#深度创作营 تقرير العملات المشفرة(03.01)：انخفاض بيتكوين دون 64000 دولار، تصاعد الصراعات الجيوسياسية يسرع تقلبات السوق والتوجه نحو المؤسسات

أولاً، تقلبات سعر البيتكوين وتغيرات المزاج السوقي
1 شهد سعر البيتكوين تقلبات حادة مؤخرًا، متأثرًا بشكل كبير بالعوامل الجيوسياسية والبيانات الاقتصادية الكلية والمزاج السوقي، حيث انخفض بشكل ملحوظ واقترب من 7 ملايين دولار ثم تراجع، متجاوزًا مستوى الدعم الرئيسي عند 64000 دولار، مسجلًا انخفاضًا بأكثر من 4% خلال 24 ساعة، وبلغت الخسائر خلال الشهر الماضي أكثر من 26%.
2 تظهر المؤشرات التقنية أن السوق في حالة هبوط، حيث تصدر إشارات بيع من MACD وADX، مع نسبة خسائر غير محققة تتجاوز 39%، وانخفض معدل التمويل إلى -6%، مما يعكس وجود مخاطر ضغط على المراكز القصيرة على المدى القصير، مع حجم تصفية المؤسسات يتجاوز 5 مليارات دولار.
3 يوجد خلاف بين المحللين حول قاع السوق، حيث يتوقع بعضهم أن يصل إلى أدنى مستوى في الربع الرابع من 2026 (هدف بين 30000 و45000 دولار)، في حين أن المزاج السوقي الحالي شديد الخوف، ويقترب من أدنى المستويات التاريخية التي سجلت في نهاية 2018 وأزمة FTX في 2022.

ثانيًا، تقدم المؤسسات في البيتكوين وتطورات التنظيم
1 تتسارع المؤسسات في وول ستريت لتبني البيتكوين، حيث قدمت شركة مورغان ستانلي طلبًا للحصول على ترخيص بنك ائتمان وطني في الولايات المتحدة، بهدف إدارة الأصول المشفرة والتداول؛ وبلغ تدفق صندوق البيتكوين الفوري من iShares التابعة لبلاك روك أكثر من 3 مليارات دولار، مما يعزز توجه المؤسسات.
2 من ناحية التنظيم في الولايات المتحدة، طلب الديمقراطيون في مجلس الشيوخ من وزارة الخزانة والعدالة التحقيق في سيطرة بينانس المالية غير القانونية، والمتعلقة بمسائل الامتثال للعقوبات، مما أثر على سعر سهم BN، وتم فصل بعض الموظفين المختصين بالامتثال.
3 قررت شركة دايتم اليابانية المدرجة شراء البيتكوين، بحد أقصى 1 مليار ين ياباني، لإضافته إلى محفظة الأصول لمواجهة التضخم وتدهور الين، ووصفت البيتكوين بأنه "ذهب رقمي".
4 قام حوت كبير بإنشاء مركز شراء بيتكوين باستخدام رافعة مالية ثلاثية (66.8 مليون دولار)، مما يعكس ثقة المؤسسات في السوق، ويعتقد أن البيتكوين يتجه من "الذهب الرقمي" إلى "الأصول الاحتياطية العالمية".

ثالثًا، جدل بروتوكولات البيتكوين ونقاش اقتصاد الرموز
1 اقترح الرئيس التنفيذي السابق لموقع Mt. Gox استرداد حوالي 80 ألف بيتكوين المسروقة في 2011 من خلال تقسيم بيتكوين الصلب، مع قواعد توافق جديدة تسمح بفتح الأموال عبر توقيع "عنوان استعادة Mt. Gox"، مما أثار جدلاً حول عدم قابليتها للتغيير وخطر انقسام السلسلة.
2 يقترب عدد المحافظ الكبيرة للبيتكوين (أكثر من 100 بيتكوين) من 20 ألفًا، مما قد يشير إلى مرحلة تراكم السوق، حيث تظهر البيانات التاريخية أن هذا الإشارة غالبًا ما تصاحب انتعاش الأسعار على المدى المتوسط والطويل.
3 شرح اقتصاد رموز كاردانو: الحد الأقصى للإمداد هو 45 مليار رمز، ومعدل التضخم ينخفض مع الوقت (من 4.72% إلى 0.04%)، ويتم تمويل تطوير الشبكة والمشاريع المجتمعية عبر نظام صندوق "Project Catalyst".
4 مقارنة استهلاك الطاقة بين XRP والبيتكوين: يستخدم XRP خوارزمية توافق، ويبلغ استهلاكه السنوي حوالي 73 ألف دولار، وهو أقل بكثير من 1 مليار دولار لاستهلاك البيتكوين، مما يثير نقاشات حول كفاءة الطاقة في سلاسل الكتل.

رابعًا، الصراعات الجيوسياسية وتأثيرات الاقتصاد الكلي
1 فشلت مفاوضات النووي الإيراني والأمريكية، وصرح ترامب بأنه "غير راضٍ عن المفاوضات"، وهدد باتخاذ إجراءات عسكرية، مما أدى إلى تصاعد مشاعر التحوط، وارتدت أسعار الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى، وتعرض سوق العملات المشفرة لضغوط هبوطية.
2 أصدرت روسيا أمرًا بالتجنيد الإجباري للمهاجرين، حيث يُطلب من الرجال الأجانب بين 18 و65 عامًا "الخدمة مقابل الحصول على هوية"، ويواجه عمال مناجم البيتكوين في الصين ضغوطًا سياسية بسبب اعتمادهم على موارد الطاقة الروسية، وقد يُجبرون على المغادرة.
3 تجاوزت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) التوقعات (0.5% مقابل 0.3%)، مما أثار مخاوف السوق من التضخم، وانخفضت أسعار الأصول عالية المخاطر (بما فيها البيتكوين) بشكل إضافي.
4 شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا على إيران، وبلغ حجم مبيعات البيتكوين خلال ساعة واحدة 1.8 مليار دولار، وانخفض السعر إلى ما دون 63000 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 2026.

خامسًا، ديناميكيات سوق العملات البديلة والتغيرات الهيكلية
1 أشار المحللون إلى أن إجمالي قيمة السوق للعملات البديلة نسبة إلى البيتكوين عند مستوى تاريخي أساسي (0.129)، وهو مشابه لمستويات قبل موسم العملات البديلة في 2015 و2020، مما يشير إلى احتمال بدء موجة جديدة من سوق العملات البديلة.
2 أغلقت منصة Magic Eden سوق البيتكوين والإيثيريوم، وركزت على سوق NFT على سولانا، مما يعكس تحول استراتيجية المنصة نحو شبكات العقود الذكية ذات النمو العالي، والتخلي عن سوق Ordinals.
3 أصدرت شركة Grvt خارطة طريق لعام 2026، تتضمن دمج السيولة، وإطلاق سوق فوري، وتطوير طبقة استثمارية تعتمد على الذكاء الاصطناعي، وتوسيع فئات التداول إلى الأسهم العالمية والعملات الأجنبية والعقود الآجلة للسلع.
4 يناقش السوق ارتفاع حصة البيتكوين من السوق، حيث تتجه الأموال من الأصول ذات التقلب العالي إلى أصول أكثر مرونة، مع جذب شبكات مثل سولانا وXRP للاستثمار بفضل التقدم في الامتثال وميزات النظام البيئي.

سادسًا، عمليات شركات صناعة التشفير وتعديلات استراتيجيتها
1 أصدرت شركة Bitdeer بيانات التشغيل الأسبوعية، حتى 27 فبراير 2026، حيث لم يكن لديها أي بيتكوين في الحيازة الصافية (باستثناء ودائع العملاء)، وبلغت إنتاجيتها خلال الأسبوع 166 بيتكوين وبيعت كلها، مع عدم وجود زيادة في الحيازة.
2 تواجه شركة بيت ديير ديونًا بقيمة 1.3 مليار دولار، وتخطط للتحول إلى مركز بيانات يعتمد على الذكاء الاصطناعي، من خلال اقتراض لتمويل الأراضي والكهرباء، وتطوير شرائح تعدين خاصة لزيادة هامش الربح.
3 تخطط شركة Citigroup لإطلاق خدمة إدارة بيتكوين للمؤسسات، وتستكشف شركة Morgan Stanley تقنيات المحافظ والتداول الفوري، وتوسيع أنشطتها في التشفير لتشمل إدارة الأصول، والإقراض، والتداول عبر الأصول.
4 تشير التحليلات إلى أن برمجيات الذكاء الاصطناعي قد تؤثر على الاقتصاد الكلي (مثل التوظيف، ومعدلات الفائدة) وتدفع أسعار البيتكوين للارتفاع، مع توقعات طويلة الأمد بزيادة الإنتاجية.