#StablecoinDebateHeatsUp

لقد توقف النقاش حول العملات المستقرة عن كونه حول "هل". الآن هو حول السيطرة.
البنوك تريد تقييد عائدات حيازات العملات المستقرة. شركات العملات الرقمية تريد منافسة مفتوحة. المنظمون يبنون الإطار التنظيمي بينما لا يزال الطرفان يناقشان حول ما يجب أن يصبح عليه النظام.
قانون GENIUS عزز الرقابة الفيدرالية، لكن القضايا الحقيقية لا تزال قيد الحل: متطلبات رأس المال، تركيب الاحتياطيات، وحماية المستهلك لا تزال تُحدد في الوقت الفعلي.
وفي الوقت نفسه، السوق لا ينتظر. عرض العملات المستقرة تجاوز بالفعل $313 مليار، والنمو لم يعد يركز فقط على الدولار. العملات المستقرة غير الدولار تتوسع في جميع أنحاء أوروبا وجنوب شرق آسيا — في العديد من الحالات، تسريعها اللوائح التي وُضعت أصلاً للسيطرة عليها.
التوتر الكامن بسيط، لكنه قوي.
إذا فازت البنوك في النقاش حول العائد، فإنها تحمي هوامشها، لكنها تخاطر بإضعاف الانتشار العالمي للعملات المستقرة المبنية على الدولار.
وإذا خسرت، فإن فئة جديدة من المؤسسات المالية تتشكل — مؤسسة تتصرف كالبنك، وتحقق أرباحًا كال بنك، ولكنها تعمل وفق مجموعة قواعد مختلفة تمامًا.
هذه اللا مساواة هي القصة الحقيقية.