#比特币震荡走弱

#创作者冲榜 تقرير التشفير اليومي(03.28): تباطؤ نشاط البيتكوين، انخفاض احتياطيات البورصات، تسريع تحول شركات التعدين، ضغط على الأسعار

أولاً: نشاط شبكة البيتكوين ومشاركة السوق
1. انخفض عدد العناوين النشطة على شبكة البيتكوين من الذروة في عام 2025 (938,609 عنوان) بنسبة 30.1% ليصل إلى 655,908 عنوان، مما يعكس تباطؤ مشاركة المستخدمين، وتشير البيانات التاريخية إلى أن الانخفاض المستمر غالبًا ما يصاحبه استقرار السوق أو اتجاه هبوطي.
2. يجب تحليل مؤشر العناوين النشطة بالاقتران مع بيانات أخرى (مثل استخدام شبكة Lightning، حركة المرور على البورصات) وعدم الاعتماد عليه بشكل منفرد كدليل على انخفاض مطلق في نشاط الشبكة.
ثانياً: حالة احتياطيات البيتكوين في البورصات
انخفضت احتياطيات البيتكوين في البورصات المركزية إلى حوالي 2.7 مليون BTC، وهو أدنى مستوى منذ عام 2019، وقد يعكس انتقال الأموال إلى الحيازة طويلة الأمد بدلاً من المضاربة قصيرة الأمد.
ثالثاً: ديناميكيات شركات التعدين والتحول
1. قامت شركة MARA، إحدى أكبر شركات التعدين المدرجة، ببيع كميات كبيرة من البيتكوين (15,133 عملة، حوالي 1.1 مليار دولار)، لاستخدام الأموال لتعزيز الميزانية العمومية والتوسع في مجالات الطاقة الرقمية والذكاء الاصطناعي / الحوسبة عالية الأداء، مما يعكس ضغط الربحية في أعمال التعدين واتجاهات التحول الصناعي.
2. تسارع شركات التعدين الأخرى (مثل Bitdeer، Core Scientific) في بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وأصبحت الصناعة تتقسم إلى شركات البنية التحتية وشركات التعدين، مع ظهور فروقات واضحة في التقييم.
رابعاً: ارتباط السوق التشفيري وسوق الأسهم
1. دخل سوق الأسهم الأمريكي (خصوصًا مؤشر ناسداك 100) منطقة تصحيح، حيث انخفض بأكثر من 10% عن أعلى مستوى في يناير من هذا العام، واقترب مؤشر S&P 500 من التصحيح، مما أدى إلى هبوط عام في أسهم العملات المشفرة (مثل Coinbase، Galaxy، MARA) وزيادة الترابط السوقي.
2. تلاشت قيمة السوق التي تبلغ 17 تريليون دولار من أعلى مستوياتها، وتحول التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي (من توقع خفض الفائدة إلى توقع رفعها)، مما ضغط على الأصول ذات المخاطر.
خامساً: تقلبات سعر البيتكوين والعوامل المؤثرة
1. شهد سعر البيتكوين عدة انخفاضات حول 27 مارس 2026، حيث انخفض إلى ما دون 68,000 دولار، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 14 مليار دولار، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي (مثل سياسات الاحتياطي الفيدرالي، ضغوط التضخم)، وكسر المستويات الرئيسية للدعم، وتأثيرات التسوية المتسلسلة.
2. تظهر التحليلات الفنية أن السعر كسر منطقة التوحيد، وتحول مستوى المقاومة القصير الأمد إلى ضغط، ودخل السوق في حالة "هلع شديد"، مع وجود مخاطر لمزيد من الانخفاض إلى 60,000 دولار.
سادساً: تأثيرات الجغرافيا السياسية على السوق التشفيري
1. تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط (مثل الصراع بين إيران وإسرائيل، مخاطر عبور مضيق هرمز) أدى إلى ارتفاع أسعار النفط وزيادة مشاعر التحوط، مما ضغط على الأصول ذات المخاطر (بما في ذلك البيتكوين).
2. أثر الصراع في أوكرانيا على قدرة روسيا على تصدير النفط، مما زاد من عدم اليقين في سوق الطاقة وضغوط التضخم، وفرض ضغطًا مستمرًا على الأصول ذات المخاطر.
سابعاً: وجهات نظر المؤسسات حول السوق التشفيري
1. ترى بعض المؤسسات (مثل جولدمان ساكس، بيرنشتاين) أن البيتكوين ربما يكون قد وصل إلى قاعه بعد الانخفاض، وتبدي تفاؤلاً بمستقبلها على المدى الطويل، حيث اختارت جولدمان ساكس أسهمًا مرتبطة بالتشفير مثل Robinhood وCoinb كـ"شراء"، واحتفظ بيرنشتاين بهدف سعر 150,000 دولار بنهاية العام.
2. تركز المؤسسات على تدفقات صناديق ETF، واحتياجات خزائن الشركات، وإشارات استقرار السوق (مثل تراجع ضغط البيع على ETF، ودعم الحائزين على المدى الطويل)، معتبرة أن البيئة الحالية ملائمة للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل.
ثامناً: وجهات النظر والنقاشات السوقية
1. يوجد انقسام في السوق حول ما إذا كانت البيتكوين ملاذًا آمنًا خلال الركود الاقتصادي، حيث يرى بعض أن أدائها ضعيف تحت ضغط جيوسياسي أو اقتصادي، مع زيادة الترابط مع الأصول ذات المخاطر، وليس كأصل تقليدي للتحوط؛ بينما يركز آخرون على دعم الحائزين على المدى الطويل وثقة المؤسسات، معتبرين أن تقلبات السعر الحالية مؤقتة.
2. يناقش المجتمع احتمال استمرار انخفاض سعر البيتكوين إلى مستويات دعم رئيسية مثل 65,000 دولار، مع تذبذب المزاج السوقي بين "هلع شديد" وانتظار.
تاسعاً: ديناميكيات تمويل الشركات التشفيرية
أكملت شركة Next Technology، المدرجة في ناسداك، جمع 157 مليون دولار من خلال زيادة رأس المال عبر حقوق الاكتتاب، لدعم تطوير الأعمال، وتملك حالياً 5833 بيتكوين، مما يجعلها في المركز 18 من حيث حيازة البيتكوين بين الشركات المدرجة.