سيطرة الدولار تتعمق مع تراجع ارتفاع الين إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر

تفاقم ضعف الين خلال تداولات صباح آسيا، حيث وصل إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من تسعة أشهر مع إعادة تقييم المتداولين لتوقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. هبطت العملة إلى 155.29 مقابل الدولار، مدفوعة بشكل رئيسي بانعكاس حاد في تكهنات خفض الفائدة الذي غير بشكل أساسي مواقف السوق على مدى الأسابيع الأخيرة.

تراجع توقعات خفض الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير

شهدت معنويات السوق بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر تحولًا دراماتيكيًا. الآن يعكس تسعير العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 43% فقط لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس — وهو تراجع ملحوظ من الاحتمال البالغ 62% المسجل قبل سبعة أيام فقط. هذا التغير في التوقعات عكس الاتجاهات التقليدية التي كانت تواجه الدولار، مما سمح للعملة بالارتفاع مع إعادة المستثمرين تقييم محافظهم حول سيناريو أكثر تشددًا للفيدرالي.

حذر محللو ING من أنه على الرغم من أن احتمال التثبيت في ديسمبر يبدو أكثر احتمالًا، فإن مثل هذا القرار سيكون مجرد “توقف مؤقت” وليس تحولًا مستدامًا في اتجاه السياسة. المتغير الحاسم لا يزال بيانات التوظيف، حيث من المقرر إصدار أرقام الرواتب لشهر سبتمبر يوم الخميس، مما قد يعيد تشكيل احتمالات خفض الفائدة على المدى القريب.

مخاوف سوق العمل تؤثر على توقعات السياسة

سلط مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الضوء على ظهور علامات ضعف في سوق العمل الأمريكي يوم الاثنين، حيث وصف نائب الرئيس فيل جيفرسون الظروف بأنها “بطئية”. تباطأ التوظيف في الشركات وسط عدم اليقين المحيط بسياسات الاقتصاد المتغيرة وتكامل الذكاء الاصطناعي المتسارع عبر الصناعات. أدت هذه الديناميكيات إلى إضافة حذر إضافي إلى حسابات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أنها لم تترجم بعد إلى دعم قوي لخفض الفائدة كان موجودًا في السابق.

السلطات اليابانية تصدر إنذارًا

عبّر وزير المالية الياباني ساتسوكي كاتاياما عن قلقه الجدي بشأن الانخفاض الحاد في قيمة الين، محذرًا من “تحركات أحادية وسريعة” في أسواق الصرف الأجنبي وتبعاتها الاقتصادية المحتملة. يوضح اجتماع مقرر بين رئيس الوزراء تاناكا سانيه ومحافظ بنك اليابان كازوئو أوييدا تركيزًا متزايدًا على ديناميكيات العملة من قبل صانعي السياسات.

تداعيات السوق الأوسع

لقد أثرت تغيرات توقعات خفض الفائدة على الأسواق العالمية. تراجعت الأسهم الأمريكية عبر جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية، بينما أظهرت عوائد الخزانة تحركات مختلطة — حيث انخفض عائد السنتين بمقدار 0.2 نقطة أساس إلى 3.6039%، مقابل ارتفاع بمقدار 0.6 نقطة أساس في عائد العشر سنوات ليصل إلى 4.1366%.

وفي أسواق العملات بخلاف أدنى مستوى للين، حافظ اليورو على استقراره بالقرب من 1.1594 دولار، وتراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى 1.3149 دولار بعد انخفاضه للمرة الثالثة على التوالي، وانخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6493 دولار، وظل الدولار النيوزيلندي مستقرًا حول 0.56535 دولار. تعكس هذه التحركات قوة الدولار بشكل عام مع استمرار توقعات خفض الفائدة في التضييق.