هل لا يزال سحر "توزيعات ارباح النمو" لبافيت يعمل؟ انظر إلى خمس بقرات ذهبية لبيركشاير.

كشف لوبا في رسالة المساهمين لعام 2023 عن سر الربح الكبير: اشترِ الشركات التي ترفع الفائدة كل عام، ثم لا تفعل شيئًا، دع الوقت يعمل بالفائدة المركبة.

ما هي أكثر الحالات الكلاسيكية؟ كوكا كولا وأمريكان إكسبريس.

في التسعينيات، تم إنفاق 2.6 مليار دولار لشراء هذين السهمين (كل منهما 1.3 مليار)، والآن يمكن أن تجلب أكثر من 1 مليار فقط من الأرباح السنوية. بعبارة أخرى، استثمارهم قبل 29 عامًا الآن يطبع "الأموال" بنفسه. والأكثر إثارة للدهشة هو - أن هذين السهمين لا يزالان يزيدان من الفائدة من 2023 حتى الآن، حيث ارتفعت أسهم كوكا كولا بنسبة 19%، وارتفعت أسهم أمريكان إكسبريس بأكثر من الضعف بنسبة 91%.

كيف هي حيازات بيركشاير الأخرى؟ دعنا نلقي نظرة على أفضل 5 الآن:

أبل (22.3%): منذ بدء الشراء في عام 2016، تضاعفت توزيعات الأرباح. الآن، دخلنا 291 مليون دولار أمريكي من التوزيعات سنويًا، ورأس المال المستثمر فقط 4 مليارات. لا يزال وارن بافيت يشتري ويبيع لتحقيق الربح، هذه هي حقًا "المال يلد المال".

بنك أمريكا (11%): الأسهم الممتازة التي تم شراؤها في عام 2011، تم تحويلها إلى أسهم عادية في عام 2017. بعد ذلك، زادت الأرباح الموزعة بما يقارب 4 مرات، والآن تتجاوز الإيرادات السنوية 675 مليون. في غضون 8 سنوات، كان رأس المال المستثمر أكثر من مليار، وقد تم استرداد أكثر من نصفه فقط من الأرباح الموزعة.

Chevron (6.8%): بدأت في بناء المراكز فقط في عام 2020، وارتفعت الأرباح الموزعة بنسبة 32%. 1.22 مليون سهم جلبت 835 مليون أرباح موزعة في سنة، بمعدل عائد 5.4%. هذا لا يزال جديدًا نسبيًا، لكن المنطق هو نفسه كما في السابق - إذا أعطيناه عشر سنوات أو عشرين سنة، سيكون التأثير أكبر.

أهم البيانات: هذه الشركات الخمس تدعم 70% من محفظة استثمارات بيركشاير. وفقًا لسرعة توزيع الأرباح الحالية، فإن هذه الشركات قد بدأت بالفعل في "استرداد" تكلفة الاستثمار من خلال توزيعات الأرباح.

هناك سؤال مثير للاهتمام: سيتقاعد وارن بافيت قريبًا، والسوق يشعر بالقلق بشأن من سيخلفه في بيركشاير. لكن إذا استطاعت هذه الشركات الخمس الاستمرار في زيادة الفائدة بنفس الوتيرة، فلن يحتاج الخلف إلى فعل أي شيء - فقط الجلوس ومشاهدة هذه الآلات التي توزع الأرباح تعمل بمفردها.

تخبرنا هذه العملية بقاعدة بسيطة: الاستثمار لا يحتاج بالضرورة إلى تداول متكرر، أحيانًا يكون الوقت هو أعظم صديق عندما تجد الشركة المناسبة.