ديالتا إلكتريك (2308) تتقدم بقوة، حلم الأسهم التي تتجاوز الألف ليس مجرد حديث فارغ، ولكن هناك مخاوف خفية كبيرة.

تجتاح موجة الذكاء الاصطناعي العالم، وشركتا دلتا (2308) و غوانغباو (2301) القائدا الكهربائيان الكبيران يبحران في هذا الاتجاه. اليوم، سجّلت دلتا ارتفاعًا جديدًا عند 852 يوان، وارتفعت بقوة لثلاثة أيام متتالية. وأنا أنظر إلى هذا الرقم، لا أستطيع أن أوقف نفسي عن التفكير: هل يمكن أن تصبح هذه حقًا العضو التالي في “نادي الألف”؟

تتوقع المؤسسات القانونية بشكل متزايد، حتى أن هناك محللين يتوقعون بشكل جريء أن سعر الأسهم سيتحدى حاجز الألف يوان بين عامي 2026 و2028. ولكن في هذا الجو المتفائل، لا أستطيع إلا أن أذكر نفسي بضرورة البقاء واعيًا.

من خلال الملاحظة الشخصية لهذه الموجة من الارتفاع، أعتقد أن هناك أربعة عوامل دافعة:

أولاً، هناك زيادة هائلة في الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي. لقد ارتفعت استهلاك الطاقة للجيل الجديد من شرائح الذكاء الاصطناعي من NVIDIA، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الطلب على حلول إدارة الطاقة والتبريد.

الأهم من ذلك هو الارتفاع المذهل في سعر المنتج والربح. الربح من مصادر الطاقة للخوادم التقليدية ضئيل، حيث يبلغ حوالي 5 دولارات؛ بينما ارتفع مساهمة الربح من خوادم الذكاء الاصطناعي بشكل مذهل إلى أكثر من 100 دولار! إذا استمرت التكنولوجيا في التطور، فقد تتحدى في عام 2028 حتى 500 إلى 600 دولار، هذا النمو مذهل حقاً.

الثالث هو أن حلول التبريد السائل انتقلت من “اختياري” إلى “قياسي”. شركة دلتا إلكترونيكس تتحرك بسرعة في هذا المجال، حيث بدأت شحن ألواح التبريد ووحدات توزيع التبريد، ومن المتوقع أن ترتفع نسبة الإيرادات المرتبطة بالتبريد السائل من أقل من 1% العام الماضي إلى حوالي 6% هذا العام.

أخيرًا، أصبحت أنظمة الطاقة الاحتياطية معيارًا لمراكز البيانات، وتعمل شركة دلتا بنشاط على توسيع إنتاجها لتلبية احتياجات عمالقة التكنولوجيا مثل أمازون وMeta.

لكن يجب أن أذكر أنه عندما يتحدث الجميع عن الأسهم التي تبلغ ألف دولار، هناك مخاطر كبيرة لا يمكن تجاهلها:

حاليًا، وصلت نسبة السعر إلى الأرباح لشركة دلتا إلى 43 مرة، وهو مستوى تاريخي مرتفع، مما يعني أن السوق قد أدرج العديد من التوقعات الإيجابية في سعر السهم.

ارتفاع قصير الأجل كبير جدًا، مما يزيد من خطر التصحيح الفني، وقد تواجه المضاربة العمياء على ارتفاعات قصيرة الأجل تراجعًا في المدى القصير.

اقتراحي؟ “التوزيع عند العودة، لا تلاحق الأسعار المرتفعة”. في الوقت نفسه، تابع عن كثب النسبة المئوية لإيرادات “خط إنتاج الذكاء الاصطناعي” و"تغير هامش الربح" التي ستصدر في التقرير الربعي القادم، فهذه هي المؤشرات الرئيسية التي تحدد الاتجاه المستقبلي.

في خضم فرحة السوق، فقط من خلال الحفاظ على العقلانية يمكن تحقيق الربح الحقيقي في هذه المأدبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.