Optimus 3 الإنتاج الضخم يقترب .. هل ستكون السنة الأولى للتسويق؟ عدة أسهم تحظى باهتمام متزامن من المؤسسات والعملاء الممولين

继宇树科技IPO获受理后，人形机器人赛道再迎重要催化。

Optimus最新视频曝光并启动人才招聘

3月25日，特斯拉Optimus官方X账号发布一则视频，曝光了人形机器人Optimus的研发环境、减速齿轮箱、灵巧手等关键设计细节。

视频显示，团队正开发一款外形紧凑的高功率逆变器，用于为电机提供精确交流电源，支撑关节灵活运动、精准定位与高扭矩输出。Optimus灵巧手设计负责人指出，随着对机器人反复迭代以及第三代产品向量产推进，产品的功能性正逐渐接近人类水平，其外形甚至不会看起来像机器人。

Optimus还同步发布“英雄帖”，面向AI、工程及制造领域广纳人才，并称这款通用的、能实际干活的人形机器人将改变劳动力和制造业的经济格局，公司目标是尽快实现Optimus的大规模量产。而在近日举行的富足峰会上，马斯克透露，Optimus 3已进入研发的最后阶段，有望在今年夏季启动生产，并有望在2027年实现大规模量产。

国内方面，3月20日，上交所官网公告显示，宇树科技科创板IPO申请正式获受理，公司拟募资42.02亿元，冲刺A股“人形机器人第一股”。招股书显示，宇树科技人形和四足机器人出货量均居于全球第一梯队，去年公司实现营收17.08亿元，扣非净利润同比大增674%。

有观点认为，宇树落地的应用场景、较好的盈利水平，将提升人形机器人产业链发展的确定性，进而强化市场信心。

商业化进程有望迎实质性突破

“当前人形机器人产业正处在从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻，2026年或将成为量产落地与场景验证的关键窗口。”

万联证券指出，供给端，特斯拉、Figure AI等海外巨头量产时间表日益清晰，国内整机厂百花齐放、价格快速下探；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动，同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。

在中信建投看来，Optimus 3发布节奏等整体符合预期，产品量产规划明确。特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，持续进行“数据-算法-硬件”闭环迭代。产品也有望逐步从B端向C端延伸，逐步打开人形百万台预期空间，建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

中金公司最新研报指出，特斯拉凭借其深入的制造业经验积累以及大模型、算法的深耕，有望持续引领行业发展。向前看，上半年特斯拉gen-3发布、国产机器人厂商上市等催化有望带动市场情绪逐步修复。

机构关注+融资客抢筹股名单出炉

东方财富概念板块显示，当前A股市场有200余股涉及人形机器人概念，合计总市值超5.2万亿元，美的集团、胜宏科技体量居前，汇川技术、蓝思科技、赣锋锂业、长安汽车等8股总市值均超千亿元。

今年以来，人形机器人概念板块冲高回落，但仍有50股录得股价上涨。除了新近上市的电科蓝天，远东股份、泰晶科技区间涨幅均超六成，博众精工、凯龙高科以约52%的涨幅紧随其后，万凯新材、沃尔德、中控技术等9股区间涨幅均在30%以上。

东方财富Choice数据显示，近一个月来，共有9只人形机器人概念股获得机构调研，同时还获得杠杆资金加仓。其中，胜宏科技获融资客大举抢筹超11亿元，水晶光电融资净买额约6.5亿元，海天瑞声获融资净买入0.88亿元，阿莱德、沃尔德、宁波华翔等5股均获杠杆资金超千万元加仓。

PCB龙头胜宏科技3月18日在业绩说明会上透露，公司已与机器人领域部分国内外头部企业建立了合作关系，应用于该领域的PCB产品已进入生产销售阶段。

海天瑞声近日与机构交流时表示，目前，公司已与国内某头部具身厂商签署真机数据采集合约，并与多家头部具身厂商、科技大厂及地方政府启动订单对接，正稳步推进样例数据方案的设计与落地，为具身智能数据业务的规模化发展蓄力筑基。

沃尔德是国内领先的刀具综合解决方案商，公司近日表示，随着我国制造业提质升级，超硬刀具具有较大提升空间。新兴行业层面，人形机器人、低空经济等新兴行业的关键零部件加工，超硬刀具具有较强优势。

（文章来源：东方财富研究中心）