InvestingWithBrandon

المستثمر الفردي: يقول زميلي في العمل إن السوق فقاعة، وإنه يحتفظ بالنقد منذ 3 سنوات بانتظار انفجارها.
أنا: وكيف يسير ذلك معه؟
المستثمر الفردي: بصراحة، يبدو متوتراً في كل مرة نتحدث فيها عن الأمر.
أنا: انظر إلى ذلك الرسم البياني. ابحث عن كل مرة وصف فيها أحدهم السوق بأنه فقاعة. 2013، 2015، 2018، 2021، 2023. 2025. كلها.
المستثمر الفردي: كلها أدنى بكثير من مستواه الحالي.
أنا: وكل واحد من أولئك الأشخاص شعر بأنه ذكي لبضعة أسابيع، ثم ظل مخطئاً منذ ذلك الحين...
المستثمر الفردي: إذن الفقاعات غير حقيقية؟
أنا: بل هي حقيقية. في عام 2000، انخفض مؤشر ناسداك $Q بنسبة 75%، واستغرق 13 سنة للتعادل. كانت تلك فقاع

المستثمر الفردي: حصلت على مكافأة $40k وأنا خائف من استثمارها كلها دفعة واحدة. ماذا لو اشتريت عند القمة؟
أنا: إذن قسّمها. استثمر جزءاً منها كل شهر لمدة 6 أشهر.
المستثمر الفردي: ألا يعني ذلك أنني سأفوت المكاسب إذا ارتفع السعر؟
أنا: على الأرجح قليلاً. لكنك لا تسعى إلى تعظيم العائد هنا، بل تسعى إلى تنفيذ الأمر فعلياً.
المستثمر الفردي: ماذا تقصد؟
أنا: النسخة التي تنتظر فيها نقطة الدخول المثالية تنتهي عادة ببقاء المال في الحساب الجاري بعد مرور عام. انظر إلى ذلك الرسم البياني. تكلفة الانتظار أكبر بكثير من تكلفة الدخول «غير المثالي قليلاً».
المستثمر الفردي: إذن، الشيء غير المثالي لكن المنفذ أفضل من ا

كيفية بناء آلة تدفق نقدي بـ 200 ألف دولار:
(تعمل تقريباً بأي حجم)
$75k $VOO
$75k $Q
$50k شركات ذات قناعة استثمارية عالية
ينمو هذا الأساس مركباً بمتوسط يزيد على 11% سنوياً، ولا يُباع أبداً.
لا أثناء الانهيار، ولا في أي وقت.
ثم أبيع خيارات بيع لمدة سنة أو أكثر، مضمونة بهذا الأساس. وليست مضمونة نقدياً، بل مضمونة بالمحفظة.
يجب أن تجتاز كل خيارات البيع المباعة الاختبارات الخمسة التالية:
1. أن تكون قيمة الشركة اليوم أقل من قيمتها العادلة
2. امتلاكها خندقاً اقتصادياً حقيقياً وقدرة على التسعير
3. نمو الأرباح لسنوات
4. أن يكون سعر التنفيذ أقل بـ 10% من السعر الحالي
5. مدة لا تقل عن سنة واحدة
تصل العلاو

مستثمر التجزئة: يقول الناس اشترِ واحتفظ، فهي تعود دائماً. هذا ما ينبغي أن أفعله، أليس كذلك؟
أنا: انظر إلى أبريل 2000 على ذلك الرسم البياني. انخفض Nasdaq بأكثر من 75% بعد ذلك بوقت قصير...
مستثمر التجزئة: قاسٍ. لكنها عادت.
أنا: استغرق الأمر 13 عاماً... ولم يتعادل الاستثمار حتى 2013.
مستثمر التجزئة: 13 عاماً... يا إلهي.
أنا: إذن، «إنها تعود دائماً» ليست استراتيجية... بل أمل. الأشخاص الذين ظلوا عالقين لمدة 13 عاماً لم يكونوا يشترون شركات سيئة. كانوا يدفعون أسعاراً جنونية مقابل شركات جيدة.
مستثمر التجزئة: إذن ما الذي يحميك فعلياً؟
أنا: التقييم. لا تشترِ أبداً بأي سعر. فشركة رائعة بسعر أقل من قيمتها

مستثمر التجزئة: عمري 60 عاماً ولدي $250k مدخرة. أعلم أنني تأخرت. ما الجدوى الآن أصلاً؟
أنا: هل تخطط للموت في سن 65؟
مستثمر التجزئة: ...لا.
أنا: إذن لا يزال أمامك أكثر من 25 عاماً من الفائدة المركبة، ومعك $250k لتبدأ بها. هذا ليس تأخراً.
مستثمر التجزئة: لكن لا يمكنني تحمل خسارة أيٍّ منها.
أنا: انظر إلى مخطط $SPY. يتمتع SP500 بسجل يمتد لأكثر من 50 عاماً، بمتوسط يقارب 10% سنوياً. نعم... سترتفع بعض السنوات أكثر وتنخفض أخرى أكثر. لكن على المدى الطويل... من الصعب التفوق عليه.
مستثمر التجزئة: إذن أشتري المؤشر وأحتفظ به فحسب؟
أنا: تلك هي الخطوة الأولى. الخطوة الثانية هي أن $250k يستطيع تأمين عقود p

المستثمر الفردي: وضعت 80% من محفظتي في سهم واحد للذكاء الاصطناعي. إنه المستقبل، فلماذا أوزّع استثماراتي؟
أنا: ماذا يحدث إذا انخفض 40% الشهر المقبل؟
المستثمر الفردي: لن يحدث ذلك. الشركة وحش.
أنا: الوحوش تنخفض 40%. انخفض $META بنسبة 77% في 2022 رغم استمرارها في تحقيق المليارات. وانخفض $NVDA إلى النصف في العام نفسه. أحيانًا تُسحق الشركات العظيمة....
المستثمر الفردي: ...حسنًا، لكن إذا حدث ذلك فسأحتفظ بالسهم حتى يتعافى.
أنا: بـ80% من صافي ثروتك؟ انظر إلى ذلك الرسم البياني لـ $Q . ارتفع 24% خلال العام الماضي. قصة النمو نفسها، لكن مع 100 شركة، وإذا انهارت إحداها فلن تكاد تلاحظ ذلك.
المستثمر الفردي:

المستثمر الفردي: أتحقق من حساب 401k الخاص بي كل يوم دون استثناء، وهذا يسبب لي التوتر. أيام الهبوط تفسد مزاجي.
أنا: متى كانت آخر مرة احتجت فيها إلى ذلك المال؟
المستثمر الفردي: ...عمري 34 عاماً. ولن أحتاج إليه قبل نحو 30 عاماً.
أنا: إذن أنت تقيّم استثماراً مدته 30 عاماً كل 8 ساعات.
المستثمر الفردي: عندما تضع الأمر بهذه الطريقة...
أنا: انظر إلى هذا الرسم البياني وغطِّ الشهر الماضي بيدك. هل كان بإمكانك استنتاجه من أول 11 شهراً؟
المستثمر الفردي: لا.
أنا: إذن، ماذا يخبرك يوم الهبوط يوم الثلاثاء عن عام 2056؟ لا شيء. إنه مجرد رقم لا أهمية له...
المستثمر الفردي: إذن لا أنظر؟
أنا: مرة واحدة شهرياً لحساب

مستثمر تجزئة: يقول والداي إن العقارات هي الاستثمار الحقيقي الوحيد. الأسهم مجرد أوراق.
أنا: ماذا حقق منزلهما خلال السنوات العشر الماضية؟
مستثمر تجزئة: ربما ارتفع بنحو 60%؟
أنا: انظر إلى ذلك المخطط. حقق $VOO نحو 275% سنوياً خلال العقد نفسه.
مستثمر تجزئة: ...هذا أكثر بكثير من المنزل.
أنا: كما أن المنزل يأتي معه ضريبة عقارية وتأمين وسقف وسخان مياه وما إلى ذلك... أما SP500 فلم يأتِ معه أي من ذلك.
مستثمر تجزئة: لكن لا يمكنك العيش في سهم.
أنا: لا يمكنك أيضاً بيع 3% من منزل عندما تحتاج إلى نقد. كما أن المنزل لا يمكنه تأمين خيارات بيع مضمونة بالمحفظة وتوفير دخل ثانٍ لك.
مستثمر تجزئة: إذن العقارات ليست

لن تصبح ثرياً على الإطلاق من تداول الخيارات الأسبوعية. دعني أوضح السبب.
الخيار الأسبوعي هو رهان على أداء سهم ما خلال الأيام الـ5 المقبلة.
لا أحد يعرف ذلك. لا أنت. ولا أنا. ولا الرئيس التنفيذي للشركة. لا يستطيع Jensen Huang أن يخبرك أين سيغلق $NVDA يوم الجمعة.
لذلك، أنت تأخذ الشيء الوحيد في السوق الذي لا يستطيع أحد التنبؤ به وتضخّمه باستخدام الخيارات. هذا كل ما تفعله الخيارات... إنها تضخّم أي شيء تستخدمها عليه...
والآن... استخدم الخيارات على شيء احتمالاته أفضل بكثير من رمية عملة. ما رأيك في شيء تكون فيه الاحتمالات 95/5 لصالحك. شركة عظيمة تتداول بأقل من قيمتها العادلة، مع خيارات مدتها أكثر من ع