دول تفتقر إلى احتياطيات الذهب: تحليل شامل

لطالما اعتُبر الذهب أداة استثمار آمنة خلال الأزمات الاقتصادية. ومع ذلك، لا تحتفظ جميع الدول بكميات كبيرة من الذهب في احتياطياتها الدولية. وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي لعام 2021، لا تمتلك 13 دولة احتياطيات من الذهب، بينما تخصص 14 دولة أخرى أقل من 1% للذهب. تستعرض هذه المقالة عدة اقتصادات لديها احتياطيات ضخمة من العملات الأجنبية ولكن مع كميات ضئيلة أو بدون احتياطيات من الذهب.

دراسة الاقتصادات الكبرى ذات الاحتياطيات الذهبية المنخفضة

دعونا نستكشف خمس اقتصادات بارزة تمتلك احتياطيات كبيرة من الفوركس ولكن تفتقر إلى حيازات الذهب.

النهج الكندي

كندا، دولة مزدهرة غنية بالموارد الطبيعية، تتمتع باقتصاد يهيمن عليه قطاع الخدمات. بعد انكماش بنسبة 5.2% في عام 2020، انتعش الاقتصاد بنمو قدره 4.7% في عام 2021، وفقًا لتقديرات صندوق النقد الدولي في يناير 2022. كان من المتوقع أن يتوسع الاقتصاد البالغ $2 تريليون بنسبة 4.1% في عام 2022 و2.8% في عام 2023، على الرغم من أن الأحداث العالمية الحالية قد تغير هذه التوقعات. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021، أفادت كندا باحتياطيات من العملات الأجنبية بلغت 106.61 مليار دولار، والتي انخفضت قليلاً إلى 102.89 مليار دولار بحلول 28 فبراير 2022.

من المثير للاهتمام أن كندا تبرز كأكبر اقتصاد بدون احتياطيات من الذهب. هذه الموقف ناتج عن قرار سياسة في عام 1980 لبيع ذهبها تدريجياً لتعزيز العوائد لحساب صندوق التبادل (EFA).

أوضح بيان صادر عن بنك كندا في عام 2019: “الذهب الخام ليس سائلًا مثل، على سبيل المثال، الأوراق المالية للخزانة الأمريكية. علاوة على ذلك، يمكن أن تتضمن التسليم الفعلي نفقات نقل وتخزين آمنة كبيرة. وبالتالي، لا يتماشى الذهب بشكل جيد مع إطار مطابقة الأصول.”

اقتصاد النرويج الغني بالموارد

تشتهر النرويج بارتفاع نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي والموارد الطبيعية الوفيرة، بما في ذلك النفط والطاقة الكهرومائية والأسماك والغابات والمعادن. باعتبارها ثالث أكبر مصدر للغاز الطبيعي في العالم بعد روسيا وقطر، تزود النرويج حوالي 20-25% من طلب الاتحاد الأوروبي على الغاز. يعتمد ازدهار البلاد على مواردها الطبيعية، والعمالة الماهرة، وتبني التكنولوجيا، مما أدى إلى اقتصاد تقدر قيمته بحوالي 445.51 مليار دولار.

في عام 2004، باع بنك النرويج معظم احتياطياته من الذهب، محتفظًا فقط بسبع سبائك ذهبية لأغراض العرض و3½ أطنان من العملات الذهبية من “نقل الذهب” في عام 1940 إلى إنجلترا. بلغت احتياطيات النرويج من العملات الأجنبية، التي يديرها بنك النرويج لعمليات البنك المركزي (CBO) وإدارة استثمارات بنك النرويج (NBIM)، 84.72 مليار دولار في نهاية عام 2021.

اندماج كرواتيا في الاتحاد الأوروبي

كرواتيا، التي انضمت إلى الاتحاد الأوروبي في عام 2013، هي ثالث دولة “عالية الدخل” بدون احتياطيات ذهبية. تعتمد اقتصادها البالغ $68 مليار على التجارة داخل الاتحاد الأوروبي، مع ألمانيا وإيطاليا وسلوفينيا كأهم الشركاء التجاريين.

احتفظت كرواتيا لفترة وجيزة بـ 13.12 طن من الذهب في عام 2001، تم استلامه من البنك التسويقي الدولي (BIS) كجزء من حصتها في الأصول الذهبية السابقة لجمهورية يوغوسلافيا الاتحادية الاشتراكية. تم بيع الذهب لاحقًا، حيث صرح محافظ بنك كرواتيا الوطني في عام 2016 أن الاحتفاظ بالذهب كان سيؤدي إلى انخفاض كبير في المدفوعات إلى الميزانية الكرواتية من بنك كرواتيا الوطني.

في نهاية عام 2021، بلغ إجمالي الاحتياطيات الأجنبية في كرواتيا 28.31 مليار دولار، دون أي احتفاظ بالذهب.

اقتصاد أذربيجان المعتمد على الموارد

أذربيجان، وهي دولة ذات دخل متوسط مرتفع مع ناتج محلي إجمالي يبلغ 58.43 مليار دولار، تعتمد بشكل كبير على إنتاج وتصدير النفط الخام والغاز الطبيعي. تتعاون البلاد بشكل وثيق مع أوبك في صيغة “أوبك بلس” لتحقيق توازن في أسواق النفط العالمية.

بينما احتفظت أذربيجان باحتياطيات الذهب لفترة وجيزة بين عامي 2013 و2016، حيث وصلت إلى ذروتها عند 30.17 طنًا في 2014-2015، فقد أزالت منذ ذلك الحين الذهب من احتياطيات البنك المركزي لديها. ومع ذلك، يستثمر صندوق النفط الحكومي لجمهورية أذربيجان (SOFAZ) ما يصل إلى 10% من محفظته في الذهب. في نهاية عام 2021، بلغت الاحتياطيات الأجنبية الإجمالية لأذربيجان 8.31 مليار دولار.

اقتصاد كوستاريكا المتطور

كوستاريكا، وهي دولة لاتينية ذات دخل متوسط أعلى، قد قامت بتنويع اقتصادها من المنتجات الزراعية التقليدية والسياحة إلى الصادرات عالية التقنية. الولايات المتحدة هي أكبر شريك تجاري لكوستاريكا، حيث تمثل حوالي 40% من صادراتها ووارداتها.

على الرغم من احتياطيات الذهب الغنية لديها وتاريخها في التعدين التجاري، لم تقم كوستاريكا بإدراج الذهب في احتياطياتها الأجنبية على مدى العقد الماضي على الأقل. اعتبارًا من ديسمبر 2021، بلغت احتياطيات كوستاريكا الأجنبية 7.57 مليار دولار.

دول إضافية بدون احتياطيات ذهبية

تشمل الدول الأخرى التي لا تحتفظ بالاحتياطيات الذهبية نيكاراغوا، والكاميرون، وأرمينيا، والغابون، وتركمانستان، والكونغو، وتشاد، وإريتريا.

تنبيه: هذا التحليل يعتمد على الأرقام السنوية لمجلس الذهب العالمي لعام 2021. لا ينبغي اعتبار المعلومات المقدمة كاستشارة مالية. أي سهو أو أخطاء هي غير مقصودة. يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.