ما هو التحوط وكيفية تطبيق 6 استراتيجيات لحماية محفظة الاستثمار

المفهوم التماثلي في التداول المالي

في عالم التمويل، حماية الاستثمار من التقلبات غير المتوقعة مهارة مهمة. ما هو التحوط؟ هو طريقة تستخدم أدوات المشتقات لتقليل المخاطر المحتملة للمحفظة الاستثمارية. تعتمد آليته على مبدأ العلاقة العكسية: عندما يفقد مركز قيمته، يرتفع مركز الحماية لتعويض الخسارة.

خذ مثالاً واقعياً: في بداية 2022، مع تصاعد التوتر بين روسيا وأوكرانيا، لاحظ المستثمرون الذين يمتلكون أسهم طويلة الأجل أن السوق قد يدخل في ركود قصير الأمد. بدلاً من البيع الجماعي للمحفظة، يمكنهم فتح مركز Short في نفس الوقت لموازنة الخسائر. إذا انخفض السوق بشكل حاد، فإن الأرباح من مركز Short ستعوض خسائر المركز الطويل. هذا هو جوهر استراتيجية الحماية للمحفظة.

الأدوات الرئيسية لتنفيذ استراتيجية الحماية

عادةً ما تُستخدم أدوات المشتقات مثل العقود الآجلة، الخيارات والعقود مقابل الفروقات (CFD). كل أداة لها خصائصها التي تتناسب مع حالات وسعة رأس مال مختلفة.

تنويع الأصول هو أبسط الطرق. يمكنك دمج الأسهم مع الذهب، السندات الحكومية، أو العقارات. الأصول الآمنة مثل الذهب غالباً ما تكون لها علاقة عكسية مع الأسهم.

فتح مركزين Long-Short في نفس الأصل أو أداة ذات صلة هو أيضاً نهج شائع. يتطلب هذا فهم العلاقة بين الأصول، لأنه إذا لم تختَر الأداة الصحيحة للحماية، قد يتم إيقاف كلا المركزين.

مزايا وقيود استراتيجية الحماية

من ناحية المزايا، تساعد هذه الاستراتيجية على تقليل الخسائر خلال فترات تقلب السوق. كما أنها تحمي المحفظة من التضخم والركود الاقتصادي، وتعمل على تحقيق أقصى قدر من الأرباح بشكل عام.

لكن، هناك قيود أيضاً. تكاليف استخدام أدوات المشتقات قد تكون مرتفعة، خاصة مع العقود الآجلة والخيارات التي تتطلب رأس مال كبير. وإذا لم يحدث أي مخاطر، ستتكبد خسائر على مركز الحماية. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحديد الأصل الذي له علاقة عكسية هو تحدٍ كبير، لأن هذه العلاقة تتغير مع الزمن وظروف السوق.

CFD - الأداة الأكثر شعبية للمستثمرين الأفراد

العقود مقابل الفروقات (CFD) من الأدوات الأكثر شعبية لأنها تتطلب رأس مال منخفض ومرونة عالية. على عكس العقود الآجلة التي تتطلب حجم رأس مال كبير، يتيح لك CFD البدء بمبلغ صغير مع استخدام الرافعة المالية حتى 1:200.

كيفية تنفيذ استراتيجية الحماية باستخدام CFD

بيع على المكشوف لمؤشر أو سهم CFD: لنفترض أنك تمتلك $1,000 من أسهم Tesla. عند ملاحظة ارتفاع التضخم في أمريكا منذ أكتوبر 2021، تتوقع أن السوق قد يتراجع. بدلاً من بيع الأسهم، تفتح مركز Short على $10 مؤشر NASDAQ باستخدام رافعة 1:200. من الواقع، منذ أكتوبر 2021، انخفضت Tesla بنسبة -15.68%، بينما انخفض NASDAQ بنسبة -19.04%. الأرباح من مركز Short (+380.8) تعوض الخسائر من مركز Long على TSLA (-156.8)، وتبقى الأرباح الصافية عند 224 دولار.

الاستثمار في CFD الذهب: في ظل التضخم، يمكنك فتح مركز Long على $10 ذهب CFD مع رافعة 1:100. ارتفع سعر الذهب بنسبة 7.36% خلال نفس الفترة، مما حقق ربحاً قدره 73.6 دولار. على الرغم من أنه غير كافٍ لتعويض الخسائر من Tesla (-156.8)، إلا أن هذه الطريقة تقلل الخسائر الإجمالية إلى -83.2 دولار. هذه الاستراتيجية مناسبة أكثر إذا كنت تخصص رأس مال أكبر لمركز الحماية.

CFD مقابل العقود الآجلة

لا يوجد حد زمني لـ CFD ويمكن تداول جميع أنواع الأصول (أسهم، مؤشرات، عملات رقمية، فوركس، سلع). ومع ذلك، فإن رسوم الاحتفاظ محسوبة يومياً، مما يجعل الاحتفاظ لفترة طويلة مكلفاً. العقود الآجلة لها مدة محددة، وتُطبق فقط على السلع، البيتكوين، والمؤشرات، وتتميز بشفافية عالية لأنها تتداول على منصات رسمية.

ست استراتيجيات فعالة لحماية المحفظة

أولاً: البيع على المكشوف للأدوات المشتقة
عندما لا تكون متأكداً من حدوث المخاطر، لا ترغب في فقدان فرصة بيع الأسهم ثم الاضطرار لشرائها بسعر أعلى. الحل الأمثل هو البيع على المكشوف عبر CFD، العقود الآجلة، أو الخيارات على الأدوات التي من المتوقع أن تتراجع بشكل كبير عند حدوث المخاطر.

ثانياً: استخدام العملات الأجنبية الآمنة
الدولار الأمريكي، الفرنك السويسري (franc سويسري)، والين الياباني (ين ياباني) هي عملات ملاذ آمن. لها علاقة عكسية مع مؤشر الأسهم. عند وجود اضطرابات سياسية (مثل التوتر بين روسيا وأوكرانيا في 2022)، ترتفع قيمة هذه العملات بشكل كبير. فتح مراكز طويلة على أزواج العملات المرتبطة بالدولار هو وسيلة فعالة لحماية محفظة الأسهم.

ثالثاً: بناء محفظة متنوعة
امتلاك أنواع متعددة من الأصول ذات علاقات منخفضة يقلل من المخاطر الكلية. على سبيل المثال، بجانب S&P 500، أضف العملات الأجنبية والسندات إلى المحفظة. هذه الأصول البديلة تفقد قيمتها أقل خلال السوق الهابط، مما يقلل من الخسائر المتوسطة.

رابعاً: الاحتفاظ بالنقد
النقد هو الملك في فترات التقلب. الاحتفاظ بجزء من المحفظة على شكل نقد يقلل من مخاطر التقلبات وانخفاض الأسعار. كلما كانت المحفظة أقل استثماراً في الأصول عالية المخاطر، كانت الخسائر أثناء انهيار السوق أقل.

خامساً: شراء ETF عكسي (Inverse ETF)
صناديق ETF المصممة لتحقيق أرباح عكسية لمؤشر معين. تستخدم البيع على المكشوف، المشتقات، وتقنيات الرافعة المالية. عندما ينخفض السوق، ترتفع أسعار الـ Inverse ETF. الميزة أنها يمكن تداولها مباشرة على حسابات الوساطة دون الحاجة للوصول إلى أدوات المشتقات.

سادساً: تداول مؤشر VIX للتقلب (VIX)
مؤشر VIX يرتفع بالتأكيد عند حدوث المخاطر. يمكنك شراء عقد مستقبلي على VIX، ETF، أو خيارات مبنية عليه. عادةً، تزداد التقلبات خلال فترات تصحيح السوق، وتزداد قيمة هذه الأدوات عندما يخسر المركز الطويل. شراء ETF للتقلب عندما يكون VIX منخفضاً تاريخياً هو وسيلة فعالة للحماية.

لماذا اخترت CFD لاستراتيجية الحماية

يوفر CFD مرونة عالية مع القدرة على فتح مراكز Long أو Short على أي أصل. رأس المال المبدئي منخفض بفضل الرافعة المالية حتى 1:200 - فقط تحتاج $10 لشراء أكثر من أونصة ذهب بقيمة 2000 دولار. سهولة التداول عالمياً - جميع أنواع الأصول من جميع الدول يمكن الوصول إليها من خلال وسيط واحد.

الخلاصة

المخاطر السياسية، السياسات، هي عوامل خارجة عن سيطرتك. لذلك، فإن الاستثمار الأكثر فاعلية هو أن تعرف كيف تحمي محفظتك. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية قد تقلل من الأرباح في السوق المستقرة، إلا أنها تحميك من الخسائر المحتملة.

لكن، استراتيجيات الحماية ليست دائماً ناجحة. إذا لم تحدث المخاطر، ستتكبد خسائر على مركز الحماية. لذلك، لتحقيق تحوط فعال حقاً، يُنصح بالتدريب والتجربة على حساب تجريبي قبل تطبيقها برأس مال حقيقي.