الاستثمار في الأسهم باستخدام الذكاء الاصطناعي: تحليل الأسهم ذات المفهوم الذكاء الاصطناعي واستراتيجية الدليل لعام 2025

حالة الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي وترتيب السوق

أصبحت أسهم الشركات المرتبطة بمفهوم الذكاء الاصطناعي (AI) بسرعة محور اهتمام الأسواق المالية منذ ظهور ChatGPT في نهاية عام 2022. حصلت الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل عام على زيادة في التقييم، حيث حققت العديد من الشركات ارتفاعًا ملحوظًا في أسعار الأسهم حتى في ظل محدودية نمو الأساسيات.

وفقًا لأحدث بيانات دراسة IDC ، من المتوقع أن تنمو نفقات الحلول والتقنيات الخاصة بالذكاء الاصطناعي عالميًا من 307 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى 632 مليار دولار أمريكي في عام 2028 ، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 29%. على مستوى البنية التحتية ، من المتوقع أن تتجاوز حصة استثمار الخوادم المتسارعة 75% بحلول عام 2028 ، لتصبح الأساس الأساسي للأجهزة التي تدعم commercialization لتقنية الذكاء الاصطناعي. هذه البيانات توضح تمامًا أن صناعة الذكاء الاصطناعي لا تزال تتمتع بمساحة كبيرة للنمو.

لا تزال حماسة المستثمرين المؤسساتيين تجاه أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي مرتفعة. على سبيل المثال، تُظهر تقارير 13F للربع الثاني من عام 2025 من صندوق بريدج ووتر أن الصندوق قد زاد بشكل كبير من حصته في أسهم الشركات الأساسية في الذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا، وشركة ألفابيت الأم لجوجل، ومايكروسوفت، مما يعكس التخطيط الاستراتيجي للمؤسسات الاستثمارية في مراحل سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى الاستثمار المباشر في الأسهم الفردية، أصبحت الصناديق ذات الطابع الموضوعي وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) أيضًا قنوات مهمة للمستثمرين للمشاركة في تطوير صناعة الذكاء الاصطناعي. توفر هذه الأدوات الاستثمارية فرصًا للتوزيع المنهجي عبر تطبيقات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية والحوسبة السحابية والبيانات الضخمة. وفقًا لبيانات Morningstar، حتى نهاية الربع الأول من عام 2025، تجاوز حجم أصول صناديق الذكاء الاصطناعي والبيانات الضخمة العالمية 30 مليار دولار.

تحليل وتقييم الأسهم الرئيسية في الذكاء الاصطناعي

فيما يلي تحليل لأهم أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي بناءً على القيمة السوقية وأداء سعر السهم ونسبة الزيادة منذ بداية العام.

| اسم الشركة | رمز السهم | القيمة السوقية | نسبة الزيادة منذ بداية العام(%) | سعر السهم الأخير | المجالات الرئيسية لأعمال الذكاء الاصطناعي | |------------|------------|-----------|---------------|------------|-----------------| | إنفيديا | NVDA | 4.28 تريليون دولار | 31.24 | 176.24 USD | رقائق الذكاء الاصطناعي، منصة الحوسبة | | بروودكوم | AVGO | 1.63 تريليون دولار | 48.96 | 345.35 دولار أمريكي | شرائح الشبكة، ASIC | | سوبر ميكرو للإلكترونيات | AMD | 0.26 تريليون دولار أمريكي | 30.74 | 157.92 دولار أمريكي | GPU، مسرعات الذكاء الاصطناعي | | مايكروسوفت | MSFT | 3.78 تريليون دولار | 20.63 | 508.45 دولار أمريكي | خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي | | جوجل | GOOG | 3.05 تريليون دولار | 32.50 | 252.33 USD | تطوير الذكاء الاصطناعي، تقنية البحث |

(البيانات حتى 19 سبتمبر 2025، المصدر: بيانات السوق العامة)

إنفيديا: رائدة في شرائح الذكاء الاصطناعي ونظام الحوسبة البيئي

أصبحت إنفيديا مزودًا رئيسيًا للبنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 4.28 تريليون دولار، ومعدل الربحية الحالي حوالي 60 مرة. منذ إطلاق ChatGPT قبل عامين، حقق سعر سهم الشركة نموًا بنسبة 11 مرة، مما يعكس تمامًا اعتراف السوق بقيمتها في عصر الذكاء الاصطناعي.

أصبح نظام برمجيات GPU من إنفيديا هو المعيار الصناعي لتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة. مع انتشار تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي، نجح نظامها البيئي الكامل من الرقائق إلى الأنظمة إلى البرمجيات في قيادة تطوير سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في السنة المالية 2024، بلغت إيرادات الشركة 60.9 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 120% على أساس سنوي، مما يظهر قوة النمو في ظل الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي.

في الربع الثاني من عام 2025، حققت إنفيديا مرة أخرى أعلى إيرادات ربع سنوية جديدة تبلغ حوالي 28 مليار دولار، مع نمو صافي الأرباح بأكثر من 200٪ على أساس سنوي. تأتي القوة الدافعة الأساسية من الطلب القوي من مزودي خدمات السحابة والشركات الكبرى على وحدات معالجة الرسوم من الجيل الجديد Blackwell. مع انتقال تطبيقات الذكاء الاصطناعي من تدريب النماذج إلى مرحلة الاستدلال، واستمرارها في التسلل إلى مشاهد المؤسسات والحوسبة الطرفية، من المتوقع أن يظل الطلب على الحلول الكاملة من إنفيديا ينمو بسرعة.

من منظور سلسلة التوريد، أنشأت إنفيديا حاجزًا تقنيًا فريدًا وميزة بيئية. لقد أجرى العديد من كبار التنفيذيين في شركات التكنولوجيا محادثات خاصة للحصول على إمدادات الرقائق الخاصة بها، مما يُظهر حالة السوق التي تتسم بالعجز عن تلبية الطلب. مع إطلاق الطاقة الإنتاجية تدريجيًا، من المتوقع أن تزداد كمية الطلبات القابلة للتسليم في المستقبل، ويستحق إمكانيات نمو الإيرادات أن تظل قيد اهتمام المستثمرين.

بوتوم: خبير في الاتصالات الشبكية والرقائق المخصصة

تعتبر شركة بروادكوم الرائدة في رقائق الاتصالات الشبكية على مستوى العالم، وقد احتكرت تقريبًا جميع احتياجات تطبيقات الاتصالات الشبكية من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. تشمل مجالات عمل الشركة الحوسبة السحابية، وأجهزة الشبكة، ومنتجات الوصول العريض، وASIC وغيرها من المجالات الأساسية.

في عصر الذكاء الاصطناعي، تمكنت شركة بروكوم من احتلال موقع رائد في سلسلة توريد مراكز البيانات بفضل تفوقها التكنولوجي في شرائح ASIC المخصصة، ومبدلات الشبكة، وشرائح الاتصالات الضوئية. في السنة المالية 2024، بلغت إيرادات الشركة 31.9 مليار دولار، حيث ارتفعت حصة إيرادات المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بسرعة لتصل إلى 25%، مما يبرز إمكاناتها للنمو في موجة الذكاء الاصطناعي.

مع دخول عام 2025، تستمر جهود شركة Broadcom في مجال الاتصال الذكي في إظهار نتائج ملموسة. شهدت أعمال الاتصال في الربع الثاني نموًا بنسبة 19% على أساس سنوي، مستفيدة بشكل رئيسي من تسريع موفري خدمات السحابة في نشر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى زيادة مستمرة في الطلب على شرائح Jericho3-AI، ومبدلات Tomahawk5، وشرائح الاتصالات الضوئية.

من الناحية الفنية، فإن تطور الذكاء الاصطناعي لا يمكن أن يتم بدون بنية تحتية للشبكات عالية السرعة، سواء كان ذلك في الاتصال بين الرقائق، أو نقل البيانات، أو البنية التحتية للحساب، جميعها تحتاج إلى دعم التكنولوجيا الأساسية من شركة بروكوم. حتى لو كانت هناك منافسة بين بروكوم وإنفيديا في بعض المجالات، لا يزال بإمكان الشركتين تحقيق التكامل والفوز المشترك في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. منذ ظهور ChatGPT، ارتفعت أسعار أسهم بروكوم بمقدار 3.51 مرة، مما يعكس اعتراف السوق بقيمتها في نظام الذكاء الاصطناعي.

سوبر ميكرو سمك: مبتكر هياكل الحوسبة المتعددة

شركة سوبر ميكرو هي المنافس الرئيسي لإنفيديا، وهي واحدة من الشركات الكبرى القليلة التي تمتلك القدرة على تطوير كل من وحدات معالجة الرسوميات ووحدات المعالجة المركزية. على الرغم من أنها متأخرة مؤقتًا عن إنفيديا في حصة سوق وحدات معالجة الرسوميات، إلا أن سلسلة مسرعات الذكاء الاصطناعي MI300 التي طورتها الشركة قد اقتربت من مستوى إنفيديا H100 في العديد من اختبارات الأداء، بينما يبلغ سعرها حوالي نصف سعر الأخيرة.

تواصل شركة سوبرمايكرو الابتكار في مجال الحوسبة عالية الأداء، حيث نجحت في دخول سوق رقاقات الذكاء الاصطناعي التي تهيمن عليها إنفيديا بفضل سلسلة المسرعات MI300 والهندسة المعمارية المتقدمة CDNA 3. في عام 2024، حققت الشركة إيرادات بلغت حوالي 22.9 مليار دولار، حيث نمت أعمال مراكز البيانات بنسبة 27% مقارنة بالسنة السابقة، مما يدل على أن استراتيجيتها في منتجات الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها.

مع دخول عام 2025، أصبحت خطة شركة سوبر ميكرو في مجال الذكاء الاصطناعي أكثر شمولاً. شهدت إيرادات الربع الثاني من عام 2025 نموًا بنسبة 18% على أساس سنوي، وذلك بفضل اعتماد معالج MI300X من قبل مزودي خدمات السحابة الرئيسيين، بالإضافة إلى خطط إطلاق سلسلة MI350 الجديدة في النصف الثاني من عام 2025. تقدر التحليلات السوقية أنه مع تزايد تنوع أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي، تزداد حاجة العملاء إلى حلول بديلة، ومن المتوقع أن تتمكن سوبر ميكرو، بفضل مزايا تكامل وحدة المعالجة المركزية + وحدة معالجة الرسومات واستراتيجيتها في النظام البيئي المفتوح، من توسيع حصتها تدريجياً في سوق تدريب وتفسير الذكاء الاصطناعي.

من منظور النظام البيئي التكنولوجي، التحدي الرئيسي لشركة سوبرمايكرو هو أن هناك موارد مطورين ضخمة وكود جاهز متوفر بالفعل على منصة NVIDIA CUDA، مما شكل ميزة تنافسية أولية. ومع ذلك، نظرًا لحجم استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الضخم، قد تحفز ميزة السعر المزيد من المطورين على الانتقال إلى منصة سوبرمايكرو. منذ ظهور ChatGPT، ارتفعت أسعار أسهم سوبرمايكرو بمعدل 3.2 مرة، على الرغم من وجود تصحيحات بسبب تراجع الطلب على الرقائق التقليدية، إلا أنه مع زيادة نسبة الرقائق الذكية في الإيرادات الإجمالية، لا تزال آفاق نموها على المدى الطويل مشجعة.

استراتيجيات وأساليب الاستثمار في الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي

هناك استراتيجيات متعددة لاستثمار في الأسهم الذكية، بالإضافة إلى شراء الأسهم الفردية مباشرة، يمكن للمستثمرين أيضًا النظر في استخدام أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).

| طرق الاستثمار | الأسهم | ETF | |------------|---------|---------| | أسلوب الإدارة | نشط (اختيار الأسهم بنفسك) | سلبي (تتبع المؤشر) | | خصائص المخاطر | مركزية | توزيعية | | تكلفة المعاملة | منخفضة | منخفضة | | مصاريف الإدارة | لا | منخفض | | منصة التداول | منصات الوسطاء الرئيسيين | منصات الوسطاء الرئيسيين | | المزايا الرئيسية | شراء وبيع مرن وسهل | تنويع المخاطر، تكوين شامل في مكان واحد | | العيوب الرئيسية | ارتفاع مخاطر الأسهم الفردية | قد يوجد علاوة أو خصم | | تمثيل المنتج | تي إس إم ( TSM )، إنفيديا ( NVDA ) وغيرها | صندوق Global X للروبوتات والذكاء الاصطناعي ( BOTZ ) |

بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن شراء الأسهم أو صناديق المؤشرات المتداولة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بطريقة الاستثمار المنتظم هو استراتيجية أكثر استقرارًا، حيث يمكن أن تقلل من المخاطر الناجمة عن تقلبات السوق. من خلال التغيرات في حيازات المستثمرين المؤسسيين مثل صندوق بريد ووتر، يمكننا أن نرى أنه حتى مع استمرار الذكاء الاصطناعي في النمو بسرعة، فإن توزيع القيمة في الصناعة سيتغير مع تطور التكنولوجيا والسوق، وقد تعكس أسعار أسهم بعض الشركات بالفعل توقعات النمو المستقبلية. لذلك، فإن الحفاظ على تعديل ديناميكي لمحفظة الاستثمار أمر بالغ الأهمية لتحسين العائدات طويلة الأجل.

تحليل فرص الاستثمار في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي

مع التقدم السريع في نماذج اللغة الكبيرة، والذكاء الاصطناعي التوليدي، وتقنيات الذكاء الاصطناعي متعددة الوسائط، تظهر خصائص استثمار مختلفة في جميع مراحل سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي:

طبقة البنية التحتية: ستستمر شركات تصنيع الرقائق ومزودو الخوادم ومشغلو مراكز البيانات في الاستفادة من انفجار الطلب على الحوسبة. في المدى القصير، ستظل الشركات المزودة للمعدات مثل إنفيديا، وأيه إم دي، وتي إس إم سي من المستفيدين الرئيسيين.

طبقة المنصة: تقوم مزودات خدمات السحابة من خلال توفير منصات تطوير الذكاء الاصطناعي وخدمات API ببناء حلقة الوصل الرئيسية بين البنية التحتية والتطبيقات، مما يتمتع بجدران تقنية عالية وقيمة تجارية.

الطبقة التطبيقية: ستدخل التطبيقات الذكية في الصناعات الرأسية مثل الرعاية الصحية والمالية والتصنيع والقيادة الذاتية والتجزئة مرحلة تسارع التنفيذ، ومن المتوقع أن تخلق فرص استثمارية جديدة.

من منظور التمويل، على الرغم من أن مفهوم الذكاء الاصطناعي لا يزال محور اهتمام السوق، إلا أن حركة أسعار أسهمه ستتأثر بالبيئة الكلية. على سبيل المثال، إذا اتبعت الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى سياسة نقدية ميسرة، فسوف يكون ذلك مفيدًا لأداء الأسهم التكنولوجية ذات التقييمات العالية؛ وعلى العكس، إذا استمرت أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة، فقد يحد ذلك من مساحة توسيع التقييم.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي تستجيب بسرعة للأخبار والابتكارات التكنولوجية، مما قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة على المدى القصير. في الوقت نفسه، مع ظهور مواضيع صناعية ناشئة أخرى مثل الطاقة الجديدة، قد يؤدي ذلك أيضًا إلى تحويل الأموال بشكل مرحلي. لذلك، قد يستمر السوق في عرض نمط متقلب على المدى القصير، ولكن الاتجاه طويل الأجل لا يزال يميل نحو النمو.

تعتبر السياسات والتنظيمات أيضًا عوامل مهمة تؤثر على تطور صناعة الذكاء الاصطناعي. تعترف الحكومات في جميع أنحاء العالم بالذكاء الاصطناعي كصناعة استراتيجية، وقد تزيد في المستقبل من الدعم المالي أو استثمارات البنية التحتية لتوفير دعم قوي للصناعة. ومع ذلك، يمكن أن تثير قضايا خصوصية البيانات والأمان وأخلاقيات التكنولوجيا تدابير تنظيمية جديدة تؤثر على مسار تطوير الصناعة.

عند تخطيط المستثمرين لاستثمار في أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي، يجب أن يركزوا على الحواجز التكنولوجية للشركات، واستدامة نموذج الأعمال، والموقع الاستراتيجي في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، وتجنب مطاردة الموضوعات القصيرة الأجل ببساطة، بل يجب عليهم البحث عن القيمة طويلة الأجل بناءً على تحليل صناعي عميق.