ترميز الأصول: مُغير قواعد اللعبة في التجارة العالمية

ترميز الأصول هو عملية تحويل الأصول في العالم الحقيقي إلى عملات رقمية يمكن تداولها على دفتر أستاذ موزع. إنه يحدث ثورة في الأسواق المالية، حيث يحول الأصول التجارية إلى أدوات قابلة للتحويل، مما يوفر للمستثمرين سيولة وقابلية تقسيم وإمكانية وصول غير مسبوقة.

تُعتبر الأصول التجارية، نظرًا لدوراتها القصيرة نسبيًا، وانخفاض معدلات التخلف عن السداد، وارتفاع متطلبات التمويل، أكثر ملاءمة لتكون أصولًا مُرمَّزة. يمكن أن يوفر الترميز فوائد عديدة لجميع الأطراف المعنية وجوانب العملية في سيناريوهات التجارة العالمية المعقدة، بما في ذلك دفع المبالغ التجارية عبر الحدود، ومتطلبات التمويل بين الأطراف التجارية المختلفة، بالإضافة إلى استخدام العقود الذكية لتعزيز كفاءة التجارة وتقليل التعقيدات.

من المتوقع أن يصل الطلب على ترميز الأصول في العالم الحقيقي إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034، حيث ستصبح الأصول التجارية واحدة من أكبر ثلاثة أصول مرمزة، وتمثل 16% من إجمالي سوق الترميز في العقد المقبل.

ترميز الأصول的发展历程

ترميز الأصول يمكن أن يُعزى إلى أوائل التسعينيات من القرن الماضي مع صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). ولدت بيتكوين في عام 2009، مما تحدى مفهوم الوسيط التقليدي من الطرف الثالث. في عام 2015، قدمت إيثيريوم عقود ذكية تدعم ترميز أي أصل. ومنذ ذلك الحين ظهرت ظواهر جديدة مثل العروض الأولية من خلال البورصات (IEO) والعروض الأولية للعملات (ICO).

في السنوات الأخيرة، تسعى المؤسسات المالية بشكل متزايد إلى دمج الأصول الرقمية في خدماتها. يُعتبر مشروع Project Guardian الذي تقوده سلطة النقد في سنغافورة (MAS) مثالًا مهمًا، يهدف إلى اختبار جدوى ترميز الأصول وتطبيقات DeFi.

العوامل التي تعزز ترميز الأصول التجارية

1. فجوة كبيرة في تمويل التجارة: زادت فجوة تمويل التجارة العالمية من 1.7 تريليون دولار في عام 2020 إلى 2.5 تريليون دولار في عام 2023. يساعد ترميز الأصول في سد هذه الفجوة.

2. زيادة الطلب من المستثمرين: بحلول عام 2024، تخطط 69% من شركات المشترين للاستثمار في الأصول المرمزة، ارتفاعاً من 10% في عام 2023.

3. تأثرت البنوك باتفاقية بازل IV: تحتاج البنوك إلى وضع استراتيجيات نمو من خلال تحديث نماذج توزيع الأعمال. يمكن أن يساعد ترميز الأصول البنوك في زيادة العائد على حقوق الملكية وتوسيع مصادر التمويل.

4. المزايا الفريدة للأصول التجارية: تتمتع الأصول التجارية بمزايا مثل تنويع المخاطر، وانخفاض مخاطر التخلف عن السداد، وارتفاع معدل الاسترداد، ولكن هناك نقص حالي في الاستثمارات. يمكن أن يساعد ترميز الأصول في حل هذه المشكلة.

احتضان ترميز الأصول الأربعة فوائد

1. تحسين الوصول إلى السوق: لفتح أبواب الأسواق الناشئة لمجموعة واسعة من المستثمرين.

2. تبسيط تعقيدات التجارة: من خلال ترميز الأصول والعقود الذكية، تبسيط عمليات تمويل التجارة.

3. ترميز الأصول الرقمية: توسيع مجموعة الأصول القابلة للاستثمار، وتبسيط إدارة البيانات وانتقال الملكية.

4. تقليل عدم التوافق في المعلومات: تعزيز ثقة المستثمرين وزيادة الشفافية.

كيفية المشاركة في سوق ترميز الأصول

1. اعتماد: يجب على المستثمرين البدء بالتعليم والمشاركة في برامج تجريبية لبناء الثقة.

2. التعاون: تحتاج الصناعة إلى التعاون في تطوير ترميز الأصول الفعلي للصناعة، من خلال الاستفادة من البنية التحتية المشتركة.

3. الترويج: يجب على الحكومة والهيئات التنظيمية وضع إطار سياسات متوازن لتعزيز النمو المسؤول.

ترميز الأصول أصبح يمثل ثورة في التجارة العالمية. إنه يوفر إمكانيات جديدة لمعالجة فجوة تمويل التجارة، وتبسيط العمليات المعقدة، وزيادة الشفافية والكفاءة. مع استمرار تحسين التكنولوجيا والتنظيم، من المتوقع أن يحرر ترميز الأصول في العقد المقبل آلاف المليارات من الدولارات من الإمكانيات السوقية، معيداً تشكيل مشهد التجارة العالمية.