الطباعة السلبية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2025، التي تُظهر انكماشًا سنويًا بنسبة 0.3%، تُعزى إلى حد كبير إلى طفرة في الواردات الناتجة عن قيام الشركات بتحميل المشتريات قبل التعريفات الوشيكة.

أدت هذه الطفرة في الواردات إلى عجز قياسي في تجارة السلع بقيمة 162 مليار دولار في مارس، مما خفض بمفرده حوالي 4.8 إلى 5 نقاط مئوية من نمو الناتج المحلي الإجمالي.

بينما تشير الأرقام الرئيسية للناتج المحلي الإجمالي إلى انكماش، تظل المؤشرات الاقتصادية الأساسية قوية نسبيًا.

زاد إجمالي المبيعات النهائية للمشترين المحليين الخاصين، وهو مقياس يستبعد المكونات المتقلبة مثل الصادرات والمخزونات، بنسبة 3% في الربع الأول، مما يدل على طلب محلي قوي.

شهدت استثمارات الأعمال أيضًا زيادة ملحوظة، حيث ارتفعت بنسبة 21.9%، حيث تسارعت الشركات في شراء المعدات توقعًا لارتفاع التكاليف بسبب الرسوم الجمركية.

ومع ذلك، أظهرت إنفاق المستهلكين علامات على التباطؤ، حيث نما بمعدل متواضع قدره 1.8% مقارنة بزيادات أقوى في أواخر عام 2024.

قد تعكس هذه التباطؤ حذر المستهلكين في ظل ارتفاع الأسعار وعدم اليقين الاقتصادي.

لتبسيط:
يبدو أن الطباعة السلبية للناتج المحلي الإجمالي هي تشويه مؤقت ناتج عن التحميل الأمامي للواردات قبل تنفيذ التعريفة الجمركية. ومع عودة مستويات الواردات إلى طبيعتها في الأرباع اللاحقة، من المتوقع أن تنتعش أرقام الناتج المحلي الإجمالي، شريطة أن تظل ثقة المستهلكين والشركات مستقرة.

لنرى إن كان هذا سيشعل🔥