هل تفهم حقًا سبب ضعف الدولار الأسترالي؟

ارتفع الدولار (AUD) إلى أفضل 5 عملات في حجم معاملات العملات العالمية، لكنه شهد حركة هبوطية بنسبة 35% مقابل الدولار الأمريكي في السنوات العشر الماضية. خلال نفس الفترة، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28%. بمعنى آخر، ليس الدولار الأسترالي وحده هو الضعيف، بل الدولار الأمريكي قوي للغاية.

لماذا يُعتبر الدولار الأسترالي «عملة سلعية»؟ يعتمد اقتصاد أستراليا على صادرات الموارد مثل خام الحديد والفحم والنحاس. بمجرد أن تتحرك أسعار السلع العالمية قليلاً، يصبح سعر الدولار الأسترالي متقلباً. لأنه عملة ذات عائد مرتفع، كان في السابق محبوباً في تداولات التحويل، لكن مع ضعفه الحالي، فإن الأمر مختلف.

التحركات الأخيرة: بعد صدمة "الرسوم الجمركية المتساوية" الخاصة بترامب في أبريل 2025، ارتفع السعر مرة واحدة إلى 0.6636 في سبتمبر. لكن مقارنة بـ 1.05 في عام 2013، لا يزال بعيدًا. بالإضافة إلى ذلك، انخفض السعر إلى 0.5933 في بداية هذا العام (أدنى مستوى له في 5 سنوات).

ما الذي يدعم شراء الدولار الأسترالي؟

• أسعار خام الحديد والذهب ترتفع بشكل حاد
• نظرًا لأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRB) بدأ في خفض الفائدة، فإن الدولار قد يضعف.
• معدل البطالة في أستراليا عند أدنى مستوى تاريخي، والاقتصاد ليس بالسوء الذي كان متوقعا.

**ولكن انتبه: ** وجهات نظر وول ستريت متباينة. تتوقع مورغان ستانلي أن يرتفع السعر إلى 0.72 بحلول نهاية العام، بينما تتوقع UBS أن يتم الحد منه عند 0.68. وتقول CBA إن الذروة ستكون في مارس 2026، وبعد ذلك سينخفض مرة أخرى.

**ما إذا كان الدولار الأسترالي سيعود حقًا يعتمد على هذه الثلاثة: ** عزم البنك المركزي الأسترالي على مواصلة رفع الأسعار، وجود انتعاش في الدولار الأمريكي، ومدى تعافي الاقتصاد الصيني. لأن الصين هي أكبر مشترٍ لموارد أستراليا، فإذا تدهور الاقتصاد الصيني، سينتهي الدولار الأسترالي أيضًا.

الخط السفلي: الدولار الأسترالي سهل التداول بسبب سيولته العالية، لذا فإن التحليل الفني يكون فعالًا أيضًا. لكن على المدى المتوسط والطويل، ستؤثر عدم اليقين في الاقتصاد العالمي وضغوط الانتعاش على الدولار الأمريكي بشكل كبير. يمكن توقع انتعاش قصير الأجل، ولكن من المحتمل أن لا يعود إلى القوة التي كان عليها في السابق.