في شقوق هذا العصر، اليقظة أهم من الاجتهاد.

دخلت حرب أمريكا وإيران يومها التاسع والعشرون، وأغلقت إيران مضيق هرمز. عليك أن تفهم، ليست المشكلة في مقتل بعض الأشخاص، إنما تكاليف الطاقة هي الأكثر ضررًا، مما يعني أن خفض الفائدة الذي كان يخطط له الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 قد يتبخر، أو يُجبر على الاستمرار في رفع الفائدة لخفض التضخم، وإذا لم تنخفض الفائدة بل زادت، فستُعيد الأسهم والأصول ذات الرافعة المالية تقييمها من جديد، وإذا كنت متمركزًا بالكامل في السوق، فأنت ببساطة حشائش تُحصد. في لحظة قد ينفد فيها السيولة، تظل السيولة النقدية دائمًا هي الملك.
إيران الآن فقدت زعيمها الرئيسي، وتواجه اضطرابات داخلية، ورهاناتها الوحيدة هي دفع الجميع للمشاركة في الأزمة. فهي لا تتصدى مباشرة للقوات الأمريكية، بل تهاجم حقول النفط السعودية، وتغلق الممرات المائية. هذا سيؤدي إلى انقطاع سلسلة التوريد العالمية مرة أخرى. السوق الآن لم يتعامل بعد بشكل كامل مع توقعات "حرب طويلة الأمد"، والكثيرون لا زالوا يحلمون بأن يتم التوصل إلى تفاوض خلال أسابيع، وهذا غير واقعي. وإذا فشلت المفاوضات، ودخلت في حرب استنزاف طويلة، فسيبدأ العالم في الدخول في سيناريو التضخم الركودي. في هذه المرحلة، ستتراجع كل الثروات الورقية، فقط السيطرة على الطاقة والإنتاج الأساسي ستحتفظ بالسلطة.
في عام 2026، هناك فرص لتحقيق أرباح بنسبة 100%، لكن المخاطر بخسارة 100% أكبر بكثير. خلال الحرب، أي إشاعة عن "التفاوض" ستؤدي إلى انتعاش انتقامي في السوق، لكن طالما لم يُفتح مضيق هرمز فعليًا، فإن هذا الانتعاش هو مجرد خدعة. لا تضيع رصاصك في هذه الدورات الصغيرة. يتوقع روجرز أن عام 2026 سيكون سنة الأزمة المالية، والآن يبدو أن الصراع بين أمريكا وإيران هو الأكثر احتمالًا أن يكون الجناح الأسود للطائر الأسود. ستتلاشى أصداء الحرب في النهاية، لكن فقط من يخرج من سحب الدخان حاملاً رصيده من الرصاص، يحق له الاستفادة من مكاسب ما بعد الحرب. كل قدر من ضبط النفس الآن هو فائدة مركبة للمستقبل!