مؤشر DXY والفوركس

يتجه مؤشر MSCI لعملات الأسواق الناشئة إلى تسجيل مكاسبه الأسبوعية العاشرة على التوالي هذا الأسبوع، ما سيمثل أطول سلسلة صعود منذ عام 2007. ويرتفع المؤشر حاليًا بنسبة 0.4%، مع توقع تسجيل مكسب أسبوعي قدره 0.7%. وواجه هذا الارتفاع في بدايته ضغوطًا بفعل بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، التي جاءت أقوى من المتوقع، وارتفاع توقعات السوق بشأن رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما عزز الدولار الأمريكي.

وفقًا لـ Yelena Shulyatyeva، كبيرة الاقتصاديين في The Conference Board، يعتمد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية لشهر سبتمبر على بيانات التضخم التي ستصدر الأسبوع المقبل. وتنتظر «مجموعة كبيرة» من المسؤولين صدور هذه البيانات للتأكد مما إذا كان التضخم يواصل تراجعه نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقالت Shulyatyeva: «إذا لم يحدث ذلك، فأعتقد أنهم سيرفعون أسعار الفائدة».

يوم الجمعة (4 سبتمبر)، تراجعت عوائد الديون الألمانية لأجل عامين بمقدار 0.9 نقطة أساس إلى 2.949%، مع تقلص المكاسب الأسبوعية إلى 4.3 نقطة أساس. وقفزت العوائد في البداية إلى 2.990% عند صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، ثم انعكست سريعاً لاختبار أدنى مستوى يومي عند نحو 2.945% بحلول أواخر التداول الأوروبي. كما ارتفعت مؤشرات القياس الأخرى في منطقة اليورو هذا الأسبوع: صعدت عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 أعوام بمقدار 6.9 نقطة أساس إلى 4.196%، وزادت عوائد السندات الإيطالية لأجل 10 أعوام

في 4 سبتمبر 2026، بين الساعة 12:00 والساعة 16:00 (UTC)، تحرك BTC ضمن نطاق ضيق على مدى أربع ساعات، وأنهى الجلسة مرتفعاً بنسبة 0.02%، متراوحاً بين 81,134.8 و81,268.4 USDT، وبنطاق تذبذب بلغ 0.16%. وخلال الـ24 ساعة الماضية، تراجع BTC من مستوى مرتفع يقارب 82,278 دولاراً إلى نحو 78,885 دولاراً، مسجلاً انخفاضاً قدره 2.03%. ودخل السوق مرحلة من التماسك القصير بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، إلا أن اتجاهه العام واصل الانخفاض. تمثل المحرك الرئيسي لهذا التحرك في تجاوز بيانات الوظائف غير الزراعية الأمر

في 4 سبتمبر، ارتفعت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل عامين بمقدار 1.2 نقطة أساس إلى 4.531%، ثم قفزت إلى 4.575% بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي في الساعة 8:30 مساءً بتوقيت بكين. وارتفعت عوائد السندات لأجل عامين بمقدار 17.3 نقطة أساس خلال الأسبوع. وتراجعت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 أعوام بمقدار 0.1 نقطة أساس إلى 5.133% خلال تداولات فترة ما بعد الظهر في الجلسة الأوروبية، لكنها ارتفعت إلى 5.184% بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، مسجلةً ارتفاعًا قدره 10.3 نقطة أس

خلال الفترة من 12:00 إلى 16:00 (UTC) في 4 سبتمبر 2026، شكّل ETH شمعة دوجي، وارتفع بنسبة طفيفة بلغت 0.06% ليغلق عند 2522.67 USDT، فيما تراوح سعره بين 2520.81 و2525.4 USDT، ضمن نطاق تذبذب لم يتجاوز 0.18%، وسط تداولات ضعيفة وهيمنة حالة الترقب على السوق. ويتمثل المحرك الأساسي لهذا التحرك في استمرار التوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، ما يضغط على الأصول عالية المخاطر. وتتوقع السوق أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه المتشدد وأن يؤجل خفض أسعار الفائدة، فيما أدى ارتفاع الدولار إلى الضغط على تقييم

أضافت الولايات المتحدة 162,000 وظيفة غير زراعية في أغسطس، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل، أي ما يقرب من ثلاثة أمثال التوقعات البالغة 56,000 وظيفة، مع استقرار معدل البطالة عند 4.1% وارتفاع معدل مشاركة القوى العاملة إلى 61.6%، مقارنةً بأدنى مستوى لها في خمس سنوات البالغ 61.4%. وقلب ذلك سردية يوليو، عندما عوّضت زيادة قدرها 21,000 وظيفة (بعد أن أُعلن عنها سابقًا على أنها خسارة قدرها 23,000 وظيفة) انكماش الشهر السابق. وأشارت البيانات القوية وارتفاع معدل المشاركة إلى متانة سوق العمل بدلًا من ضعفه. وأعادت ا

أفادت هيئة الإحصاء الكندية في 4 سبتمبر (بالتوقيت المحلي) بأن كندا فقدت 42,000 وظيفة في أغسطس، متجاوزة توقعات السوق التي أشارت إلى زيادة قدرها 15,000 وظيفة. وحدث هذا الانخفاض مع تسبب عدم اليقين التجاري مع الولايات المتحدة في ارتفاع معدلات تسريح العمال في الصناعات المعتمدة على التصدير. وذكرت هيئة الإحصاء الكندية أن الصناعات التي تعتمد على الطلب على الصادرات إلى الولايات المتحدة لا تزال تواجه بيئة اقتصادية غير مؤكدة، تفاقمت بفعل الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على السلع الكندية، التي فُرضت في أوا

وفقًا لهيئة الإحصاء الكندية، انخفض عدد الوظائف في كندا بمقدار 42,000 وظيفة في أغسطس، مخالفًا توقعات السوق التي أشارت إلى زيادة قدرها 15,000 وظيفة، بينما استقر معدل البطالة عند 6.4%. وجاء هذا الانخفاض مدفوعًا بخسائر الوظائف في القطاعات المعتمدة على الطلب على الصادرات إلى الولايات المتحدة، في وقت يواجه فيه المصدرون الكنديون تعريفات جمركية جديدة بنسبة 50% فرضتها الولايات المتحدة منذ أواخر أغسطس. وسجلت الصناعات المعتمدة على التجارة مع الولايات المتحدة معدل تسريح بلغ 0.9%، متجاوزًا متوسط 0.7% في القط

وفقًا لبيانات بلومبرغ وكوين غيكو، تراجعت بيتكوين بنسبة 2.8% في 4 سبتمبر، لتبلغ 79,197 دولارًا، متخلية سريعًا عن مكاسب اليوم السابق، بعدما ارتفع عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 162,000 وظيفة خلال أغسطس، متجاوزًا جميع توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت بلومبرغ آراءهم. واستقر معدل البطالة عند 4.1%، ما يشير إلى زخم أقوى من المتوقع في سوق العمل. وأعاد تقرير الوظائف إشعال توقعات السوق بشأن رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، فيما زاد المستثمرون رهاناتهم على تشديد ال

أضاف أصحاب العمل في الولايات المتحدة 162,000 وظيفة في أغسطس، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف الـ53,000 وظيفة التي توقعها الاقتصاديون، بينما استقر معدل البطالة عند 4.1%، وفقًا لتقرير مكتب إحصاءات العمل الصادر يوم الجمعة. وانخفض Bitcoin من أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 82,240 دولارًا إلى نحو 79,300 دولار بعد صدور البيانات، فيما رفعت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالات رفع معدل الفائدة في سبتمبر إلى 58%، مقارنةً بـ49.4% في اليوم السابق. وأدى تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع إلى موجة أوسع من العزوف

في 4 سبتمبر 2026، بين الساعة 14:30 و14:45 (UTC)، هبط BTC خلال 15 دقيقة من 79463.1 USDT إلى 78828.4 USDT، مسجلاً عائداً بنسبة ‎-0.43%‎ ونطاق تذبذب بلغ 0.80%. وتراجع السعر سريعاً، بينما ارتفع اهتمام السوق بشكل حاد، واتسع نطاق التقلبات بشكل ملحوظ مقارنة بالمعتاد. تمثّل المحرك الرئيسي لهذا التحرك في تصاعد مشاعر العزوف عن المخاطرة على خلفية تفاقم الصراع الجيوسياسي. ففي 3 سبتمبر، شنت إيران هجمات بالصواريخ والطائرات المسيّرة على القواعد الجوية الأمريكية في الكويت والإمارات، وتصاعد الصراع بين إيران والو

وفقاً لـ Jin10، سيجري البنك المركزي الهندي يوم الاثنين مزاداً لإعادة الشراء العكسي بقيمة 7 تريليونات روبية، أي ما يقارب 74.1 مليار دولار، لمدة 30 يوماً، بزيادة عن الأجل السابق البالغ 15 يوماً. ويهدف هذا الإجراء إلى إدارة فائض السيولة القياسي من خلال تجميد السيولة النقدية الفائضة التي تحتفظ بها البنوك خارج النظام المالي لفترة أطول.

وفقاً لـ Citi، في 4 سبتمبر، عدّل البنك توقعاته لخفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، متوقعاً الآن أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من يونيو وسبتمبر وديسمبر 2027. ويمثل ذلك تحولاً كبيراً عن توقع Citi السابق بخفض أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر 2026، يليه يناير 2027.

هدد الرئيس ترامب في 19 أغسطس بوقف التعامل التجاري مع الدول التي تسجل الولايات المتحدة عجزًا تجاريًا معها إذا رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض معدلات الفائدة. واستهدف التصريح سويسرا مباشرةً، وأشار إلى نحو 60 دولة يقول ترامب إنها تستفيد من علاقات تجارية غير متكافئة. ويتمحور استياء ترامب حول بقاء معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة عند 3.5–3.75%، في حين تحافظ دول مثل سويسرا على معدلات فائدة أساسية عند نحو 0–0.5%، وهو فارق يقول إنه يجبر الشركات والمستهلكين الأمريكيين على دفع تكاليف اق

ذكر كبير مستشاري البيت الأبيض كيفن هاسيت أن رفع أسعار الفائدة قيد الدراسة، مشددًا على أهمية احترام استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في عملية صنع القرار. وقد ظل نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.50% و3.75% طوال عام 2026. ويفسر المشاركون في السوق تصريحات هاسيت على أنها قد تقلل من احتمالية استمرار التوقف المؤقت في قرارات الاحتياطي الفيدرالي القادمة، ولا سيما في الاجتماع المقرر عقده في سبتمبر. ويتماشى هذا التصريح مع المناقشات الجارية حول السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وشهد احتمال استم

وفقًا لتوقعات BlackRock الاستثمارية لمنتصف عام 2026، يقول مدير المحفظة Jeffrey Rosenberg إن رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لن يهدد الأصول عالية المخاطر بشكل ملموس، مشيرًا إلى قوة أرباح الشركات المدفوعة باستثمارات الذكاء الاصطناعي. وتتوقع نماذج BlackRock أن يحقق مؤشر Bloomberg US Treasury عائدًا لمدة عام يبلغ 2.5%، حتى في سيناريو يرفع فيه الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما يصل إلى 100 نقطة أساس خلال العام المقبل. وتفضل الشركة الأسهم الأمريكية باعتبارها الأفضل استعداد

في 19 أغسطس، اقترح الرئيس ترامب أن تتوقف الولايات المتحدة عن التجارة مع الدول التي تسجل معها عجزًا تجاريًا إذا رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة. واستشهد ترامب بفارق في أسعار الفائدة، إذ يبلغ سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة نحو 3.5-3.75%، مقابل نحو 0-0.5% في دول مثل سويسرا، بحجة أن الشركات والمستهلكين الأمريكيين يواجهون تكاليف اقتراض أعلى من نظرائهم في الاقتصادات المتقدمة. وقال إن نحو 60 دولة «تعيش على حساب الولايات المتحدة» من خلال علاقات تجارية غير متكافئة. وانكم

وفقاً لبيانات الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) إلى 3.66% في 3 سبتمبر، مقارنةً بـ3.65% في اليوم السابق. واستقر معدل الأموال الفيدرالية الفعلي عند 3.63% دون تغيير عن يوم التداول السابق.

قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض، كيفن هاسيت، مساء أمس إنه تحدث مع الرئيس ترامب، موضحًا أن ترامب لم يقدّم أي توصيات إلى الاحتياطي الفيدرالي.