InvestingWithBrandon

🔴سعر التنفيذ السيئ لعقودك هو سبب تكبّدك خسائر فادحة في الخيارات...
(كيف تصلح ذلك الآن)
يبيع معظم مستثمري التجزئة عقود put بسعر تنفيذ يقل بنحو 5% عن سعر السوق الحالي من أجل «بناء هامش أمان»
وعادةً ما يفعلون ذلك باستخدام عقود شهرية.
إليكم المشكلة الكبرى.
هامش أمان بنسبة 5% ليس كافياً، خصوصاً مع عقد مدته شهر واحد، إذ لا تحظى بأي عوامل نمو داعمة وراءك.
(مع ارتفاع ربحية السهم، سيتبع السهم ذلك الارتفاع)
الحل هو بيع عقود put مدتها سنة واحدة أو أكثر.
يمكنك اختيار سعر تنفيذ يقل بنسبة 20% عن السعر الحالي، والحصول على علاوة ممتازة، وبناء هامش أمان أفضل بكثير، وخفض نقطة التعادل، والاستفادة من دعم نمو ربح

المستثمر الفردي: مؤشر VIX يرتفع بشدة، لذلك لن ألمس أي شيء حتى يهدأ مجدداً.
أنا: أنت تعرف ما الذي يقيسه مؤشر VIX فعلياً، أليس كذلك؟
المستثمر الفردي: ...خطر السوق؟
أنا: الخوف. إنه يقيس ما يدفعه الناس مقابل الخيارات. ارتفاع VIX يعني أن علاوات الخيارات باهظة.
المستثمر الفردي: صحيح، إذن... هذا وقت خطير.
أنا: خطير على المشترين. أنا بائع في أوقات كهذه. ارتفاع VIX يعني أنني أتقاضى أجراً أكبر مقابل خيار put المضمون نقدياً نفسه تماماً الذي أبيعه. إنه حرفياً رفع لسعر الفائدة على علاواتي.
المستثمر الفردي: لحظة... إذن مؤشر الخوف يساعدك؟
أنا: مع كل ارتفاع. الخوف يضخم ما يدفعه الناس مقابل خيارات put، وتُعرض

سوق الأسهم سيدفعك إلى فعل الشيء الخطأ في أسوأ وقت.
(وهذا يسحق معظم الناس)
عندما تكون الأسهم مرتفعة وتواصل صعودها بقوة، ستشعر برغبة في شراء كل شيء. (وعادةً ما يكون ذلك أكثر خطورة)
عندما تكون الأسهم رخيصة والجميع خائفاً، ستشعر برغبة في بيع كل شيء. (وعادةً ما تكون تلك صفقة أفضل)
عندما تتحرك سهماً ممتازاً بشكل عرضي، ستشعر برغبة في استبداله. (قد تكون حركة صعود كبيرة وشيكة)
عندما توشك خطتك أخيراً على النجاح، تفسدها...
السوق لا يختبر أبحاثك/فرضيتك الاستثمارية فحسب.
بل يختبر صبرك وانضباطك ومشاعرك.
معظم الناس لا يخسرون لأنهم أغبياء.
بل يخسرون لأنهم لا يستطيعون السيطرة على أنفسهم عندما يتأرجح السوق في ك

سيبقى معظم المستثمرين خارج السوق خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وسيندمون على ذلك لمدة 10 سنوات
العناوين مخيفة. إنها مخيفة دائماً.
وفي الوقت نفسه، تشتري مجموعة صغيرة شركات ممتازة بسعر مخفض، وتستخدم عقود الخيارات بطريقة منخفضة المخاطر لتعظيم الفرص بالغة الجاذبية.
أيّ واحد ستكون أنت...

لو وضعت مسدساً على رأسي وقلت: «براندون، تفوق على السوق خلال السنوات العشر المقبلة وإلا ستموت»
فسأقول: لا مشكلة.
هناك احتمال بنسبة 99% أنني سأفعل ذلك.
وهكذا تماماً.
أولاً، «السوق» هو SP500.
لنفترض أن لدي حساباً بقيمة $1m للبدء.
أول ما سأفعله للتفوق على السوق هو ببساطة شراء السوق.
لذلك سأشتري $1m من $VOO (sp500 ETF)
ثانياً، شراء السوق عبر $VOO سيؤدي فعلياً إلى أداء أقل قليلاً بسبب نسبة المصروفات... لا مشكلة.
إذن، هذه هي النقطة المهمة للتفوق عليه.
خلال فترة السنوات العشر تلك، سأتحلى بالصبر، وأجلس وأنتظر حدوث صدمة في السوق.
وستحدث بالتأكيد خلال فترة مدتها 10 سنوات.
وعندما تحدث، وتصبح التقييمات

لن يصعد سوق الأسهم كل عام.
أحياناً سنشهد -40%🔴
وأحياناً سنشهد +40%🟢
إذا كانت محفظتك لا تستطيع تحمّل ذلك، فليست لديك محفظة، بل لديك رقائق كازينو على طاولة البلاك جاك.
ستتكبد الخسائر في نهاية المطاف إذا واصلت اللعب.

المستثمر الفردي: أنا أشتري صناديق المؤشرات وأحتفظ بها فحسب. ببطء وثبات.
أنا: جيد. على محمل الجد. هذا هو الأساس. أفعل الشيء نفسه تماماً مع $VOO و$Q
المستثمر الفردي: انتظر، أنت تحتفظ بصناديق المؤشرات أيضاً؟
أنا: بالطبع. الفرق الوحيد هو أنني لا أتركها ساكنة فحسب. أستخدمها كضمان وأبيع خيارات بيع عليها لتحقيق عائد إضافي بنحو 15% فوق ذلك.
المستثمر الفردي: إذن أنت لا تستبدل الاستثمار في المؤشرات... بل تبني عليه؟
أنا: بالضبط. أنت تنفذ الخطوة الأولى بإتقان. لكنك توقفت قبل الخطوة الثانية.
المستثمر الفردي: ماذا لو انهار السوق بينما محفظته مضمونة بخيارات البيع؟
أنا: النسب دائماً تحت السيطرة، لذا ستكون بخي

لم ألتقِ بشخص واحد على الإطلاق تفوق على مؤشر SP500 خلال السنوات الـ10 الماضية باستخدام خيارات الشراء المغطاة أو خيارات البيع المضمونة نقدياً كاستراتيجيته الأساسية.
ولا شخصاً واحداً...
ماذا يخبرك ذلك؟
(صدقوني، لكان قسم التعليقات مليئاً بلقطات شاشة للعائد على الاستثمار لو كنت مخطئاً)
لا أريد سوى أن يحقق الجميع نجاحاً كبيراً ويجنوا الكثير من المال، لكن هذه الاستراتيجيات لا تنجح...
تحد خيارات الشراء المغطاة من المكاسب المحتملة، ولا تفعل الكثير لحماية الجانب الهبوطي، وتكون صعودياً وهبوطياً في الوقت نفسه تماماً. (صعودي لشراء الأسهم، وهبوطي للحد من المكاسب المحتملة)
تتسبب خيارات البيع المضمونة نقدياً

حاول أن تجادل ضد الخيارات المضمونة بمحفظة (portfolio secured puts).
«قد يتم تعيينك!» ...تعيين شركة ممتازة، بأقل من القيمة العادلة، بسعر تنفيذ أقل بنسبة 10%، مع جمع العلاوة مسبقًا. حسنٌ.
«قد ينهار السوق!» ...نِسبيّت حجم مراكز بل إن انهيار 50%+ لا يمكنه أن يفرض بيعًا واحدًا قسرًا. والأزمات ترفع علاواتي القادمة لأن التقلبات تجعل العلاوات أعلى. حسنٌ.
«ضمانك في خطر!» ...ضماناتي هي $VOO و $Q وشركات فردية نخبوية. إذا ذهبت إلى الصفر بشكل دائم، فهذه مشكلة أكبر من المال نفسه.
«أنت تحدّ من مكاسبك!» ...لا، هذا هو البيع المغطى (covered calls). أساس مكاسبي غير محدود، وLEAPs لدي أيضًا غير محدودة. إن خيارات