التوقع: سيكون سعر سهم Nvidia بحلول عام 2030

لقد كنت أراقب الارتفاع السريع لشركة NVDA بمزيج من الإعجاب والندم. فعدم استغلال تلك الطفرة التي بلغت 800% منذ عام 2023 يؤلمني، وما زلت ألوم نفسي لعدم دخول السوق. لكن إليك الأمر - حتى المتأخرين الذين اشتروا في يناير قد استمتعوا بعائد جيد بنسبة 33% هذا العام. إن شعور الخوف من تفويت الفرصة حقيقي، ولكن هل فات الأوان للدخول في هذا الوحش الذكي؟

بالنظر إلى السوق اليوم، مع طفرة أسهم التكنولوجيا (TSLA ارتفع 5.10%، GOOG ارتفع 3.13%)، لا يسعني إلا أن أتساءل ما إذا كان زيادة NVDA بنسبة 2.53% اليوم هي مجرد بداية لمرحلة جديدة من الارتفاع. ثورة الذكاء الاصطناعي لا تتباطأ، وNvidia تظل في مركزها.

هيمنة Nvidia على الذكاء الاصطناعي لا تظهر أي علامات على التباطؤ

تعتبر وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia القوة الدافعة وراء كل نموذج ذكاء اصطناعي توليدي يستحق الذكر. إن قدراتها على المعالجة المتوازية، خاصة عندما يتم تجميع الآلاف معًا، تجعلها ضرورية لتطوير الذكاء الاصطناعي. وهي ليست رخيصة - حيث يُقال إن Nvidia تستحوذ على حوالي 50% من إنفاق مصانع الذكاء الاصطناعي على نطاق الجيجاوات.

تخطط الشركات الكبرى لإنفاق قياسي على رأس المال لعام 2026، بعد أن سيكون إنفاقها بالفعل قياسيًا في 2025. تتوقع إدارة نفيديا أن تصل نفقات رأس المال لمراكز البيانات العالمية إلى مبلغ مذهل يتراوح بين 3-4 تريليون دولار بحلول عام 2030. مع إنفاق شركات الذكاء الاصطناعي حاليًا حوالي $600 مليار سنويًا، يبدو أن تدفق الإيرادات المستقبلي لنفيديا واعد للغاية.

الطريق إلى $370 لكل سهم

حاليًا، تستحوذ Nvidia على حوالي ثلث جميع نفقات رأس المال لمراكز البيانات. ومع ذلك، تتزايد المنافسة مع شركات مثل Broadcom التي تصنع رقائق مسرع AI مخصصة، ولا يزال الوصول إلى السوق الصينية غير مؤكد. كوني محافظة، أتوقع أن تستحوذ Nvidia على 20% من تلك النفقات التي تبلغ $3 تريليون بحلول عام 2030.

هذا سيترجم إلى $600 مليار في الإيرادات. الحفاظ على هوامش الربح المثيرة للإعجاب بنسبة 50% وتحقيق نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ 30 سيقيم شركة Nvidia بحوالي $9 تريليون. مع تداول الأسهم حاليا عند $178 وتقييم قدره 4.3 تريليون دولار، فإن هذا يقترح هدف سعر يبلغ $370 بحلول عام 2030 - ارتفاع يزيد عن 100%.

هذا يتفوق على معدل التضاعف المعتاد في السوق الذي يستغرق سبع سنوات، وأعتقد أنه في الواقع متحفظ إلى حد ما إذا أثبتت توقعات الإدارة دقتها. بناء قوة الحوسبة الذكية ليس قريبًا من الاكتمال.

لقد شاهدت عددًا لا يحصى من المستثمرين يدعون “لقد فات الأوان” لشراء NVDA منذ أوائل عام 2023، فقط ليضيعوا فرص مكاسب إضافية. قد يبدو أن السهم باهظ الثمن الآن، لكن عندما أنظر إلى محركات النمو الأساسية، لا تزال ثورة الذكاء الاصطناعي في مراحلها الأولى. بينما ستتزايد المنافسة وقد تواجه الهوامش ضغوطًا، فإن الميزة التكنولوجية لشركة Nvidia وميزة النظام البيئي تضعها في موقع يمكنها من الحفاظ على قوتها المهيمنة في بنية الذكاء الاصطناعي لسنوات قادمة.