تحليل انحراف بيتكوين عن الأسهم الأمريكية: هل هي إعادة لتاريخ أم اتجاه سوق جديد؟

شهدت الآونة الأخيرة انحرافاً واضحاً في حركة بيتكوين ومؤشر ناسداك. حيث حقق مؤشر ناسداك مستويات قياسية جديدة، بينما شهدت بيتكوين اتجاهًا هبوطيًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في سوق الأصول الرقمية بشكل عام. هذه الظاهرة تتعارض مع الفهم التقليدي لعلاقة إيجابية بين الاثنين. ستتناول هذه المقالة من خلال مراجعة الدورة الحالية والدورة السابقة للسوق الصاعدة، قوة العلاقة بينهما وتغيرها عبر أبعاد زمنية مختلفة.

في الواقع، ليست هناك علاقة ثابتة بين بيتكوين والأسواق الأمريكية، بل تظهر علاقة مختلفة في مراحل مختلفة من دورة السوق. من خلال تحليل السوق الصاعدة السابقة والجيل الحالي من السوق الصاعدة، يمكننا اكتشاف الأنماط التالية:

1. نقاط البداية والنهاية لارتفاع كلاهما متسقة للغاية من حيث البعد الزمني.

2. هناك اختلاف في عملية الارتفاع بين الاثنين:

   • مؤشر ناسداك يرتفع بسرعة ثابتة، حيث يظهر الرسم البياني الشموع خطًا مستقيمًا بزاوية ثابتة تقريبًا.
   • إن عملية ارتفاع بيتكوين تشبه أكثر النمو الأسّي، حيث تكون سرعة الارتفاع في البداية بطيئة، ثم تظهر زيادة سريعة بعد نقطة زمنية معينة. ومن المثير للاهتمام أن “نقطة التحول” في هذا الارتفاع المتسارع غالباً ما تتزامن زمنياً مع أول تصحيح في مرحلة ارتفاع مؤشر ناسداك.

3. عادةً ما يتوافق أول قمة لبيتكوين مع المرحلة الثانية من تصحيح المنصات الصغيرة خلال مرحلة ارتفاع مؤشر ناسداك.

إذن، ما هي المرحلة التاريخية التي يتواجد فيها السوق الحالي؟ هل هناك نمط يمكن تتبعه في حالة ارتفاع الأسهم الأمريكية وانخفاض بيتكوين التي يمر بها السوق؟

أظهرت الملاحظات أنه خلال معظم فترات السوق الصاعدة التي شهدناها، كانت هناك علاقة إيجابية بين بيتكوين والأسواق الأمريكية، على الرغم من وجود فترات سلبية، لكنها لم تكن هي السائدة. في السوق الصاعدة السابقة، بعد أن وصلت بيتكوين إلى ذروتها للمرة الأولى، استمر مؤشر ناسداك في الارتفاع، لكن بيتكوين بدأت في التصحيح، مما أدى إلى تباين في اتجاهات الاثنين. هذا مشابه لوضع السوق الحالي، ويبدو أن التاريخ يتكرر في نفس المكان.

بالنسبة لاتجاه السوق في المستقبل، إلى متى ستستمر الفجوة بين بيتكوين ومؤشر ناسداك، وكيف ستعود الفجوة إلى طبيعتها، يمكننا تحليل ذلك من خلال الوقت والشدة.

1. بُعد الزمن: في السوق الصاعدة السابقة، لم تستمر مدة الانحراف بين الاثنين طويلاً، حيث كانت حوالي 9 أسابيع على مستوى الأسبوع، ثم عادت مرة أخرى إلى علاقة إيجابية.

2. بُعد القوة: في السوق الصاعدة السابقة، عادةً ما تحدث النقاط الزمنية التي تستعيد فيها العلاقة الإيجابية بين الاثنين عندما تظهر بيتكوين على المستوى اليومي انخفاضًا ملحوظًا في القوة وتصل إلى مستوى دعم هام.

إذا كانت المعايير التاريخية مرجعية، فإن السوق الحالية تبدو أنها لم تستوف بعد شروط استعادة الانحراف بالكامل، ويتعين الانتظار لمزيد من معلومات K-line. من المنطقي فهم أن هذا النوع من الحركة المشتركة الخاصة التي ظهرت في سوقين صاعدين قد يكون ناتجًا عن العوامل التالية:

تتواجد بيتكوين، الذهب، والأسهم الأمريكية في بيئة ماكرو مماثلة، حيث تتأثر أسعارها بعوامل مثل سيولة المالية، وعائدات الأصول الخالية من المخاطر. تعتبر بيتكوين كأصل أكثر مرونة، يمكن أن ترتفع بقوة في بداية السوق الصاعدة، متجاوزة الأسهم الأمريكية بشكل كبير. لكن الأمور لا تبقى على حالها، فلا يوجد قوة دائمة، حيث تظهر حالات أضعف من الأسهم الأمريكية بعد الارتفاع الرئيسي، وهذا يشبه العلاقة بين العملات الصغيرة وبيتكوين.

من زاوية أخرى، خلال مرحلة الارتفاع الرئيسي، تكون سيولة السوق كافية لدعم ارتفاع أسعار الأصول بشكل عام. ولكن عندما تصل الأسعار إلى مستوى معين، قد ينفد الزخم الصاعد، مما يجعل من الصعب دعم ارتفاع جماعي لجميع فئات الأصول، وقد تظهر حالات من الصعود والهبوط بين الأصول.

من منظور عوامل الأحداث، تأثر السوق مؤخرًا بضغوط البيع من الحكومة الألمانية وبعض المؤسسات. بغض النظر عن كيفية تفسير هذه الحركة، من المحتمل أن تستعيد بيتكوين علاقتها الإيجابية مع الأسهم الأمريكية بعد أن يتم التعديل بشكل كاف.