الجفاف في صندوق ETF الخاص بسولانا لمدة 6 أيام انتهى للتو، لكن ارتفاع السعر يواجه مشكلة مباشرة

سعر سولانا
SOLUSD
يتداول عند نطاق US$79,30 في 3 أبريل، مرتفعًا بنسبة 0,6% خلال آخر 24 ساعة بعد أن سجل صندوق ETF (ETF) spot الخاص به أول تدفقات داخلية صافية إيجابية خلال ستة أيام تداول متتالية.

بلغت التدفقات الداخلية US$932.850 في 2 أبريل، لتكسر اتجاه الصفر والنشاط السلبي الذي استمر منذ نهاية مارس. كما أن التباعد الصعودي لمؤشر RSI على الرسم البياني اليومي يعزز أيضًا احتمال حدوث ارتداد في السعر.

ومع ذلك، تُظهر بيانات البورصة أن المشاركين في السوق بدأوا البيع بمجرد أن بدأ السعر بالتعافي، وهو نمط يضعف — تاريخيًا — الارتفاعات السابقة. والسؤال هو ما إذا كانت التدفقات المؤسسية عبر ETF قادرة على احتواء ضغط البيع المتزايد على البورصة.

عودة ETF سولانا تلتقي بتباعد معروف

تحول تدفق ETF سولانا إلى الإيجابية في 2 أبريل مع تدفقات داخلية صافية بلغت US$932.850، ما أنهى فترة من ستة أيام تضمنت ثلاثة أيام من تدفقات خارجية بقيمة تقارب US$15 مليون وثلاثة أيام دون أي نشاط. عودة الاهتمام المؤسسي، رغم أنه ما يزال صغيرًا، يمكن أن تكون دفعة إيجابية إضافية لارتداد السعر الذي تشير إليه الرسوم البيانية اليومية.

هل تريد الحصول على رؤى حول توكنات أخرى مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات المشفرة من المحرر هارش نوتاريا هنا.

على الرسم البياني اليومي، بين 31 يناير و2 أبريل، شكل سعر سولانا قاعًا أدنى بينما شكّل مؤشر Relative Strength Index (RSI)، وهو مذبذب لعزم الزخم، قاعًا أعلى. يشير هذا التباعد الصعودي إلى أن زخم البيع بدأ يضعف.

ظهر النمط نفسه مرتين من قبل، لكن النتائج كانت متفاوتة وفقًا لنشاط ETF. التباعد الأول الذي تم تأكيده حوالي 8 مارس سبق ارتفاعًا بنسبة 21,5% بين 8–16 مارس.

خلال تلك الفترة، كانت تدفقات ETF SOL دائمًا إيجابية كل يوم، أي US$1,66 مليون وUS$3,92 مليون وUS$7,60 مليون وUS$2,82 مليون. ساعد هذا الدعم من المؤسسات التباعد على التحول إلى حركة سعرية مستدامة.

أما التباعد الثاني الذي تم تأكيده حوالي 29 مارس فقد أدى فقط إلى ارتفاع بنسبة 10%. بين 29 مارس و1 أبريل، كانت تدفقات ETF تميل إلى الثبات أو السلبية، وبالتالي لم يكن هناك دعم مؤسسي. هذا التباعد كان يسير من الناحية الفنية، لكنه لم يمتلك القوة الكافية للاستمرار.

التباعد الأحدث الذي تم تأكيده في 2 أبريل يحصل الآن على أول يوم من تدفقات داخلية إيجابية. هل سيستمر الاتجاه الإيجابي لـ ETF أم لا، فمن المرجح أن يحدد ما إذا كان ارتداد سولانا الحالي سيشبه ارتفاع 21% أم سيكون أضعف.

البائعون في البورصة بدأوا بالتحرك

رغم أن ETF سولانا أرسل إشاراته الإيجابية الأولى في ما يقرب من أسبوع، إلا أن بيانات البورصة على السلسلة تُظهر عكس ذلك. قفز بشكل حاد في 2 أبريل مؤشر Exchange net position change، وهو مقياس Glassnode الذي يقيس التدفق الصافي للتوكنات الداخلة والخارجة من محافظ البورصة. ارتفعت القيمة من 160.431 SOL في 1 أبريل إلى 860.995 SOL في 2 أبريل، لتزيد أكثر من خمس مرات خلال يوم واحد فقط.

تعني التغيرات الصافية الإيجابية في المركز أن كمية أكبر من SOL تنتقل إلى البورصة مقارنةً بما يغادرها، وهو ما يشير عادةً إلى نية البيع. هذه اللحظة مهمة لأن القفزة حدثت بالتزامن مع بداية الارتداد الناتج عن تباعد RSI.

ظهر نمط مماثل خلال ارتفاع 8–16 مارس. خلال حركة الارتفاع البالغة 21%، ظلت تغيّرات صافي وضع البورصة باللون الأخضر، ما يعني أن البائعين كانوا نشطين طوال الوقت.

رغم ارتفاع ضغط البيع، ما تزال قوة ETF كافية لامتصاصه ودفع السعر إلى الارتفاع. وعندما ينتهي الارتفاع ويبدأ السعر في التصحيح، يتغير مقياس البورصة إلى المنطقة السلبية لأن المشاركين في السوق يبدأون بالشراء، أي الشراء عند قمم الأسعار.

تشير الأنماط الحالية إلى أن المشاركين في البورصة يعودون إلى البيع عند حدوث ارتداد، وليس إلى التراكم قبل أن يرتفع السعر. قد يكون هذا أيضًا استراتيجية بيع عندما يقوى السعر لتقليل الخسائر.

إذا بقي تدفق ETF محدودًا، فمن المحتمل أن يكون ضغط البيع كافيًا للحد من الارتفاع في وقت مبكر. لكن إذا عادت تدفقات المؤسسات إلى التعزز كما في منتصف مارس، فقد يظل هذا الضغط قادرًا على الامتصاص من قبل السوق.

سعر سولانا والدعم US$79

الرسم البياني اليومي الحالي هو المرجع لكل مستوى سعر مهم لسولانا في المستقبل. حاليًا، يتم تداول SOL عند مستوى US$79,30، تمامًا فوق خط فيبوناتشي 0,618 عند مستوى US$79,06. هذا المستوى تاريخيًا أصبح منطقة دعم قوية عبر فئات أصول متعددة، وبالنسبة لسولانا فهو يمثل الأرضية الأهم في هيكل السعر الحالي.

سيؤدي إغلاق يومي تحت US$79 إلى إضعاف سيناريو الارتداد وفتح المجال لاحتمال الهبوط نحو US$73,99، أي مستوى 0,786 من فيب. وإذا حدث هبوط إضافي، فإن US$67,53 سيكون الدعم الرئيسي التالي.

لكي يتحول التباعد إلى ارتداد ذي معنى، يحتاج سعر سولانا إلى العودة إلى US$82,62 عند مستوى 0,5 من فيب، ثم يتبعه US$86,18 عند مستوى 0,382. وإذا تمكن من اختراق US$86، فسيؤكد ذلك أن دفعة ETF أقوى من ضغط البيع في البورصة، وأنه يمكنه استهداف US$90، ما يعني احتمال ارتفاع بنحو 14% من المستوى الحالي. وإذا استمر السعر في الارتفاع إلى US$97,71، فسيعادل أعلى سعر سجّلته في 16 مارس.

يمنح التباعد إشارة فنية، وETF هو المحفز للمؤسسات، بينما يشكل البيع في البورصة عائقًا. تُظهر خبرة شهر مارس أن تدفقات ETF كانت قوية بما يكفي للحفاظ على السعر رغم استمرار ضغط البيع. لكن إذا لم تكن قوية بما يكفي، فإن الارتداد يختفي بسرعة.

إذا انخفض الإغلاق اليومي إلى ما دون US$79، فسيُميّز ذلك الارتداد الناتج عن التباعد عن تصحيح أعمق نحو US$73,99. أما إذا عادت سولانا إلى US$82,62 مدعومة بتدفقات ETF ثابتة، فإن الارتداد سيوضح أنه مدعوم من المؤسسات.

#Solana:
$SOL