InvestingWithBrandon

المستثمر الفردي: أتداول الخيارات الأسبوعية. سريعة ورخيصة، وتحقق مكاسب صعودية هائلة عندما تصيب الهدف.
أنا: ماذا سيفعل السوق يوم الجمعة المقبل؟
المستثمر الفردي: لا أحد يعرف ذلك.
أنا: صحيح. إذن ما الذي تضخّم تلك المراهنة باستخدام الخيارات؟ هذا كل ما يفعله الخيار... يضخّم أي شيء توجهه إليه.
المستثمر الفردي: أعني... أياً كان ما سيحدث خلال ذلك الأسبوع.
أنا: وهذا لا يزال أشبه برمية عملة... اشتريت خيار شراء ووجهته إلى مجرد تخمين. لا عجب أن الحساب يواصل الانكماش.
المستثمر الفردي: إذن ماذا تفعل؟
أنا: أتعامل مع أمور يمكن معرفتها فعلاً. التنبؤ بأن شركة رائعة، يقل سعرها عن قيمتها العادلة، ستكون قيمتها أعلى

المستثمر الفردي: أبيع خيارات شراء مغطاة على أفضل أسهمي. أموال مجانية كل شهر.
أنا: لماذا هو أفضل سهم لديك؟
المستثمر الفردي: لأنه يرتفع أكثر من أي شيء آخر أملكه.
أنا: إذن أخذت السهم الوحيد في محفظتك الذي يحقق أكبر ارتفاع... وبعت مكاسب صعوده...
المستثمر الفردي: لكنني ما زلت أحتفظ بالعلاوة.
أنا: إلى أن يرتفع فعلياً. عندها تُنتزع منك أسهمك، وتشاهد بقية الارتفاع من خارج السوق، بينما تحمل علاوة بقيمة $400.
المستثمر الفردي: حدث ذلك عدة مرات، بصراحة.
أنا: وعندما يهبط 30%؟ لن تغطي تلك الـ$400 شيئاً. ستتحمل تقريباً كامل الهبوط.
هذه هي الخيارات المغطاة. تحدّ من مكاسبك الصعودية ولا تكاد تمس خسائرك الهبوطية

تخيّل شخصاً يطرق بابك كل يوم ليعرض شراء منزلك.
الاثنين: «سأدفع لك 550 ألف دولار!»
الثلاثاء: «في الواقع... 450 ألف دولار.»
الأربعاء: «السوق ينهار. 350 ألف دولار، هذا عرضي النهائي!»
الخميس: «لا عليك. 520 ألف دولار.»
المنزل نفسه. لم يتغير شيء. إنه مجنون فحسب.
لن تسمح أبداً لذلك المجنون بأن يقرر قيمة منزلك...
لكن هذا بالضبط ما يفعله الناس مع الأسهم.
السعر الظاهر على شاشتك ليس سوى مزاج السيد السوق في ذلك اليوم... وليس قيمة الشركة.
الأرباح والأساسيات هي التي تحدد قيمتها. وأسعاره المذعورة ليست سوى عروض.
وعندما يظهر مذعوراً ويعرض عليّ شركة ممتازة بخصم سخيف؟
ذلك هو اليوم الذي أقبل فيه عرضه.
اشترِ الأسه

المستثمر الفردي: أجني الأرباح دائماً عندما أحقق مكاسب بنسبة 20-30%. أؤمّن الأرباح.
أنا: حتى في أفضل شركاتك؟
المستثمر الفردي: خصوصاً تلك الشركات. لا أريد أن أصبح جشعاً.
أنا: إذن أنت تبيع أسهمك الرابحة... الشركات النخبة التي تحمل محفظتك فعلياً؟
المستثمر الفردي: أعني أن الربح لا يصبح حقيقياً حتى تبيع، أليس كذلك؟
أنا: ثم يتضاعف السهم ثلاث مرات بعد خروجك، وتدفع ضرائب على البيع، وتجلس محتفظاً بالنقد وتتساءل عما تشتريه بعد ذلك.
المستثمر الفردي: ...لقد فعلت ذلك حرفياً.
أنا: لا أبيع أسهمي الرابحة لمجرد بيعها... غالباً ما أحتفظ بها لسنوات وأبيع خيارات بيع مضمونة بالمحفظة لتحصيل دخل من دون بيع سهم واحد.

في 9 من أصل 10 حالات، يُعد امتلاك منزل تسكن فيه استثماراً سيئاً للغاية.
سيقول معظم الناس: «حسناً، اشتريته مقابل 400 وبعته مقابل 500».
لكنهم لا يحسبون ما دفعوه من ضرائب وفوائد ورسوم اتحاد ملاك المنازل وتأمين وغير ذلك طوال فترة الاحتفاظ به، إضافة إلى عمولات العقارات عند البيع.
من المرجح جداً أن يتفوق أداء سوق الأسهم على ارتفاع قيمة العقار لمنزل تسكن فيه شخصياً.
أجرِ الحسابات...

يستغرق الأمر سنوات طويلة ليدرك كثيرون أن استراتيجية الـWheel فخ.
على الورق، تبدو مثالية.
تبيع عقود put، تُسند إليك، تبيع عقود covered call، وتكرر ذلك. «آلة لتوليد الدخل».
إليك ما يحدث فعلياً:
تبيع عقود put على أصول رديئة لا تريدها.
تُسند إليك.
والآن تجد نفسك عالقاً في بيع عقود covered call تحد من مكاسبك عند الارتداد.
فتحقق بضعة سنتات، بينما تنطلق الشركات الجيدة التي كان ينبغي لك امتلاكها من دونك.
نحن جميعاً هنا لكسب المال... أليس كذلك؟
هذه ليست الطريقة.
Portfolio secured put هي الطريقة.
شاهد قائمة تشغيل YouTube التي أعددتها لتتعلم كيف:

المستثمر الفردي: محفظتي تضم أموالاً حقيقية. وأبقيها بعيدة تماماً عن عقود الخيارات.
أنا: ما الذي تظن أنني أفعله وينطوي على مخاطرة تحديداً؟
المستثمر الفردي: عقود الخيارات يا رجل. الرافعة المالية، وتواريخ الانقضاء، وكل ذلك. إنها مقامرة.
أنا: دعنا نستعرض معاً صفقاتي الفعلية. أعد بأن أشتري شركة رائعة بسعر يقل 15% عن سعر عادل أصلاً بعد عام أو عامين.. ويدفع لي شخص ما آلاف الدولارات اليوم مقابل هذا الوعد.
المستثمر الفردي: حسناً...
أنا: في أسوأ الأحوال، سأُجبر على شراء إحدى أفضل الشركات على وجه الأرض.. بسعر مخفض.. مع بقاء العلاوة في جيبي بالفعل. أين المقامرة تحديداً؟
المستثمر الفردي: أعني... عندما تضع

لنضع أرقامًا فعلية لذلك.
لنفترض أن لديك $100k مستثمرًا في $VOO و$Q.
ذلك الأساس وحده يحقق نحو 10% سنويًا، أي قرابة 10 آلاف دولار.
والآن تستخدم الأساس نفسه كضمان لبيع خيارات البيع على شركات عالية الجودة عندما تكون رخيصة.
وبشكل متحفظ، تحقق 10% أخرى. لنقل 10 آلاف دولار.
نفس مبلغ 100 ألف دولار. والآن يعمل نحو $20k لصالحك بدلًا من 10 آلاف دولار.
لم تضف دولارًا واحدًا جديدًا.
ولم تستخدم الهامش.
وحافظت على نسبك ضمن حدود تضمن سلامتك في أي انهيار عميق للسوق.
لقد توقفت ببساطة عن ترك ضماناتك تؤدي مهمة واحدة، بينما كان بإمكانها بسهولة أداء مهمتين...
ضاعف هذه الفجوة على مدى 30 عامًا، وستجد أنها الفرق بين

لن تصبح ثرياً أبداً من بيع خيارات الشراء المغطاة.
دعني أوضح السبب.
أنت تملك الأسهم = أنت متفائل.
ثم تبيع خيار شراء = فتضع سقفاً لمكاسبك بنفسك.
لذلك عندما ترتفع الشركة التي تحبها بشدة أخيراً بنسبة 40%، تُسحب أسهمك بسعر التنفيذ المنخفض وتشاهدها تواصل الصعود من دونك...
لقد حصلت على قروش مقابل التخلي عن الوجبة الرئيسية.
بدلاً من ذلك، بِع خيارات بيع مضمونة بالمحفظة.
خذ العلاوة. اشترِ المزيد من الأسهم. ودعها تتراكم لسنوات.
إحدى الاستراتيجيتين تضع سقفاً لمكاسبك.
أما الأخرى فتجعلها تتراكم.

مستثمر تجزئة: أبيع خيارات شراء مغطاة لتحقيق دخل. حققت 1,400 دولار من العلاوات هذا العام على أسهمي.
أنا: هل جرى تنفيذ أيٍّ منها وسحب أسهمك؟
مستثمر تجزئة: مركز واحد، نعم. فقد تجاوز السهم سعر التنفيذ بقوة في الربيع.
أنا: إذن احسبها لي فعلياً. إلى أي مدى واصل الارتفاع بعد أن أخذوا أسهمك؟
مستثمر تجزئة: ... كثيراً. لو أنني احتفظت بها فحسب، لكنت أحقق مكاسب إضافية قدرها $15k في ذلك المركز.
أنا: إذن حصلت على 1,400 دولار من العلاوات... وتنازلت عن مكاسب صعودية قدرها 15,000 دولار مقابل ذلك. هذه هي خيارات الشراء المغطاة... تنجح في 9 من كل 10 مرات... لكن المرة العاشرة مؤلمة.
مستثمر تجزئة: ... تعلمت بالطريق