InvestingWithBrandon

رأي جريء: كان تصحيح ناسداك صحيًا
$Q يتراجع بنحو 14% عن قمته، والجميع يتصرف وكأن العالم ينهار
لكن قبل بضعة أسابيع، كان Q يتداول بأعلى من قيمته العادلة. كان السوق محمومًا. لهذا احتفظت بالسندات واعتمدت تخصيصًا أكثر تحفظًا للمحفظة إجمالًا.
والآن، يتمركز Q عمليًا عند قيمته العادلة
ليس كل تراجع فرصة شراء لا تُفوّت. فالهبوط من مستوى المبالغة في التقييم إلى القيمة العادلة ليس سوى تصحيح السوق لنفسه
لكن عندما يصل مؤشر أو شركة ممتازة إلى قيمته العادلة أو أقل، عندها أريد أن أخصص لها استثماراتي. أسهم، وخيارات بيع مضمونة بمحفظة لأجل سنة أو أكثر، وخيارات شراء طويلة الأجل عندما أكون متفائلًا للغاية... مع ضبط

أصبحت قائمة مراقبتي أطول بكثير خلال الأسبوعين الماضيين
لماذا؟
لا تزال الشركات تنمو وتتحسن أساسياتها. وانخفضت الأسعار
وهذا هو الوقت الذي يفعل فيه معظم المستثمرين عكس ما ينبغي لهم. تصبح الأسهم أرخص، فيذعرون ويتجهون إلى النقد
ثم، عندما تقصر القائمة ويصبح كل شيء باهظ الثمن، يشعرون بالأمان ويشترون
إنه المثال الكلاسيكي للشراء بسعر مرتفع والبيع بسعر منخفض.
لا تكونوا مثل معظم الناس الذين يتركون مشاعرهم تتحكم في طريقة استثمارهم.
نحب اقتناص الصفقات في الأسهم والخيارات!
نافذة الفرصة مفتوحة الآن.

المستثمر الفردي: أنتظر أن ينخفض السعر قليلاً أكثر قبل أن أشتري
أنا: كم أكثر؟
المستثمر الفردي: لا أعرف... 5%؟
أنا: وإذا انخفض 5%، فهل ستشتري؟ أم ستنتظر انخفاضاً آخر بنسبة 5% لأنه لا يزال يهبط؟
المستثمر الفردي: ...على الأرجح سأنتظر
أنا: هذا ما يحدث لمعظم الناس. ينتظرون أثناء الهبوط لأنهم خائفون، ثم يشترون بعدما يكون السعر قد ارتفع بالفعل
أنا: أين تعتقد أن أفضل شركات الذكاء الاصطناعي ستكون بعد 3-5 سنوات؟
المستثمر الفردي: أعلى بكثير على الأرجح
أنا: إذن، هل سيهم الفرق بين سعر اليوم وسعر أقل بنسبة 5%؟
المستثمر الفردي: على الأرجح لا
أنا: لهذا أختار آجالاً تمتد إلى 1-2 سنة لعقود البيع والشراء المضمونة

في يونيو، وقف Jensen Huang ($NVDA الرئيس التنفيذي) على المنصة في Computex ووصف Marvell بأنها «الشركة التالية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار»
$MRVL كانت قيمتها نحو 191 مليار دولار آنذاك. وقفز السهم نحو 25% في صباح اليوم التالي
وواصل الصعود حتى بلغ نحو 330 دولارًا للسهم
أغلق السهم يوم الجمعة عند 141 دولارًا. وهذا يعني أن قيمة الشركة تبلغ نحو 124 مليار دولار
أي أقل من قيمتها قبل أن ينطق Jensen بكلمة
تجاوز السعر القيمة العادلة بكثير، وهو الآن يتراجع. وكل من اشترى السهم مدفوعًا بالعنوان قرب القمة خسر أكثر من 50%
هذا ما يحدث عندما تشتري الضجة بدلًا من الشراء عند تقييم جيد...
مجدداً... السعر الذي تد

تراجع سهم Intel بنحو 60% عن ذروته
يسألني الناس باستمرار إن كان الوقت مناسباً للشراء الآن لأنه «رخيص جداً»
لكن هل هو كذلك؟
نمو الإيرادات نحو 12%. ومكرر الربحية المستقبلي نحو 40
في المقابل، يُتداول سهم Nvidia عند نحو 15 ضعفاً للأرباح المستقبلية، مع نمو أسرع بكثير. أما TSM فدون 20 ضعفاً
فلماذا أدفع 40 ضعفاً مقابل نمو بنسبة 12%، بينما يمكنني دفع نصف ذلك أو أقل لشراء شركات أفضل تنمو بوتيرة أسرع؟
هذا هو الفخ. ينظر الناس إلى مدى هبوط السهم بدلاً من النظر إلى ما يدفعونه مقابل الأرباح
فالهبوط بنسبة 60% يعني ببساطة أنه كان باهظ الثمن للغاية من قبل، وبصراحة... $INTC لا يزال باهظ الثمن.
التقييمات مهمة!

إليك أحد الأسباب الرئيسية وراء سوء أداء المستثمرين الأفراد في سوق الأسهم
عندما يتراجع السوق، تصبح الأسعار عادةً أرخص وتبدو الفرص أكثر إغراءً
وهذا تحديداً هو الوقت الذي يبدأ فيه الناس بشراء الحماية بدافع الذعر. تقفز نسبة خيارات البيع إلى الشراء لأن الجميع يتحوطون.
يمكنك رؤية ذلك في الرسم البياني أدناه، حيث يتجه الخط صعوداً في الأشهر الأخيرة. وهذا يعني على الأرجح أن المزيد من التحوط يجري.
ثم عندما تكون كل المؤشرات خضراء ويستبد الطمع بالجميع، يشعرون أخيراً بأمان كافٍ للمراهنة بكل ما لديهم على شراء خيارات الشراء في الوقت الخطأ.
الأمور تجري بالعكس
تراجع السوق مقترباً من متوسطه المتحرك لـ125 يوماً،

«السوق ينهار، لماذا يحدث هذا؟»
رقم 1...
السوق لم ينهَر.
هذا تقلب طبيعي.
رقم 2...
كل ما كان عليك فعله هو النظر إلى هذا الرسم البياني، وستجد إجابتك.
السعر مهم.

لا أمارس التداول اليومي.
لا أبيع خيارات الشراء المغطاة.
لا أبيع خيارات البيع المضمونة نقداً.
لا أشتري خيارات أسبوعية.
لا أستخدم استراتيجيات الفروقات.
لا أراقب الشاشات طوال اليوم.
لا أتداول بناءً على الأخبار.
لا أبالي بما يفعله السوق من يوم إلى آخر.
ما أفعله:
أكثر من 3 ملايين دولار في شركات رائدة $VOO + $Q + لا أبيعها أبداً.
خيارات بيع مضمونة نقدياً ضمن المحفظة لأجل سنة أو أكثر على شركات ممتازة دون قيمتها العادلة، وتضمنها تلك القاعدة.
أعيد استثمار كل علاوة في القاعدة.
أضبط النسب كي لا يجبرني انهيار بنسبة 50% على التصرف.
أكثر من 25 ألف دولار شهرياً. 10 دقائق يومياً. لا تعقّد الأمر.

مستثمر تجزئة: عمري 60 ولدي $250k من المدخرات. أعلم أنني تأخرت. ما الفائدة الآن؟
أنا: هل تخطط للموت في سن 65؟
مستثمر تجزئة: ...لا.
أنا: إذن ما زال أمامك أكثر من 25 عامًا من النمو المركب، ولديك $250k لتبدأ بها. هذا ليس تأخرًا.
مستثمر تجزئة: لكنني لا أستطيع تحمل خسارة أي جزء منها.
أنا: انظر إلى مخطط $SPY. لدى مؤشر S&P 500 سجل يمتد لأكثر من 50 عامًا، بمتوسط عائد سنوي يقارب 10%. نعم... قد يرتفع الأداء أو ينخفض أكثر في بعض السنوات. لكن على المدى الطويل... يصعب التفوق عليه.
مستثمر تجزئة: إذن أستثمر في المؤشر وأحتفظ به فحسب؟
أنا: هذه الخطوة الأولى. أما الخطوة الثانية، فهي أن $250k يمكنك بيع خيارات ب

المستثمر الفردي: سأحوّل أموالي إلى نقد حتى ينتهي كل هذا... هذا التقلب أكثر مما أحتمل.
أنا: حتى ينتهي ماذا؟
المستثمر الفردي: لا أدري... الاحتياطي الفيدرالي، وأمور الذكاء الاصطناعي، وإيران، ومخاوف الفقاعة.
أنا: ماذا سيحدث حين يصبح كل ذلك وراءنا؟
المستثمر الفردي: عندها أعود للشراء.
أنا: عند أي سعر؟ السوق يكره عدم اليقين أكثر من أي شيء. وما إن تتضح هذه الأمور، يتحرك السوق عادةً قبل أن تقرر أنت أنه أصبح آمناً.
المستثمر الفردي: إذن أنت تصمد خلال ذلك فحسب.
أنا: أصمد خلال ذلك مع إبقاء نسب محفظتي تحت السيطرة. تنتهي صلاحية خيارات البيع المضمونة بالمحفظة وخيارات الشراء التي اشتريتها في 2028. لا يغير أي م

منظور: تبيع عقود بيع أسبوعية لتحقيق «دخل» باستخدام استراتيجية العجلة
سعر السهم 100 دولار. تبيع 5 عقود بيع بسعر تنفيذ 97 دولارًا كل أسبوع.
الأسبوع 1: +$300. الأمر سهل.
الأسبوع 2: +$280. لماذا لا يفعل الجميع هذا؟
الأسبوع 3: +$310. تخبر زملاءك في العمل عن الأمر.
الأسبوع 4: +$290. تبحث عن كيفية ترك وظيفتك.
الأسبوع 5: +$300... ثم يهبط السهم 12% عند إعلان الأرباح. تُخصَّص لك 500 سهم بسعر 97 دولارًا. سعر السهم 88 دولارًا.
الأسبوع 6: تبيع خيارات شراء مغطاة بسعر تنفيذ $92 كي «تستعيد خسارتك». +$150.
الأسبوع 7: +$150.
الأسبوع 8: +$150.
الأسبوع 9: يقفز السهم إلى 102 دولار. تُباع الأسهم بسعر $92 بعد تنفيذ

تقاعدت في سن 31 بفضل هذا.
الخطوة 1 = كوّن قاعدتك.
35% $VOO
35% $Q
20% شركات ذات قناعة عالية، قرب قيمتها الجوهرية.
10% سندات أو خيارات شراء طويلة الأجل إذا كانت مجدية
هذا هو أساسك وضمانك.
الخطوة 2 = بِع خيارات بيع مضمونة بمحفظتك، لأجل سنة أو أكثر.
شركات عالية الجودة فقط.
ميزة تنافسية راسخة.
قوة تسعيرية.
تقييم جيد.
اجمع العلاوة.
لا تدفع أي فوائد على الهامش.
الخطوة 3 = أعد توظيف كل دولار من العلاوة.
مزيد من الأسهم.
خيارات شراء طويلة الأجل على الأسماء التي لديك أعلى قناعة بها.
لا تتركها نقداً أبداً.
الخطوة 4 = حافظ على النسب ضمن الحدود.
اعرف دائماً سيولتك لمدة 7 أيام.
ينبغي ألا يمنعك انهيار بنسبة

بعض المنظور بعد يوم أمس...
يبتعد مؤشر S&P 500 بنحو 6% عن أعلى مستوى له على الإطلاق
ولا يزال مرتفعاً بنحو 7% هذا العام
منذ 1980، تراجع مؤشر S&P بأكثر من 14% في المتوسط في مرحلة ما خلال العام... ومع ذلك، بلغ متوسط ارتفاعه السنوي نحو 10.7%
لذا، لم نصل حتى الآن إلى متوسط التراجع في عام عادي
هل يبدو الأمر أسوأ من تراجع بنسبة 6%؟ بالتأكيد، بالنسبة إلى كثير من المستثمرين. دخل مؤشر Nasdaq في تصحيح، وتكبدت أسهم الرقائق خسائر فادحة
لكن تذكروا هذا أيضاً... كثير من الأسهم التي تلقت أشد الضربات كانت تلك ذات التقييمات الأعلى كلفة... السعر مهم

يوم الأربعاء، حقق مؤشر داو أفضل أداء له بعد انتخابات منتصف الولاية منذ 1982. وارتفع بنحو 3%
أمس، تراجع 1,833 نقطة ومَحا كل تلك المكاسب
الشركات نفسها. الأرباح نفسها. يفصل بينهما 48 ساعة
ما الذي تغير؟ المشاعر. مراكز الاستثمار. صناديق التحوط التي تثبّت مكاسبها في 2026 قبل نهاية العام. المخاوف بشأن تنظيم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بعد الانتخابات
هكذا تكون سوق الأسهم على المدى القصير. إنها تقلبات مزاجية عاطفية...
أما على المدى الطويل، فالأمر يتعلق بالأرباح. ولم تتغير الأرباح خلال 48 ساعة
لهذا السبب لا أتخذ قرارات في أيام مثل الأربعاء أو الخميس. أركز على العثور على شركات رائدة بأسعار جيدة، ولا أت

باع مستثمرو التجزئة أمس أسهماً أكثر مما باعوا في أي يوم منفرد منذ مارس 2020
فكّر في الأمر للحظة
كان مارس 2020 قبل أيام من قاع جائحة كوفيد. وارتفع مؤشر S&P بأكثر من 3 أضعاف منذ ذلك الحين
لا أقول إن قاع السوق كان أمس. لا أحد يعرف ذلك
لكن أكبر أيام البيع تأتي عادةً من أشد الناس خوفاً... في اللحظات التي تبدو فيها الأمور أسوأ ما يكون
انخفض مؤشر S&P أمس بنسبة 4.4%. وكان ذلك أسوأ يوم له منذ أبريل 2025. وانخفض مؤشر Nasdaq بنسبة 5.5%، ودخل رسمياً في تصحيح
والأشخاص الذين باعوا في أبريل 2025؟ شاهدوا مؤشر S&P يرتفع نحو 57% من ذلك القاع إلى مستوى قياسي
أتفهم ذلك. أيام مثل أمس تبدو فظيعة. وشعرت بذلك أيضاً
ا