InvestingWithBrandon

خلال الأسبوع الماضي...
سجل سوق الأسهم في كوريا الجنوبية أسوأ أسبوع له منذ 2008، متراجعاً 14.5%
سجلت أسهم الرقائق أطول سلسلة خسائر لها منذ ما يقرب من 20 عاماً
تراجعت CoreWeave بنسبة 25% وبدأ السوق يسعّر ديونها كما لو أن هناك احتمالاً بنسبة 60% لتخلفها عن السداد
أغلق النفط عند نحو 110 دولارات
واقترب مؤشر VIX من 20
وكانت خلاصتي مليئة بأشخاص يصفون ذلك بأنه بداية انهيار الذكاء الاصطناعي...
فماذا فعل S&P 500؟
تراجع بنسبة 1.95% خلال الأسبوع...
إنه أقل بنسبة 2% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق، ولا يزال مرتفعاً بنحو 12% منذ بداية العام.
هذا ليس انهياراً يا أصدقائي...
فماذا فعلت هذا الأسبوع؟
لم أفعل شي

مستثمر التجزئة: اجعل الأمر منطقياً. جاء التضخم مرتفعاً جداً وانخفضت عوائد السندات؟؟
أنا: نعم. انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات من نحو 5.35% إلى 5.08% خلال 24 ساعة تقريباً
مستثمر التجزئة: لكن التضخم المرتفع جداً يفترض أن يعني ارتفاع أسعار الفائدة
أنا: هذا هو المنطق. لكن السوق لا يتبع المنطق دائماً على المدى القصير
مستثمر التجزئة: فلماذا حدث ذلك؟
أنا: خاف الناس من الأسهم واتجهوا إلى السندات. عندما يشتري الجميع السندات، ترتفع أسعارها... وعندما ترتفع أسعار السندات، تنخفض عوائدها. فهما يتحركان في اتجاهين متعاكسين
مستثمر التجزئة: إذن الأمر مجرد خوف
أنا: في الغالب. انتقال الأموال من الأسهم إلى «الأما

قبل أسبوعين أضفت السندات إلى حسابي، فظن الناس أنني فقدت صوابي
«براندون، السوق ينطلق بقوة، لماذا تشتري السندات؟»
لأن جدول أسهمي/أطروحتي العامة كانا يشيران إلى أن الأسعار أعلى بنحو 10% من القيمة العادلة. عندما يسخن السوق أخفض مستوى المخاطر لدي... أبيع عدداً أقل من خيارات البيع، وجنيت الأرباح من $META، ونقلت نحو 15% من حسابي إلى السندات
لا أملك كرة بلورية.
من شبه المستحيل توقيت السوق.
أنا أتبع التقييمات/مجمل البيانات فحسب.
هذا الأسبوع انخفض Nasdaq 100 بنحو 5%، وهبطت أسهم الرقائق 9 أيام متتالية
واليوم بدأت أفعل العكس... أعدت بعض تلك السندات إلى الأسهم/الخيارات.
عندما يسخن السوق، أتخذ موقفاً دفاعيا

هل تريد أن تعرف كيف أدرك أن موجة البيع هذه ليست أمراً كبيراً؟ (لست مازحاً)
لا يستطيع أحد الاتفاق على سبب حدوثها
ديون الذكاء الاصطناعي. تضخم ساخن. إيران. رقائق الذاكرة الصينية الرخيصة. انتخابات التجديد النصفي. اختر عنوانك الرئيسي
عندما يحدث أمر كبير فعلاً، يعرف الجميع السبب منذ اليوم الأول. كان كوفيد حدثاً كبيراً. وسيكون غزو الصين لتايوان حدثاً كبيراً
بالأمس... انخفض S&P بنسبة 1%، وهو يبعد 2% عن أعلى مستوى له على الإطلاق... ولكل حساب هنا تفسير مختلف
فماذا فعلت؟
تحققت مما إذا كان أي شيء قد تغير في البيانات التي تُحدث فرقاً.
التقييمات؟ يبلغ Forward PE 19 (جيد)
الاقتصاد؟ معدل البطالة عند 4.2% (جيد

مستثمر التجزئة: السوق ينهار يا رجل. انخفض Nasdaq بنسبة 2% أمس، وتتلقى أسهم الرقائق ضربة قاسية. أفكر في بيع كل شيء
أنا: كم يبعد S&P عن أعلى مستوى له على الإطلاق الآن؟
مستثمر التجزئة: لا أدري، ربما 15%؟
أنا: 2%
مستثمر التجزئة: مستحيل
أنا: كان الإغلاق القياسي في 6 أكتوبر. وأغلق اليوم عند مستوى يقل بنحو 2% عن ذلك. ويبتعد Nasdaq بنحو 5% عن أعلى مستوى له
مستثمر التجزئة: يبدو أسوأ بكثير من ذلك
أنا: لأن موجزك مليء بأشخاص خسروا 20% هذا الشهر وهم ينفذون صفقات مجنونة... انخفضت أسهم الرقائق 9 أيام متتالية، وكان كثير من هؤلاء الأشخاص قد راهنوا بكل شيء عليها
مستثمر التجزئة: إذن كم ارتفع S&P هذا العام؟
أنا:

دفع لي شخص ما 4,754 دولار للموافقة على شراء $UNH أسهمه بسعر 350 دولار... بعد عامين
قل ذلك بصوت عالٍ. يبدو الأمر جنونياً!
لقد سلّمني 4,754 دولاراً فوراً، مقابل وعد
وعد بشراء شركة أحبها بالفعل، بسعر سأسعد كثيراً بدفعه
إذا لم ينخفض $UNH إلى ذلك السعر أبداً؟ أحتفظ بـ 4,754 دولاراً من دون مقابل
وإذا انخفض؟ أشتري شركة رائعة بسعر مخفض... وأحتفظ أيضاً بـ 4,754 دولاراً
وقد أمّنت محفظتي الأساسية الصفقة بأكملها، لذلك لا توجد أموال خاملة كما في CSP.
(عائد استثماري ROI لديّ لا نهائي تقنياً لأنه ليس CSP)
أوه، وبعت هذا العقد قبل يومين فقط...
تجاوزت UNH توقعات الأرباح، ورفعت توجيهاتها، وارتفع عقد البيع بالفع

قد تظن أن السوق انخفض بنسبة 20% خلال يوم واحد، بالنظر إلى عدد الأشخاص الذين ينتابهم الذعر الآن…
هذا تقلب طبيعي ومبرر.
كان تقييم السوق أعلى قليلاً من قيمته، وهو الآن يعيد ضبط نفسه. لا بأس بذلك!

المستثمر الفردي: أصبحت خيارات البيع المضمونة نقدياً جيدة فعلاً الآن. أموالي النقدية تحقق نحو 4% في صندوق سوق نقدي أثناء استخدامها لتأمين خيار البيع
أنا: حسناً، إذن ضمانك يحقق 4%
المستثمر الفردي: نعم، أموال مجانية
أنا: ضماني هو $VOO و$Q
المستثمر الفردي: لحظة... ماذا؟
أنا: نعم... ومؤشر Nasdaq $Q ارتفع بنسبة 97% خلال السنوات الخمس الماضية... بينما تحصل أنت على 4% سنوياً...
المستثمر الفردي: حسناً، لكن ماذا يحدث في انهيار السوق...
أنا: نسبتي ضمن حدود آمنة بكثير، لذا سأكون بخير حتى في انهيار عميق يتجاوز 50%، إذ يمكن لمحفظتي الأساسية تغطية جميع التخصيصات. وبالطبع يمكنني الترحيل أيضاً.
المستثمر الفرد

المستثمر الفردي: يقول JPMorgan Chase $JPM إن ارتفاع أسعار الفائدة قد يضغط على الاقتصاد، ويقول الرئيس التنفيذي Jamie Dimon: استعدوا لبيئة أكثر صعوبة. إذا كان JPMorgan قلقاً فسأتحول إلى النقد
أنا: ماذا قال أيضاً في المكالمة؟
المستثمر الفردي: لا أعرف، هذا ما ورد في العنوان
أنا: قال أيضاً: «المستهلك والاقتصاد لا يزالان في وضع جيد».
المستثمر الفردي: انتظر، حقاً؟
أنا: نعم. قال إن استثمارات الشركات وإنفاقها لا يزالان قويين. ثم سرد المخاطر... أسعار الفائدة، والتضخم المستمر، والعجز، وارتفاع أسعار الأصول، والجغرافيا السياسية. كل ذلك عادل. لكنه لم يقل قط: بيعوا كل شيء. قال فقط إن المخاطر موجودة... وهي م

قبل بضعة أشهر، دفع لي شخص ما $20,946 لأوافق على شراء أسهمه في $NVDA بسعر $180... في ديسمبر 2028
قل ذلك بصوت عالٍ. لا يزال يبدو جنونياً!
سلّمني $20,946 فوراً، مقابل وَعْد
وعد بشراء شركة أحبها بالفعل، بسعر سأكون سعيداً للغاية بدفعه
ارتفعت قيمة ذلك الوعد اليوم بنسبة 35.34% (+$7,401)
وحدث ذلك بعد كل عمليات البيع بدافع الخوف من الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع.
إذا لم تنخفض $NVDA أبداً إلى $180؟ أحتفظ بكامل $20,946 مجاناً
وإذا انخفضت؟ أشتري شركة رائعة بسعر مخفض... وأحتفظ مع ذلك بـ $20,946
ومحفظتي الأساسية ضمنت الصفقة بأكملها، لذا لا يوجد سحب نقدي كما في CSP
هذه هي قوة خيار البيع المضمون بالمحفظة

أكسب حوالي $29k شهرياً من الخيارات.
لا للتداول اليومي
لا للتداول المتأرجح
لا لخيارات الشراء المغطاة
لا لخيارات البيع المضمونة نقدياً
لا للهراء
بدلاً من ذلك، أفعل الآتي:
أبني محفظة أساسية
أبيع خيارات بيع مضمونة بالمحفظة (وليست مضمونة نقدياً)
أشتري عقود LEAPS بالعلاوة الناتجة عن خيارات البيع المباعة
أشتري أسهماً بالعلاوة الناتجة عن خيارات البيع المباعة
أحافظ على النسب متوازنة
يمكنني شرح ذلك لطفل يبلغ 13 عاماً، ومن المرجح أن أتفوق على 95% من الأشخاص الذين يقرأون هذا.
البساطة تحقق الانتصارات.

المستثمر الفردي: عاد النفط إلى ما فوق 100 دولار، وهم يضربون الناقلات في مضيق هرمز مجدداً. أفكر في التحول إلى النقد حتى تهدأ الأمور
أنا: متى تهدأ؟
المستثمر الفردي: لا أعرف... عندما تنتهي الحرب؟
أنا: بلغ نفط برنت نحو 118 دولاراً في مارس عندما أُغلق المضيق. كان الجميع يقولون بالضبط ما تقوله...
المستثمر الفردي: وماذا حدث؟
أنا: سجل Nasdaq أعلى مستوى له على الإطلاق بعد بضعة أسابيع، وهو الآن مرتفع بأكثر من 30% منذ ذلك الحين.
المستثمر الفردي: رغم استمرار كل هذا؟؟
أنا: نعم. السوق لا ينتظر زوال جميع المخاطر. بل يتحرك بمجرد أن يدرك أن الأرباح ستكون بخير.
المستثمر الفردي: إذن أنت تتجاهل الأمر فحسب
أنا: لا

مستثمر التجزئة: "الذكاء الاصطناعي فقاعة يا أخي. نحن نعيش عام 2000 من جديد"
أنا: برأيك، عند أي مستوى كان يتداول Nasdaq 100 في مارس 2000؟
مستثمر التجزئة: لا أعرف... ربما عند 30 مرة من الأرباح؟
أنا: نحو 100 مرة من الأرباح المستقبلية
مستثمر التجزئة: حسناً، والآن؟
أنا: نحو 22... انظر إلى الرسم البياني أدناه الذي يعرض الفترتين.
مستثمر التجزئة: انتظر، هذا لا يمكن أن يكون صحيحاً
أنا: بل هو صحيح. في ذلك الوقت، كانت شركات بلا أي أرباح تطرح أسهمها للاكتتاب العام وتتضاعف قيمتها في اليوم الأول. أما اليوم، فأكبر أسماء الذكاء الاصطناعي هي من بين أكثر الشركات ربحية على هذا الكوكب... ومن المتوقع أن تنمو أرباح

السوق لا ينهار الآن.
يقع SP500 على بُعد 2% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق.
إذا كنت تتكبد خسائر فادحة، فذلك لأنك تقامر… ولا تستثمر.
$VOO

2026 حتى الآن...
دخلت الولايات المتحدة في حرب مع إيران وأُغلق مضيق هرمز. وقفز النفط إلى 118 دولاراً
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 2023
تجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 5% للمرة الأولى منذ 2007
صدر تقرير يفيد بأن إيرادات OpenAI أقل بنحو 20 مليار دولار مما كان الناس يعتقدون
وفي صباح أمس، جاءت بيانات التضخم مرتفعة عند 3.7%
في كل واحد من تلك الأيام، امتلأ خطي الزمني بأشخاص يقولون: بيعوا كل شيء وانتظروا الانهيار...
هل تريد أن تعرف ماذا فعلت؟
لم أفعل شيئاً معظم الوقت... بل حققت مكاسب أكبر مستفيداً من الخوف.
سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق قبل بضعة أيام