الإجمالية التقريبية البالغة 137 مليار دولار.

يأتي إعلان إعادة الشراء في وقت مناسب، حيث يتوقع المحللون تحقيق أكثر من 29% من الإمكانات الصعودية خلال الأشهر الـ12 المقبلة.

عندما تنزلق الأسهم، تتكلم عمليات إعادة الشراء

عبر Salesforce وDocuSign وQualcomm، تتمثل الخيط المشترك في الحجم: كل شركة تخصص قدرًا كبيرًا من القدرة لإعادة شراء الأسهم بعد تراجعات كبيرة من مستوياتها المرتفعة الأخيرة. لا تمحو عمليات إعادة الشراء المخاطر التي تقود هذه عمليات البيع، لكنها تضع أموالًا حقيقية وراء وجهة نظر الإدارة بأن التقييمات أصبحت أكثر جاذبية.

ضمن هذه المجموعة من الأسهم، تُعد عملية إعادة الشراء المتسارعة لدى Salesforce أقوى رسالة، إذ تعكس الاستعجال وكذلك القناعة. لكن الاختبار الأكبر، مع ذلك، لن يكون حجم التفويض؛ بل سيكون ما إذا كانت عملية التنفيذ والنتائج خلال الأرباع القادمة ستقنع السوق بأن مخاوف الذكاء الاصطناعي المعلقة فوق برمجياتها الراسخة قد تم المبالغة فيها.

هل يجب أن تستثمر 1,000 دولار في Salesforce الآن؟

قبل أن تفكر في Salesforce، ستحتاج إلى سماع هذا.

تتبع MarketBeat باستمرار أفضل محللي الأبحاث تصنيفًا وأفضلهم أداءً في وول ستريت، والأسهم التي يوصون بها لعملائهم يوميًا. وقد حددت MarketBeat خمسة أسهم يهمس بها كبار المحللين لعملائهم بهدوء كي يشتروها الآن قبل أن ينتبه السوق الأوسع… ولم تكن Salesforce ضمن القائمة.

في حين أن Salesforce حاليًا لديها تصنيف شراء معتدل بين المحللين، يعتقد المحللون أصحاب أعلى التقييم أن هذه الأسهم الخمسة هي صفقات أفضل.

عرض الأسهم الخمسة هنا

تسهيل تداول الخيارات - حمّل الآن

تعرف على أساسيات تداول الخيارات وكيفية استخدامها لتعزيز العوائد وإدارة المخاطر من خلال هذا التقرير المجاني من MarketBeat. انقر على الرابط أدناه للحصول على نسخة مجانية.

احصل على هذا التقرير المجاني