اليوم كان انخفاض سهم مورثريدز حاد شوية. تراجع يقارب 4%، وبالنهاية السبب يرجع لأن التقييم مرتفع جدًا.

لو نقارن مع كامبريدج سيليكون، تتضح المشكلة — نفس مجال شرائح الذكاء الاصطناعي، ليه السوق يعطي علاوة سعرية عالية لهالدرجة؟ في محللين يعتقدون أن التقييم إذا رجع أقل من 200 مليار يصير في نطاق معقول. هالتصحيح الحالي في الواقع هو تصويت بالأقدام من رؤوس الأموال.

في سوق الأسهم الصيني قاعدة قديمة: كل ما زاد التطبيل لسهم جديد وصار الكل يعرفه، تزيد الحيطة بين المستثمرين داخل السوق. المؤسسات ما تبغى ترفع السعر لغيرها، والمضاربين ما يغامرون ويشترون بأسعار عالية. شركات مثل يوشو تكنولوجي، تشانغجيانغ ستوريج، تشانغشين ستوريج وغيرها من الشركات المميزة اللي بتدخل السوق قريب، غالبًا بتواجه نفس المشكلة — تقييمها مبالغ فيه، وبعد الإدراج ممكن حتى ينخفض سعرها عن سعر الاكتتاب. مع هالنوع من الأسهم، لازم تنتبه وتتوخى الحذر.

لكن قطاع الفضاء التجاري فيه شيء مثير هالفترة.

انتشرت أخبار قوية عن نية SPACEX لطرح أسهمها للاكتتاب، وتقييمها ممكن يوصل تريليون دولار. إذا صار هالشي فعلاً، قطاع الفضاء التجاري عالميًا أكيد بينتعش بقوة. أما محليًا، يعتبر لانجيان أيروسبيس المرشح الأقوى لدخول السوق أولاً، وتقييمه بمليارات الريالات شبه مضمون.

المفتاح هنا هو فارق التوقيت. قبل ما تعلن هالشركات الكبيرة دخولها رسميًا، ممكن نشوف الشركات المرتبطة فيها بالقطاع اللي على وشك الطرح (Pre-IPO) تتحرك بقوة من قبل رؤوس الأموال ويصير عليها مضاربات سريعة. هالنوع من الارتفاعات عادة يجي فجأة وبقوة، فلازم تراقب السوق عن كثب.