مغامرة شرائح آرم هي رهان جريء على تطور الذكاء الاصطناعي

لندن، 30 مارس (رويترز بيكنجفيوز) - آرم تنطلق في مغامرة جديدة. قفزت أسهم المجموعة التي يسيطر عليها سوفت بنك البالغة قيمتها 1B دولار بنسبة 16% يوم الأربعاء الماضي، بعد أن كشفت عن خطة لبيع معالجات للذكاء الاصطناعي، وليس مجرد ترخيص تصاميمها كما كانت تفعل حتى الآن. ويتوقع الرئيس التنفيذي ريني هاس، ضمنيًا عبر نافذة جديدة، أن يحقق ما يناهز 15 مليار دولار من المبيعات من هذا النشاط الجديد خلال خمس سنوات. إنها مقامرة جريئة على مستقبل الذكاء الاصطناعي.

لقد وفرت وحدات معالجة الرسوم البيانية (GPUs) الأنيقة التي تبلغ 30,000 دولار لشركة نفيديا (NVDA.O)، ضمن نافذة جديدة، حتى الآن البنية التحتية الأساسية لتدريب نماذج اللغات الكبيرة، لأنها تتفوق في سحق مجموعات بيانات هائلة. لكن مع تحول الذكاء الاصطناعي نحو الاستدلال - نشر تلك النماذج للاستخدامات اليومية، وحتى تنفيذ مهام “وكلائية” مع إشراف بشري محدود للغاية - ستحتاج أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى قدر أكبر بكثير من الشرائح القياسية التي تُستخدم عادةً في الهواتف الذكية وما شابهها، والمعروفة باسم وحدات المعالجة المركزية (CPUs). فهي أفضل في إدارة تدفقات البيانات والتنسيق بين المهام. وقد تقترب الخوادم التي كانت تجمع حفنة من وحدات المعالجة المركزية مع عشرات وحدات وحدات معالجة الرسوم البيانية من نسبة ⁠واحد إلى اثنين، بحسب ديلويت، ضمن نافذة جديدة.

رسالة رويترز الخاصة بإحاطة إيران تحافظ على اطلاعك بأحدث التطورات والتحليلات المتعلقة بحرب إيران. اشترك هنا.

ترى آرم، التي كانت تاريخيًا تَرخص تصاميم للأنصاف، بالتالي فرصة كبيرة جديدة. وبدلًا من تحصيل إتاوتها المعتادة البالغة 5% من عمالقة التقنية مثل نفيديا وأمازون دوت كوم (AMZN.O)، ضمن نافذة جديدة، فإن بناء الرقاقات نفسها يتيح لآرم الاحتفاظ بنسبة أكبر من الإيرادات لنفسها. لدى الشركة بالفعل تعهدات من العملاء بقيمة مليار دولار لعام 2028، وتتوقع أن يتضاعف هذا الرقم سنويًا حتى عام 2030. وفي النهاية، يتوقع هاس أن تقود وحدات المعالجة المركزية 60% من إيرادات آرم بحلول سنة تنتهي في العام المنتهي في مارس 2031.

ومع ذلك، فإن التحديات جسيمة. تهيمن صناعة وحدات المعالجة المركزية التقليدية على لاعبين اثنين، مع انتل (INTC.O)، ضمن نافذة جديدة، التي تمتلك نحو 74%، وAdvanced Micro Devices (AMD.O)، ضمن نافذة جديدة، بنسبة 26%، ما يجعل من الصعب على الداخلين الجدد اختراق السوق. تستند مقامرة آرم إلى أن العملاء الوكلائيين للذكاء الاصطناعي سيُوسّعون بشكل جذري السوق القابلة للاستهداف الإجمالي، والاستحواذ على أحمال عمل جديدة تكون فيها كفاءة استهلاك الطاقة عاملًا حاسمًا. وتدّعي أن تكنولوجيتها توفر ضعف الأداء لكل واط مقارنة بوحدات المعالجة المركزية الحالية. لكن لدى انتل وآمد قاعدة ميزانيات ضخمة للبحث والتطوير، وعلاقات مؤسسية راسخة، وقد ينافسان ميزة آرم التكنولوجية لاحقًا.

قد تدفع عملية التحول لدى آرم أيضًا الشركة إلى مواجهة عملائها من مصنعي الرقاقات، وربما شركات التقنية الكبرى مثل أمازون، التي بدأت في تصنيع أشباه الموصلات الخاصة بها. إذا رأى عملاؤها آرم باعتبارها تهديدًا، فسيستكشفون بدائل لتصاميمها، أو يجادلون في التسعير. يبدو أن هذا الخطر مخفف لعدة سنوات قادمة: نحو 70% من إيرادات الإتاوات المتوقعة للشركة مؤمنة بالفعل بموجب عقود متعددة السنوات حتى السنة المالية 2031.

تعكس تقييم آرم بعضًا من تلك التحديات. قفزت أسهم آرم بنسبة 16% يوم الأربعاء الماضي، بعد إعلانها الاستراتيجية الجديدة، مضيفة 23 ⁠مليار دولار إلى قيمة السوق. تطبيق مضاعف يبلغ أربع مرات المبيعات، بما يتماشى إلى حد كبير مع متوسط نظائر صناعة رقاقات مثل نفيديا وآمدل وIntel وBroadcom (AVGO.O)، ضمن نافذة جديدة، بحلول 2030، وبمجرد ذلك لا يؤدي سوى إلى إدراج إيراد إضافي قدره 6 مليارات دولار، أقل من نصف هدف آرم البالغ 15 مليار دولار. قد يكون المستثمرون يشيرون إلى أن هاس ينبغي أن يخفف من تفاؤله.

تابع كارن كوك على LinkedIn، ضمن نافذة جديدة، وX، ضمن نافذة جديدة.

سياق ⁠الأخبار

في 24 مارس، أعلنت آرم عن شريحة جديدة لمركز بيانات للذكاء الاصطناعي، وقالت إنها ستضيف مليارات من الدولارات إلى الإيرادات وتمثل تحولا كبيرا في استراتيجية الشركة.

ستعالج الشريحة الجديدة، التي تسمى AGI CPU، احتياجات معالجة البيانات اللازمة لنوع محدد من الذكاء الاصطناعي القادر على التصرف نيابة عن المستخدمين مع إشراف محدود للغاية، بدلًا من الرد على الاستفسارات كجزء من روبوت محادثة.

قفزت أسهم آرم بنسبة 20% إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر، إذ تتوقع شركة الرقاقات البريطانية أن تولد شريحة مركز البيانات إيرادات سنوية تبلغ تقريبًا 15 مليار دولار في حوالي خمس سنوات.

تقدم المنافسون Intel وAdvanced Micro Devices بأكثر من 5% لكل منهما أيضًا.

لمزيد من الإضاءات مثل هذه، انقر هنا، ضمن نافذة جديدة، لتجرب Breakingviews مجانًا.

التحرير بواسطة Neil Unmack؛ الإنتاج بواسطة Streisand Neto

• الموضوعات المقترحة:
• Breakingviews

Breakingviews
رويترز بيكنجفيوز هي المصدر الرائد عالميًا لإلقاء الضوء المالي الذي يحدد جدول الأعمال. وبوصفها علامة رويترز للتعليق المالي، نفكك قصص الأعمال الكبرى والاقتصاد كما تتكشف حول العالم يوميًا. توفر مجموعة عالمية تضم حوالي 30 مراسلا في نيويورك ولندن وهونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى تحليلات خبرية في الوقت الحقيقي.

اشترك في تجربة مجانية لخدمتنا الكاملة على واتبعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. الآراء كافة المعبر عنها هي آراء المؤلفين.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

شراء حقوق ترخيص المحتوى

Karen Kwok

Thomson Reuters

كارن كاتبة عمود تركز على قطاعات التكنولوجيا العالمية ورأس المال الاستثماري، وتكتب قصصًا عن شركات الذكاء الاصطناعي والتمويل المالي (fintech) وأشباه الموصلات. كما تغطي الصفقات في منطقة الشرق الأوسط وقطاع التعدين العالمي للمعادن. قبل Breakingviews، كانت مراسلة أوروبية لقطاع الغاز والطاقة في S&P Global Platts في لندن، وغطت الصناديق والأسهم في Morningstar UK. عملت كارن لفترة وجيزة أيضًا في Bloomberg. ولدت وترعرعت في هونغ كونغ، وهي تجيد اللغتين الماندرين والكانتونية.

• Email

• X

• Instagram

• Linkedin