فيما يتعلق باتجاه أسعار الذهب الدولية (XAU) في الفترة الأخيرة، تتداخل وجهات نظر السوق بين الصعود والهبوط، مع تقلبات كبيرة. لقد قمت بتجميع وجهات نظر المؤسسات الرئيسية حتى 1 أبريل، للاستخدام كمرجع عند اتخاذ القرارات.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر سعر الذهب في المدى القصير في تقلبات عالية ونطاق واسع من التذبذب، مع منافسة شرسة بين البائعين والمشترين.

📈 مناقشة بين وجهات النظر الصاعدة والهابطة

شهد سعر الذهب مؤخرًا انتعاشًا فوق 4660 دولارًا، لكن هناك اختلاف واضح بين المؤسسات بشأن الاتجاه المستقبلي.

📊 عوامل الدعم/الصعود

· توقعات خفض الفائدة: قال باول إنه لن يرفع الفائدة حاليًا بسبب ارتفاع أسعار النفط، مما أعاد الأمل في خفض الفائدة في يونيو، ويدعم الدولار.
· الزخم الفني: استقرار سعر الذهب فوق نظام المتوسطات، وتوسع عمود MACD الأحمر، يدل على وجود زخم صعودي كافٍ على المدى القصير.
· التخصيص طويل الأمد: لا تزال منطقية شراء البنوك المركزية للذهب وضعف الثقة بالدولار قائمة، وتعتقد المؤسسات أن السوق الصاعد الطويل لم ينته بعد.

📉 عوامل الضغط/الهبوط

· مخاطر السيولة: ارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات ارتفاع الفائدة لفترة أطول، وتبيع بعض البنوك المركزية (مثل تركيا) الذهب للحصول على السيولة.
· الضغط الفني: 4600-4800 دولار تعتبر منطقة كثافة تداول تاريخية، والمتوسطات المتحركة لمدة 20 و50 يومًا لا تزال تتجه هبوطًا وتشكّل مقاومة.
· توقعات هبوط قصيرة الأمد: يعتقد بعض المحللين مثل هيرش أن اضطرابات السوق قد تكبح شراء البنوك المركزية للذهب، وأن الاتجاه القصير لا يزال يميل نحو الهبوط.

📅 العوامل الأساسية المؤثرة على الاتجاه

العوامل الرئيسية التي ستحدد اتجاه سعر الذهب خلال الأيام القادمة تعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة عوامل:

1. المخاطر الجيوسياسية (الأهم): الوضع بين أمريكا وإسرائيل وإيران هو العامل الحاسم في تحديد الاتجاه. إذا تصاعدت الصراعات، قد يقفز السعر بسرعة؛ وإذا استمرت المفاوضات، فمن المرجح أن ينخفض السعر أو يتراجع.
2. إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: التركيز على بيانات التوظيف الأمريكية ADP والغير زراعي هذا الأسبوع. إذا كانت البيانات ضعيفة، فسيكون ذلك دعمًا للذهب؛ وإذا كانت قوية، فسيكون ضده.
3. العوامل الفنية والمستويات المالية الرئيسية:
· المقاومة العلوية: منطقة 4700-4800 دولار، وإذا تم اختراقها بقوة، فقد يبدأ موجة صعود جديدة.
· الدعم السفلي: إذا فقد مستوى 4600 دولار، فقد يتراجع إلى مستويات 4500 أو 4400 دولار سابقًا.

💡 ملخص الاتجاه واستراتيجية التداول

على المدى القصير، من المرجح أن يتراوح سعر الذهب بين 4600 و4800 دولار بشكل واسع. الانتعاش الحالي يُنظر إليه أكثر على أنه تصحيح نفسي وليس انعكاسًا للاتجاه، ويجب الحذر عند الشراء عند المستويات المرتفعة.

في التداول، يمكن للمستثمرين المتهورين الاعتماد على دعم المستويات لبيع وشراء، مع ضرورة وضع أوامر وقف خسارة صارمة؛ أما المستثمرون الحذرون، فمن الأفضل انتظار وضوح الصورة. على المدى الطويل، تعتقد معظم المؤسسات أن منطق السوق الصاعد للذهب لم يتغير، وأن التصحيح العميق الأخير يُعتبر فرصة استراتيجية للتخصيص.