لجنة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ توقع لأول مرة اتفاقية تعاون في الأصول الرقمية مع جهات تنظيمية خارجية، مرحلة جديدة من التعاون الدولي في التنظيم تبدأ

توقيع هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ مع هيئة أسواق رأس المال في الإمارات العربية المتحدة على مذكرة تفاهم في 27 يناير، يمثل خطوة نحو تطوير نظام تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ من البناء المحلي إلى التعاون الدولي. هذه هي أول اتفاقية تعاون بين هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ والهيئات التنظيمية الخارجية بشأن كيانات الأصول الرقمية الخاضعة للرقابة، وقد أسست إطارًا للاستشارة المتبادلة وتبادل المعلومات.

أهمية أول اتفاقية تنظيمية دولية

كسر عزلة التنظيم الإقليمية

تتميز هذه المذكرة بكونها “الأولى” من نوعها. قبل ذلك، كان التعاون بين هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ والهيئات التنظيمية الخارجية يركز بشكل رئيسي على القطاع المالي التقليدي. الأصول الرقمية هي فئة أصول حديثة نسبياً، ويواجه التعاون عبر الحدود تحديات تقنية وقانونية أكبر. التعاون بين هونغ كونغ والإمارات يعني أن مركزين ماليين دوليين مهمين توصلوا إلى توافق بشأن تنظيم الأصول الافتراضية، وأسسا نموذجًا يمكن تكراره.

المحتوى الرئيسي لإطار التعاون

وفقًا للإعلان، تتضمن مذكرة التفاهم آليتين رئيسيتين:

• آلية الاستشارة المتبادلة: حيث يتواصل الطرفان بشكل دوري بشأن قضايا تنظيم الأصول الرقمية
• إطار تبادل المعلومات: لإنشاء قناة لمشاركة معلومات كيانات الأصول الرقمية الخاضعة للرقابة، مما يسهل على الجهات التنظيمية في كلا البلدين فهم مخاطر السوق

هذه البنود، التي قد تبدو بسيطة، توفر في الواقع شفافية تنظيمية للتداول عبر الحدود للأصول الرقمية. عندما يتعامل مزود خدمات أصول رقمية مرخص في هونغ كونغ مع سوق الإمارات، يمكن للجهات التنظيمية في كلا البلدين تبادل المعلومات عبر هذا الإطار، مما يقلل بشكل كبير من الثغرات التنظيمية.

التوافق مع الإجراءات التنظيمية الأخيرة في هونغ كونغ

هذه الاتفاقية ليست حدثًا معزولًا، بل جزء من نظام تنظيم الأصول الافتراضية في هونغ كونغ. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ في 26 يناير من المؤسسات المرخصة الترقية إلى منصة تقارير المعاملات المشبوهة الجديدة (STREAMS 2) قبل 2 فبراير، والتي تتميز بقدرات أوتوماتيكية وتحليلية محسنة. كما أشار وزير المالية في هونغ كونغ، تشان ماي بو، في منتدى دافوس إلى أن العمل على إصدار تراخيص تداول الأصول الافتراضية وتراخيص العملات المستقرة سيستمر حتى عام 2026.

وهذه السلسلة من الإجراءات تشكل سلسلة منطقية واضحة:

1. على المستوى المحلي: تحسين البنية التحتية للامتثال للمؤسسات المرخصة (ترقية منصة STREAMS 2)
2. على المستوى الدولي: بناء تعاون تنظيمي مع مراكز مالية رئيسية (الاتفاق مع الإمارات)
3. على مستوى الصناعة: توسيع نطاق أعمال الأصول الافتراضية (تعزيز إصدار تراخيص التداول والعملات المستقرة)

التأثيرات الفعلية على القطاع

على مستوى المؤسسات

يجب على مزودي خدمات الأصول الرقمية المرخصين في هونغ كونغ أن يدركوا أن التزامات الامتثال الخاصة بهم قد توسعت لتشمل الرؤية التنظيمية الدولية. هذا الاتفاق يعني أن أنظمة إدارة المخاطر والامتثال لديهم يجب أن تأخذ في الاعتبار متطلبات تبادل المعلومات عبر الحدود. من ناحية أخرى، يعزز ذلك أيضًا من الاعتراف الدولي بالمؤسسات المرخصة.

على مستوى السوق

عادةً، يعزز التعاون التنظيمي عبر الحدود دقة تسعير المخاطر في السوق. عندما تتمكن الجهات التنظيمية من مشاركة المعلومات، يصبح من الأسهل التعرف على المعاملات الزائفة والمخاطر المخفية. هذا مفيد للمنصات التي تعمل بشكل قانوني، حيث يقل معدل المخاطر السوقية.

على مستوى المستثمرين

من وجهة نظر المستثمر، يوفر هذا الاتفاق حماية أكبر من المخاطر. التعاون مع الجهات التنظيمية في دول أخرى يعني أن قنوات المطالبة والتعويض ستكون أكثر سلاسة عند وقوع أحداث مخاطر عبر الحدود.

الخلاصة

رغم أن مذكرة التفاهم بين هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ والإمارات تبدو مجرد وثيقة، إلا أنها تمثل تحولًا في تنظيم الأصول الافتراضية من المحلية إلى الدولية. هذا ليس فقط استجابةً لاحتياجات تطوير قطاع الأصول الافتراضية في هونغ كونغ، بل يعكس أيضًا اعترافًا متزايدًا من النظام المالي العالمي بالأصول الرقمية. مع سلسلة الإجراءات التنظيمية الأخيرة، يتضح أن هونغ كونغ تبني بشكل منهجي نظامًا بيئيًا للأصول الافتراضية معترف به دوليًا وذو عمليات منظمة. بالنسبة للمؤسسات المرخصة والمستثمرين، يعني ذلك قواعد أكثر وضوحًا ونضجًا أكبر للسوق.