هل سهم AMD شراء، بيع، أم احتفاظ في عام 2026؟

شركة إيه إم دي (AMD +0.61%) كانت أسهمها متقلبة بعض الشيء. منذ بداية عام 2025، ارتفعت حوالي 71%، لكنها الآن منخفضة حوالي 22% من أعلى مستوى لها الذي سجلته في أواخر أكتوبر 2025.

على الرغم من أن عروض شركة AMD في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) قد تحسنت، إلا أن الواقع هو أنها لا تزال متأخرة عن إنفيديا (NVDA 2.21%)، ومع إطلاق خيارات حوسبة أخرى من برودكوم، فإن احتمالات تغير أداء سعر سهم AMD تتدهور.

لا تزال الإدارة متفائلة بأن AMD ستنجح خلال السنوات الخمس القادمة، وقد تشير بعض العلامات القوية إلى إشعال موجة صعود كبيرة. يمكن أن يتجه سهم AMD في العديد من الاتجاهات المختلفة، لكن أي مسار هو الأنسب للمستثمرين على المدى الطويل الآن؟

مصدر الصورة: Getty Images.

لماذا تشتري: إنفاق الذكاء الاصطناعي سيعزز أعمال AMD

الإدارة متفائلة جدًا بشأن آفاقها خلال خمس سنوات. في نوفمبر، قدمت الإدارة توجيهات لنمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 60% في قسم مراكز البيانات — وهو القسم الأكثر تعرضًا لإنفاق الذكاء الاصطناعي الجاري. مع كشف خطط الإنفاق الرأسمالي من قبل العديد من شركات الحوسبة الفائقة في مجال الذكاء الاصطناعي، ومع التزام أمازون، ميتا بلاتفورمز، وجوجل بإنفاق أكثر من 500 مليار دولار في الإنفاق الرأسمالي خلال عام 2026، هناك الكثير من الإيرادات المحتملة التي يمكن استغلالها.

توسيع

ناسداك: AMD

شركة إيه إم دي

التغير اليومي

(0.61%) $1.25

السعر الحالي

$207.19

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$338 مليار

نطاق اليوم

$204.00 - $210.00

نطاق 52 أسبوعًا

$76.48 - $267.08

حجم التداول

1 مليون

متوسط الحجم

37 مليون

الهامش الإجمالي

45.99%

لم تكن AMD تاريخيًا لاعبًا رئيسيًا في مجال الذكاء الاصطناعي، وغالبًا ما كانت معداتها تُعتبر بديلًا لعروض إنفيديا. إذا استطاعت AMD تغيير هذا التصور، فمن المتوقع أن يتبع النجاح. النمو المتوقع بنسبة 60% سنويًا فقط من قبل AMD يجب أن يعزز السهم خلال السنوات الخمس القادمة.

لماذا تحتفظ: يحتاج المستثمرون إلى رؤية تحول كبير

في نتائج الربع الرابع لشركة AMD، تم ملاحظة تقدم نحو تحقيق هدف النمو بنسبة 60%، لكن AMD لا تزال بعيدة عن تحقيقه. في الربع الرابع، زاد قسم مراكز البيانات في AMD إيراداته بنسبة 39% على أساس سنوي. هذا ليس 60% كما هو متوقع، لكنه تحسن كبير مقارنة بنمو الربع الثالث البالغ 22%. يحتاج المستثمرون إلى رؤية عدة أرباع أخرى من النتائج المحسنة قبل أن يقتنعوا بأن تحول AMD حقيقي. هذا يشير إلى أن الاحتفاظ بالسهم يبدو فكرة جيدة، بدلاً من شراء المزيد.

لماذا تبيع: لماذا تملك AMD مقابل إنفيديا؟

حتى لو نجحت AMD في التحول، لماذا يرغب المستثمرون في تملك AMD على حساب إنفيديا؟ من الأسهل بكثير الاستثمار في شركات تتفوق بالفعل، وإنفيديا تفعل ذلك تمامًا. فهي تنمو في أعمال الذكاء الاصطناعي بمعدل أسرع بكثير من AMD، كما أن السهم يتداول أيضًا بتقييم أقل.

البيانات من YCharts. PE = نسبة السعر إلى الأرباح.

عند 24 ضعف أرباحها المستقبلية، تبدو إنفيديا صفقة جيدة مقارنة بـ AMD، ولا يتعين عليك الانتظار حتى يحدث التحول — فهي تتفوق الآن.

من بين الحجج الثلاثة، أميل إلى أن أكون بين فريقي الاحتفاظ والبيع. أعتقد أن AMD قد تتغير، لكني بحاجة لرؤية أدلة على حدوث ذلك. حتى لو حدث، فإن إنفيديا شركة أقوى بكثير، ومن المنطقي أكثر الاستثمار فيها.