العملات الرقمية تعود إلى الاكتتابات العامة مع إعادة تشكيل التمويل في 2025

بحلول عام 2025، عادت شركات العملات الرقمية إلى الأسواق التقليدية، بعد سنوات من اعتمادها على مبيعات الرموز

المحتوياتشركات العملات الرقمية تتخلى عن بيع الرموزأكبر عمليات الطرح العام الأولي تشير إلى تغير الاهتمامات في السوقأنابيب الطرح العام تتجه نحو 2026انتقال كان تغييرًا واضحًا نحو التمويل المُتحكم فيه والوصول الموسع للمستثمرين. في عام 2025، عادت شركات العملات الرقمية إلى الطرح العام الأولي، وانتهت تاريخ طويل من جمع التبرعات عبر الرموز.

كانت العديد من القوائم ذات الأسماء اللامعة مؤشرات على زيادة الثقة في الأسواق الرأسمالية المنظمة. كانت مصداقية المستثمرين وسيولتهم والإشراف عليهم أكثر قوة ووضوحًا في مسار الطرح العام الأولي.

شركات العملات الرقمية تتخلى عن بيع الرموز

اضطرت شركات العملات الرقمية إلى سنوات لجمع الأموال بمساعدة بيع الرموز، المعروف باسم البيع العام، والجولات المعروفة. أغلب تلك المساعي أضرت بالثقة داخل الصناعة. تم استخدام طفرة الرموز الأولية لبناء مشاريع كانت لديها خزائن ضخمة ولكن سجل تنفيذ ضعيف.

نماذج جمع التبرعات اللاحقة كانت أيضًا غير فعالة في بناء قيمة طويلة الأمد. تم تجربة السيولة والطلب المتناقص في مبيعات IDOs وما شابه ذلك. شهدت الرموز المدعومة من رأس المال المغامر بيعًا مفرطًا من الداخلين خلال أحداث فتحها.

هذه الأمور خفضت الثقة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات. لم تكن الرموز الجديدة عادة قادرة على الحفاظ على الاهتمام في السوق بمجرد تقديمها. كما كان هناك ضغط قانوني أكبر بسبب التحديات التي تفرضها الجهات التنظيمية على عروض الرموز غير المسجلة.

بحلول عام 2025، اتخذت معظم الشركات مسارًا جديدًا. تم تقديم الشفافية والوضوح القانوني من خلال القوائم العامة. كما كانت شركات العملات الرقمية مرتبطة بأسواق الأسهم العالمية من خلال الطروحات العامة الأولية.

أكبر عمليات الطرح العام الأولي تشير إلى تغير الاهتمامات في السوق

كانت اتجاهات دخول شركات العملات الرقمية إلى السوق في عام 2025 تمثل الصناعة. قدمت CoreWeave أعلى عملية طرح عام أولي لهذا العام. تم إطلاق الشركة بتقييم قدره $23 مليار وتداولت بحوالي $42 مليار.

عكس الإدراج تحولًا من التعدين إلى خدمات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كانت لدى CoreWeave ميزة زيادة الطلب على الحوسبة عالية الأداء.

كانت أكبر عملية طرح عام أولي للعملات الرقمية الأصلية من قبل Circle. جمعت الشركة المُصدرة للعملة المستقرة أكثر من 18 مليار دولار. بحلول نهاية عام 2025، تجاوز تقييمها $20 مليار. دعم المستثمرون دور Circle في المدفوعات الرقمية المنظمة.

كانت شركة Figure Technology ثالث أكبر عملية طرح عام أولي. جمعت 5.3 مليار دولار وأخيرًا بلغت تقييمًا قدره 9.7 مليار دولار. ركزت الشركة على ربط أدوات البلوكشين مع الأنظمة المالية التقليدية.

ليس كل الإدراجات كانت جيدة. كانت eToro و Gemini تتداول بأسعار أقل من التي عرضتاها. كانت الانخفاضات بسبب تراجع التداول بين المستثمرين الأفراد وتحول نماذج الإيرادات.

أنابيب الطرح العام تتجه نحو 2026

لا تزال شركات العملات الرقمية تستعد للطرح العام في 2026. يدعم هذا الاتجاه توقعات سنة جيدة للطرح العام الأولي. بعض المرشحين البارزين هم البورصات المركزية.

أصبحت البورصات أكثر صرامة وعززت أنظمة الامتثال. كما زادت خدماتها خارج نطاق التداول. كان هناك قدر من الشك في الأسواق الأوروبية حول القوائم الجديدة.

البورصات المركزية تستكشف الطرح العام في 2026

مع نضوج العملات الرقمية، تتجه الموجة التالية من #IPO candidates (#CEX) من الضجيج إلى البنية التحتية. البورصات ذات السيولة العميقة والقاعدة التنظيمية تضع نفسها في موقع جيد لعمليات الطرح في 2026. pic.twitter.com/wSHFoLgWbd

— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 23 ديسمبر 2025

تُعتبر البورصات من قبل المستثمرين العامين فرصة نمو أفضل، حيث أن هيكلها أكثر وضوحًا من الرموز. ومع ذلك، فإن الطروحات العامة الأولية ليست مضمونة النجاح. ظروف السوق والتنفيذ حاسمان جدًا.

أكد Ripple أنه لا يعتزم إجراء طرح عام أولي قريبًا. يوضح القرار أن الإدراج العام ليس خيارًا مناسبًا لجميع الشركات.

انتعاش الطروحات العامة الأولية هو مؤشر على نضوج صناعة العملات الرقمية. فضلت الشركات التوسع المُتحكم فيه بعد التقاضي المكلف. يبدو أن الصناعة تتجه نحو الاستقرار مقارنة بالتجارب السريعة.