ماذا تعني عوائد السندات الأمريكية المرتفعة بالنسبة للبيتكوين

باختصار

• ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.42%، مما أجبر الأسواق على إعادة تقييم التوقعات لنسب الفائدة وظروف المالية.
• حافظت بيتكوين على نطاق ضيق بالقرب من 68,000 دولار، مما أدى إلى انخفاض أقل حدة من الأسهم خلال البيع القائم على الماكرو الأخير.
• تظهر أسواق الخيارات أن المستثمرين لا يزالون يشترون الحماية من الانخفاض، مما يشير إلى الحذر ولكن ليس الذعر، وفقًا لشركة QCP Capital.

تتداول بيتكوين بالقرب من 68,000 دولار، محتفظة بنطاق ضيق نسبيًا حتى مع الارتفاع الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية الذي أشار إلى زيادة الضغط عبر الأسواق العالمية.

ارتفعت العوائد على سند الخزانة الأمريكية القياسي لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.42% يوم الخميس، بزيادة تقارب 46 نقطة أساس منذ أواخر فبراير، حسبما تظهر البيانات.

كتب محللو "The Kobeissi Letter" يوم الخميس على X: "إن وتيرة الارتفاع الحالية في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وعوائد الخزانة الأمريكية بشكل أوسع، تتماشى مع ما رأيناه في أبريل 2025، خلال يوم التحرير".

"ومع ذلك، فإن الخلفية هذه المرة أكثر تعقيدًا، واحتواء سوق السندات ليس بالأمر البسيط كما قد يبدو"، أضافوا. "ستكون هذه قريبًا أكبر قصة في السوق."

تعتبر هذه التحركات في سوق السندات ذات مغزى غالبًا لأن العوائد تؤثر على تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد، من الرهن العقاري إلى القروض الشركات، بينما تحدد غالبًا نبرة الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك الأسهم والعملات المشفرة.

كان الارتفاع الذي استمر شهرًا في العوائد مدفوعًا جزئيًا بأسعار النفط والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط حيث تقترب الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل مع إيران من أسبوعها الخامس منذ اغتيال قائدها الأعلى.

عادةً ما تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى زيادة التضخم، وعندما ترتفع توقعات التضخم، يطلب مستثمرو السندات عوائد أعلى لتعويض تآكل القوة الشرائية. وقد أجبر هذا إعادة التسعير المستثمرين على إعادة النظر في توقعاتهم لنسب الفائدة.

تظهر أسواق العقود الآجلة للفائدة الآن توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو تحول من أواخر 2025، عندما كانت الأسواق تتوقع عدة تخفيضات في الأسعار حتى عام 2026.

عادةً ما تؤثر معدلات الفائدة المرتفعة سلبًا على الأصول ذات المخاطر عن طريق زيادة تكاليف التمويل، مما يجعل الأصول الأكثر أمانًا، مثل السندات الحكومية، أكثر جاذبية مقارنة بالأسهم والعملات المشفرة.

على الرغم من تلك الخلفية، انخفضت بيتكوين أقل حدة من الأسهم في الأسابيع الأخيرة وتداولت بشكل كبير بين حوالي 68,000 و71,000 دولار. الأصول انخفضت بنسبة 3.3% في اليوم إلى 68,400 دولار، لكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 3.9% منذ بدء الصراع في إيران.

قال المحللون إن العملة المشفرة تتعرض حاليًا للضغط من قوى الاقتصاد الكلي المعاكسة.

في مذكرة سوقية يوم الخميس، قالت شركة QCP Capital لتداول الأصول الرقمية إن حركة سعر بيتكوين لا تزال "محصورة في نطاق ومدفوعة بالعناوين الرئيسية"، مع إظهار أسواق الخيارات طلبًا مستمرًا للحماية من الانخفاض ولكن ليس بمستويات ضغط شديدة.

بعبارة أخرى، يدفع المستثمرون مقابل الحماية من المزيد من الانخفاضات، لكن الأسواق لم تسعر بعد انخفاضًا حادًا.

هناك أيضًا علامات على أن بعض المستثمرين يقومون بتجميع بيتكوين خلال الانخفاضات.

تشير التدفقات الصافية الأخيرة من البورصات إلى أن العملات تُنقل إلى التخزين بدلاً من أن تكون موجهة للبيع الفوري، كتبت QCP. كل ذلك بينما كانت حصة بيتكوين من إجمالي سوق العملات المشفرة في تزايد، في علامة على أن المستثمرين يفضلون أكبر عملة مشفرة في العالم خلال الفترات غير المؤكدة.

في الوقت الحالي، يراقب المتداولون سوق السندات كإشارة رئيسية يجب مراقبتها.

إذا استمرت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في الارتفاع نحو نطاق 4.5%، فمن المحتمل أن تزداد الظروف المالية تشددًا، مما يزيد الضغط على الأسهم والعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الكبيرة.

سيؤدي ذلك إلى ترك بيتكوين تتداول بشكل أقل على التطورات الخاصة بالعملات المشفرة وأكثر على القوى الاقتصادية الكلية، وفقًا للخبراء.

نشرة يومية

ابدأ كل يوم بأهم الأخبار في الوقت الحالي، بالإضافة إلى ميزات أصلية، بودكاست، فيديوهات والمزيد.

بريدك الإلكتروني

احصل عليه!

احصل عليه!