InvestingWithBrandon

لا أمارس التداول اليومي... 99% منهم يخسرون. (انظر الرسم البياني أدناه)
لا أبيع خيارات شراء مغطاة... فهي تحد من الارتفاع المحتمل بالكامل.
لا أبيع خيارات بيع مضمونة نقدياً... لن أجمّد أموالاً من ستة أرقام في نقد غير مستغل.
لا أتعامل مع الخيارات الأسبوعية... فلا أحد يعرف ما الذي سيفعله سهم خلال 5 أيام.
لا أستخدم استراتيجيات الفروقات... لن أدفع للمراهنة ضد صفقاتي.
لا أراقب الشاشات طوال اليوم.
إليك ما أفعله فعلياً:
أبني قاعدة تضم $VOO + $Q
+ شركة نخبة أحتفظ بها على المدى الطويل.
أبيع خيارات بيع مضمونة بالمحفظة، بأجل يتجاوز سنة، على شركات ممتازة تقل قيمتها عن قيمتها العادلة، وتكون تلك القاعدة ضماناً

أول 25 ألف هو الأصعب
لكن... أول $100k أسهل قليلًا من أول 25 ألف
لكن... أول $1M أسهل قليلًا من أول 100 ألف
لكن... أول $2M أسهل قليلًا من أول 1 مليون
بمجرد أن تصل إلى مستوى معين، ستصل إلى المستوى التالي بشكل أسرع.
واصِل التمسك به.

المستثمر الفردي: Nike $NKE لامس للتو أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً. لا بد أن شراءه بهذه الأسعار صفقة رابحة.
أنا: ربما. لنتحقق فعلياً بدلاً من التخمين.
المستثمر الفردي: إنها Nike. الجميع يعرف Nike.
أنا: شهرة العلامة التجارية لا تهم... اعرض الأرباح. هل تنمو الأرباح أم تنكمش خلال السنوات القليلة الماضية؟
المستثمر الفردي: ...لا أعرف في الواقع.
أنا: هذا هو السؤال بأكمله. انخفاض السعر مع نمو الأرباح يُعد تراجعاً مؤقتاً. أما انخفاض السعر مع تراجع الأرباح فيعني أن الشركة في ورطة...
المستثمر الفردي: إذن، أدنى مستوى في 52 أسبوعاً لا يعني شيئاً بحد ذاته؟
أنا: لا يعني شيئاً. إنه سعر، وليس قيمة. حيث تتجه رب

المستثمر الفردي: تجاوز النفط للتو 100 دولار، وبلغ التضخم 3.4%، والآن يتحدثون عن رفع أسعار الفائدة. سأتحول إلى النقد.
أنا: انظر إلى ذلك الرسم البياني. وأشر إلى النقطة التي بدأ عندها كل ذلك.
المستثمر الفردي: ...لقد كان يتراكم منذ أشهر.
أنا: ومع ذلك، ارتفع ناسداك $Q بأكثر من 22% خلال العام الماضي...
المستثمر الفردي: أعلم. هذا لا يبدو منطقياً.
أنا: لا يبدو منطقياً أبداً في خضم الأحداث. يركز كثيرون على كل خبر صغير ويفوّتون العوامل الكبرى التي تحرك السوق فعلياً.
المستثمر الفردي: ما تلك العوامل؟ هل أتجاهل كل هذه الأخبار السيئة إذن؟
أنا: نمو EPS قوي جداً. الاقتصاد صامد. التقييمات معقولة. هوامش الأربا

المستثمر الفردي: سأحتفظ بالسيولة حتى يحدث الانهيار الحقيقي التالي. عندها سأشتري بكثافة أخيراً.
أنا: ألقِ نظرة سريعة جداً على مخطط $Q.
هل ترى كوفيد 2020؟ التضخم 2022؟ الرسوم الجمركية 2025؟ إيران 2026؟
المستثمر الفردي: نعم، تبدو الانخفاضات واضحة بأثر رجعي.
أنا: حسناً. هل اشتريت أياً منها؟
المستثمر الفردي: ...لا. كل واحد منها بدا وكأنه بداية لشيء أسوأ.
أنا: وهذه هي مشكلة "الخطة". لقد شهدت بالفعل 4 "انهيارات" ولم تشترِ أياً منها. سيبدو الانهيار التالي تماماً كالسابق... كأنه نهاية العالم، وعلى الأرجح ستفوت الفرصة مجدداً...
المستثمر الفردي: أعني... أريد فقط أن أشعر بأن الأمر جيد...
أنا: لا يبدو أي ا

دفع لي شخص ما $22k للموافقة على شراء أسهمه $GOOG بسعر 290 دولاراً... بعد نحو 2 عام من الآن.
قل ذلك بصوت عالٍ. يبدو الأمر زائفاً.
وإليك الجزء الذي لا يستطيع الناس استيعابه... هناك 3 طرق فقط لتنتهي هذه الصفقة:
ألا ينخفض السعر إلى 290 دولاراً؟ أحتفظ بـ22 ألف دولار. من دون مقابل.
أن ينخفض إلى ذلك السعر؟ أشتري شركة أحبها أصلاً بسعر كنت أريده أصلاً... وأحتفظ أيضاً بـ22 ألف دولار.
أن ينخفض إلى منتصف الطريق ثم يتعافى؟ أحتفظ بـ22 ألف دولار وأبيع الصفقة التالية.
لا يوجد خيار رابع. كل الاحتمالات مكسب عندما لا تقدم هذا الوعد إلا بشأن شركات ممتازة تتداول دون قيمتها العادلة.
أفضل ما في الأمر؟ هذه الصفقة م

المستثمر الفردي: يقول زميلي في العمل إن السوق فقاعة، وإنه يحتفظ بالنقد منذ 3 سنوات بانتظار انفجارها.
أنا: وكيف يسير ذلك معه؟
المستثمر الفردي: بصراحة، يبدو متوتراً في كل مرة نتحدث فيها عن الأمر.
أنا: انظر إلى ذلك الرسم البياني. ابحث عن كل مرة وصف فيها أحدهم السوق بأنه فقاعة. 2013، 2015، 2018، 2021، 2023. 2025. كلها.
المستثمر الفردي: كلها أدنى بكثير من مستواه الحالي.
أنا: وكل واحد من أولئك الأشخاص شعر بأنه ذكي لبضعة أسابيع، ثم ظل مخطئاً منذ ذلك الحين...
المستثمر الفردي: إذن الفقاعات غير حقيقية؟
أنا: بل هي حقيقية. في عام 2000، انخفض مؤشر ناسداك $Q بنسبة 75%، واستغرق 13 سنة للتعادل. كانت تلك فقاع

المستثمر الفردي: حصلت على مكافأة $40k وأنا خائف من استثمارها كلها دفعة واحدة. ماذا لو اشتريت عند القمة؟
أنا: إذن قسّمها. استثمر جزءاً منها كل شهر لمدة 6 أشهر.
المستثمر الفردي: ألا يعني ذلك أنني سأفوت المكاسب إذا ارتفع السعر؟
أنا: على الأرجح قليلاً. لكنك لا تسعى إلى تعظيم العائد هنا، بل تسعى إلى تنفيذ الأمر فعلياً.
المستثمر الفردي: ماذا تقصد؟
أنا: النسخة التي تنتظر فيها نقطة الدخول المثالية تنتهي عادة ببقاء المال في الحساب الجاري بعد مرور عام. انظر إلى ذلك الرسم البياني. تكلفة الانتظار أكبر بكثير من تكلفة الدخول «غير المثالي قليلاً».
المستثمر الفردي: إذن، الشيء غير المثالي لكن المنفذ أفضل من ا

كيفية بناء آلة تدفق نقدي بـ 200 ألف دولار:
(تعمل تقريباً بأي حجم)
$75k $VOO
$75k $Q
$50k شركات ذات قناعة استثمارية عالية
ينمو هذا الأساس مركباً بمتوسط يزيد على 11% سنوياً، ولا يُباع أبداً.
لا أثناء الانهيار، ولا في أي وقت.
ثم أبيع خيارات بيع لمدة سنة أو أكثر، مضمونة بهذا الأساس. وليست مضمونة نقدياً، بل مضمونة بالمحفظة.
يجب أن تجتاز كل خيارات البيع المباعة الاختبارات الخمسة التالية:
1. أن تكون قيمة الشركة اليوم أقل من قيمتها العادلة
2. امتلاكها خندقاً اقتصادياً حقيقياً وقدرة على التسعير
3. نمو الأرباح لسنوات
4. أن يكون سعر التنفيذ أقل بـ 10% من السعر الحالي
5. مدة لا تقل عن سنة واحدة
تصل العلاو