InvestingWithBrandon

97% من الشركات التي أحللها.
أقول لا.
ليس لأنني أتعمد التعقيد.
بل لأن معظم الشركات لا تجتاز الفلتر.
يجب على كل شركة استيفاء المعايير الخمسة:
1. أقل من قيمتها الجوهرية
2. تتمتع بميزة تنافسية دفاعية
3. تتمتع بقوة التسعير
4. تتمتع بميزة تنافسية مستدامة
5. من المقبول الاحتفاظ بها على المدى الطويل إذا تم إسناد السهم إليّ
إذا أخفقت في معيار واحد، فالإجابة لا. انتقل إلى ما بعده.
جوهر اللعبة هو قول لا.
وليس البحث عن أسباب لقول نعم.
عندما يستوفي شيء ما المعايير الخمسة جميعها.
عندها أخصص رأس المال.
عندها أبيع خيار البيع.
عندها أشتري LEAP.
عندها يصبح المركز منطقياً.
معظم الناس متحمسون أكثر من اللازم لقول

تقاعدت في سن 31 من بيع الخيارات. لا إرث. لا رمية عملة محظوظة. لا والدان ثريان.
لا أتداول يومياً. لا أقرأ الرسوم البيانية. لا أستطيع أن أخبرك بما فعله السوق هذا الصباح، ولا يهمني ذلك...
أشتري شركات رائعة بأقل من قيمتها، وأستخدم خيارات طويلة الأجل لتضخيم أفضل فرص الصعود
ثم أبيع خيارات بيع مضمونة بالمحفظة، وأستخدم التدفق النقدي لشراء المزيد من الأسهم وخيارات الشراء
10 دقائق يومياً
الأمر ليس معقداً
إنه ببساطة عكس كل ما علّموك إياه
فيبوناتشي، نطاق بولينجر، ومتوسط السعر المرجح بالحجم؟ افعلوا ذلك!

شراء الأسهم
بيع خيارات البيع المضمونة بمحفظة لأجل سنة أو أكثر
شراء خيارات الشراء لأجل سنة أو أكثر
عندما تُتداول أسهم شركة رائعة بأقل من قيمتها الجوهرية، فهذه أفضل طريقة لكسب المال في سوق الأسهم.
انتهى.

المستثمر الفردي: مبيعات خيارات الشراء المغطاة لديّ لا تهدف إلى وضع سقف لأي شيء. إنها حماية من الهبوط. العلاوة تخفف من خسائري.
أنا: حسناً، لنختبر ذلك على رسم بياني حقيقي. نطاق MSFT خلال 52 أسبوعاً... قاع عند $352، وقمة عند $542.
المستثمر الفردي: نطاق متقلب جداً بالنسبة إلى Microsoft، بصراحة.
أنا: أليس كذلك؟ الآن افترض أنك امتلكت $100k منها قرب القمم، وكنت تبيع خيارات الشراء الشهرية مقابل ماذا... $1,500 شهرياً؟
المستثمر الفردي: تقريباً، نعم.
أنا: الهبوط نحو $352 يمحو $35k من مركزك عند القيعان. جمعت «حمايتك» بضعة آلاف من الدولارات. لكنك تحملت أساساً الهبوط بأكمله.
المستثمر الفردي: بدت العلاوة ع

مستثمر تجزئة: أصبت بدقة حالة $GOOG «الهلع» في يوليو. بعت خيار بيع مضموناً بالنقد فور هبوطه إلى 316 دولاراً. انتهى بلا قيمة، واحتفظت بكل دولار.
أنا: توقيت ممتاز، حقاً. كان ذلك ذروة الخوف. كم حصلت من العلاوة؟
مستثمر تجزئة: نحو 1,200 دولار.
أنا: وماذا فعلت أكثر من 50 ألف دولار نقداً كانت تضمنه، بينما ارتفع $GOOG بنسبة 12% من ذلك القاع؟
مستثمر تجزئة: ...بقيت في حسابي. يجب أن تبقى هناك.
أنا: لكنها ليست مضطرة إلى ذلك. لو كانت تلك الضمانات أسهماً بحد ذاتها، لحققت ربحاً بنسبة 12% على $50k ، أي نحو 6 آلاف دولار. لكنك بدلاً من ذلك ربحت 1,200 دولار...
مستثمر تجزئة: إذن فقد حددت القاع «بشكل مثالي»، وحصلت

هذا الرسم البياني يمثل ما فاته ضمان عقود البيع المضمونة نقداً هذا العام.
س: +24% خلال الأشهر الـ12 الماضية.
كان لدى كل بائع لعقود CSP أكوام من النقد مجمّدة طوال العام «لتأمين» عقود البيع التي باعها. وفي أفضل الأحوال، حققت هذه الأموال نحو 4% في حساب تجميعي... وخضعت للضريبة كدخل عادي.
ضماناتي هي هذا الرسم البياني. وقد واكب $VOO & $Q الذي يؤمّن عقود البيع التي أبيعها كل نقطة من تلك الـ24%... مع تحصيل العلاوات نفسها التي حصل عليها أصحاب النقد.
الصفقات نفسها. العلاوات نفسها. أحد الضمانات حقق 4%. أما الآخر فحقق ما يظهره هذا الرسم البياني.
إذا امتد هذا الفارق على مدى 10 سنوات، فلن يعود مجرد تفصيل...

$NVDA. 5 سنوات. حقق متوسطاً يقارب 60% سنوياً خلال هذه الفترة.
اختر الآن أي نقطة على هذا الرسم وارسم خطاً أفقياً أعلى منها بنسبة 5%. ذلك هو سعر تنفيذ خيار الشراء المغطى.
هل ترى مدى سرعة تجاوز الرسم لخطك؟ هذا هو بيع أسهمك قسراً. كل ما فوق الخط... أصبحت مكاسب الصعود تلك ملكاً لشخص آخر الآن. حصلت على بضع مئات من الدولارات كعلاوة لأنك أردت أن «تفعل شيئاً»
ولاحظ ما لم يفعله الخط. خلال كل فترة حمراء على هذا الرسم... كنت مكشوفاً بالكامل. غطت العلاوة جزءاً ضئيلاً منها.
هكذا يعمل خيار الشراء المغطى مع شركة عظيمة. فهو يحدّ من التحركات نفسها التي تجعل الشركة جديرة بالامتلاك... ولا يحميك تقريباً من أي انخف

إليك مشكلة استراتيجية بيع خيارات الشراء المغطاة على أكثر رسم بياني ممل يمكن تخيله. ليست سهماً مرشحاً لتحقيق قفزة هائلة... بل $VOO .
في 2022... تراجع بنحو 25%. ظن صاحب استراتيجية بيع خيارات الشراء المغطاة أنه عبقري، إذ ساعد في تخفيف خسارته قليلاً.
ثم انظر إلى ما يفعله هذا الرسم البياني بعد ذلك.
2023... +24%
2024... +26%
2025... +16%
2026... +11% منذ بداية العام
4 سنوات متتالية. السنوات الأربع التي رفعت حسابات الجميع إلى مستويات تجاوزت جميع القمم السابقة.
باستثناء صاحب استراتيجية بيع خيارات الشراء المغطاة، إذ وُضعت له سقوف. مراراً وتكراراً. سُحبت أسهمه، فأعاد شراءها بسعر أعلى، ثم وُضع له سقف مجدد