السلع (النفط الخام والنحاس) والتوقعات الكلية

ترى مورغان ستانلي أن أسعار السوق الفورية لمحركات الأقراص الصلبة، التي تتراوح بين 4 و7 سنتات لكل غيغابايت، والنقص المتوقع بمقدار 400 إكسابايت في CY27-CY28، لا يدعمان بلوغ السوق ذروتها في FY28، رغم أن المتداولين يسعّرون HDD عند مضاعف ربحية يبلغ 8 أضعاف، بما يوحي ببلوغ الذروة في ذلك العام. وترى مورغان ستانلي أن تقييم السوق الحالي ينطوي على تشاؤم مفرط.

بحسب Guru Club، تراجعت العقود الآجلة لكربونات الليثيوم بنسبة 4% خلال تداولات 21 أكتوبر، لتسجل 95,680 يوانًا للطن.

أعلن رئيس كوريا الجنوبية يون سوك يول، في 21 أكتوبر، أن الحكومة ستخفّض متطلبات الإمدادات المحلية الإلزامية من الوقود، وستسمح لمصافي التكرير بزيادة صادراتها، وفقًا لـ Guru Club.

تتوقع مورغان ستانلي أن تظل أسواق المنتجات النفطية المكررة تعاني من شح الإمدادات حتى منتصف 2027، رغم انحسار الاضطرابات المرتبطة بالحرب. وعزا البنك استمرار شح المعروض إلى أعمال صيانة المصافي واسعة النطاق على نحو غير معتاد حول العالم، والتي لا تزال تحد من الإمدادات.

وفقًا لـ Jin10 Futures، ارتفعت أسعار زيت الوقود البحري منخفض الكبريت من درجة 180CST في جنوب الصين إلى 7,025 يوانًا للطن حتى 20 أكتوبر، بزيادة قدرها 60 يوانًا للطن، فيما صعدت الأسعار في شمال الصين (شاندونغ) إلى 6,850 يوانًا للطن، بزيادة قدرها 125 يوانًا للطن. وتقلص فارق الأسعار بين الجنوب والشمال إلى 175 يوانًا للطن، بانخفاض قدره 65 يوانًا للطن. ارتدت أسعار المواد الخام هذا الأسبوع. وارتفعت أسعار المواد الأولية المستخدمة في إنتاج الأسفلت في شمال شرق الصين بمقدار 140-200 يوان للطن، كما صعدت الأسعا

وفقًا لجمعية البترول اليابانية (PAJ)، ارتفعت المخزونات التجارية من النفط الخام في اليابان في الأسبوع المنتهي في 17 أكتوبر إلى 11.2948 مليون كيلولتر، بزيادة قدرها 652,200 كيلولتر مقارنةً بـ10.6426 مليون كيلولتر في الأسبوع السابق. كما تراجعت معدلات تشغيل المصافي؛ إذ انخفض معدل استغلال طاقة معالجة النفط الخام (BPSD) إلى 83% من 86.4%، وتراجع معدل استغلال الطاقة التصميمية (BPCD) إلى 76.4% من 78.8%.

بحسب Jin10 Futures، تراجعت أسعار غاز البترول المسال في السوق المحلية الصينية بعد بلوغها مستويات قياسية جديدة في 21 أكتوبر. وحتى 20 أكتوبر، بلغ سعر غاز البترول المسال التجاري 7,851 يوانًا للطن، منخفضًا 210 يوانات للطن عن ذروته في منتصف الشهر. ولا يزال المشترون في المراحل اللاحقة حذرين مع ارتفاع الأسعار، فيما أسهم ضعف أداء سوق النفط والانخفاض الحاد في أسعار الميثانول والبيوتان في دفع الأسعار إلى التراجع. وفي بعض المناطق، تقلّص الفارق السعري بين غاز البترول المسال الصناعي والتجاري إلى نحو 900 يوان

بحسب Jin10 Futures، تراجعت العقود الآجلة للمطاط الياباني في 21 أكتوبر وسط قوة الين وتوقعات بتراجع دعم التكاليف. وتوقع محلل في سوق العقود الآجلة انخفاض أسعار المواد الخام التايلاندية في أكتوبر، ما من شأنه أن يضعف دعم التكاليف لأسعار المطاط الطبيعي، ما لم تحدث اضطرابات جوية غير متوقعة. كما أشار المحللون إلى ضعف إنتاج الإطارات وتراجع إقبال المصانع في المراحل النهائية من سلسلة التوريد على الشراء عند مستويات الأسعار الحالية.

وفقًا للبيانات التي أصدرتها وزارة المالية اليابانية في 21 أكتوبر، بلغت واردات اليابان في النصف الأول من السنة المالية 2026 (أبريل-سبتمبر) مستوى قياسيًا قدره 66.27 تريليون ين، بزيادة 20.4% على أساس سنوي، فيما قفزت واردات النفط الخام 26.3% إلى 5.74 تريليون ين، وسط اضطرابات في الشرق الأوسط دفعت إلى البحث عن مسارات إمداد بديلة. وبلغت الصادرات 63.46 تريليون ين، بزيادة 18.4%، مسجلة أعلى مستوى منذ عام 1979. وبلغ العجز التجاري 2.82 تريليون ين، أي نحو مثلي مستواه في النصف الأول من العام السابق، ليسجل الن

أعلن لي غاو، نائب وزير البيئة والإيكولوجيا في الصين، في 21 أكتوبر أن حجم التداول التراكمي في سوق تداول انبعاثات الكربون الوطنية تجاوز مليار طن منذ إطلاقها قبل أكثر من خمس سنوات. وتغطي السوق حاليًا انبعاثات من ثاني أكسيد الكربون تبلغ نحو 8.3 مليار طن، أي ما يزيد على 65% من إجمالي انبعاثات ثاني أكسيد الكربون في الصين، ما يجعلها أكبر سوق لتداول الكربون في العالم من حيث الحجم.

وفقًا لشنغهاي ستيل يونيون، جرى تداول كربونات الليثيوم المخصصة للبطاريات (MMLC) عند 102,050 يوانًا للطن في التعاملات المبكرة اليوم (21 أكتوبر)، بانخفاض 100 يوان للطن عن سعر الإغلاق أمس عند الساعة 4:30 مساءً.

وفقًا لـ Jin10 Futures، يُتوقع أن تفتتح العقود الآجلة لزيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا للمشتقات على ارتفاع يوم الأربعاء (21 أكتوبر)، مدعومة بتحسن الصادرات وارتفاع أسعار زيت فول الصويا في شيكاغو. وانتعش خام برنت خلال جلسة التداول الإلكترونية يوم الأربعاء، ما وفر دعمًا إضافيًا. كما قد تدعم التكهنات في السوق بشأن احتمال إعفاء صادرات زيت النخيل الخام من الضرائب الحكومية العقود الآجلة المحلية، إذ يشير محللون إلى أن إلغاء رسوم التصدير سيعزز القدرة التنافسية للصادرات ويدعم الطلب الخارجي.

في 21 أكتوبر، تراجعت العقود الآجلة الأمريكية لفول الصويا للجلسة السابعة على التوالي، وهبطت دون المتوسط المتحرك لـ50 يومًا، مقتربةً من مستوى الدعم طويل الأجل عند 12.40. وفي سياق منفصل، قفزت أسعار النفط في التداولات المبكرة عقب تقارير عن حادث لناقلة قرب مضيق هرمز، لكنها تخلت لاحقًا عن مكاسبها.

تسعى شركة PetroVietnam الفيتنامية إلى شراء شحنة فورية من الغاز الطبيعي المسال بكمية 3.4 مليون MMBtu، للتسليم خلال الفترة من 9 إلى 12 نوفمبر.

وفقًا لتقرير بحثي صادر عن Guoxin Futures في 21 أكتوبر، تراجعت معنويات السوق تجاه أسعار الألمنيوم قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، إذ أدى ضعف الطلب الموسمي وترقب تعافي المعروض إلى زيادة ضغوط البيع على العقود الآجلة للألمنيوم في شنغهاي. وعلى جانب العرض، يدعم شح الإمدادات الفعلية، وانخفاض المخزونات الخارجية، واستمرار تراجع المخزونات المحلية، وعلاوات المخاطر الجيوسياسية الأسعار عند مستوياتها المنخفضة. لكن التوقعات متوسطة وطويلة الأجل لتعافي الإنتاج في الخارج تحدّ بدرجة كبيرة من إمكانات الصعود.

بلغ إنتاج الصين من البنزين في سبتمبر 11.457 مليون طن، بانخفاض 13.6% على أساس سنوي، وفقًا لبيانات الإنتاج الرسمية. وبلغ إجمالي إنتاج الديزل 15.721 مليون طن، منخفضًا 9.8% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. كما شهدت منتجات نفطية أخرى تراجعات على أساس سنوي، منها الكيروسين (5.232 مليون طن، بانخفاض 1.5% على أساس سنوي)، وزيت الوقود (3.316 مليون طن، بانخفاض 8% على أساس سنوي)، والنافثا (6.538 مليون طن، بانخفاض 2.1% على أساس سنوي)، وغاز البترول المسال (4.154 مليون طن، بانخفاض 7% على أساس سنوي).

ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط WTI بأكثر من 1% خلال تداولات 21 أكتوبر، لتسجل 98.80 دولارًا للبرميل.

في التعاملات المبكرة يوم 21 أكتوبر، شهدت سوق العقود الآجلة الصينية أداءً متباينًا غلبت عليه التراجعات. وانخفض المؤشر الأوروبي القياسي لشحن الحاويات بأكثر من 5%، فيما تراجع خام النفط SC بأكثر من 3% وزيت الوقود بنحو 3%. كما خسر كل من غاز البترول المسال وزيت الوقود منخفض الكبريت نحو 2%. ومن بين العقود الآجلة الرابحة، ارتفع نيكل شنغهاي بنحو 2%، فيما صعد كل من قصدير شنغهاي وفضة شنغهاي وكربونات الليثيوم وإيثيلين غليكول بأكثر من 1%.

وفقًا لـ Jin10 Futures، تراجعت أسعار النفط الخام عن مستوياتها المرتفعة في 21 أكتوبر، لكنها ظلت مرتفعة، فيما أظهر المشترون في المراحل اللاحقة من سلسلة توريد زيت الوقود طلبًا مستقرًا على المدى القريب. وظلت معنويات التداول حذرة في ظل مستوى متوسط من الاهتمام بالسوق. وكان من المتوقع أن تستقر أسعار زيت الوقود في بعض المناطق، مع احتمال تراجعها في قطاعات أخرى.

أفاد تقرير بحثي صادر عن Jin10 Futures بأن وسطاء من قطر وباكستان اقترحوا إطار عمل جديدًا للمفاوضات النووية بين الولايات المتحدة وإيران في 21 أكتوبر. ويتضمن الاقتراح بنودًا تسمح لإيران بإتاحة منشآتها النووية للتفتيش من قبل الوكالة الدولية للطاقة الذرية، وتمنح إيران بموجبها إمكانية الوصول إلى جزء من عائدات الفائدة على الأصول المجمّدة. وأشارت شائعات في السوق في 20 أكتوبر إلى موافقة الطرفين على الاقتراح، لكن وسائل إعلام نفت صحة هذه التقارير لاحقًا. وشهدت أسعار النفط تقلبات كبيرة خلال اليوم وسط التطور