الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

سمّى مديرو الصناديق فقاعة الذكاء الاصطناعي أكبر مخاطر الذيل التي تواجه الأسواق العالمية في يوليو، لتحل محل مخاوف التضخم، وفقاً لمسح مديري الصناديق العالميين التابع لبنك أوف أمريكا. وأظهر المسح أن 45% من المشاركين أشاروا إلى مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي، ارتفاعاً من 28% في الشهر السابق، بينما تقدر J.P. Morgan Global Research أن أكبر 20 سهماً في S&P 500 تستحوذ الآن على نحو 50.8% من إجمالي القيمة السوقية. وينبع هذا التركّز من الإنفاق القياسي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ تقدر Goldman Sach

وفقًا لمسح مديري الصناديق العالميين الصادر عن Bank of America في يوليو، صنّف 45% من مديري الصناديق فقاعة الذكاء الاصطناعي باعتبارها أكبر مخاطر الذيل التي تواجه الأسواق العالمية، ارتفاعًا من 28% في الشهر السابق. وأطاح هذا التحول بمخاوف التضخم من صدارة المخاطر. وتفاقمت المخاوف في أوائل أغسطس، بعدما تكبّد صندوق التحوط Situational Awareness، الذي يديره Leopold Aschenbrenner، والذي أدار أصولًا بلغت قيمتها 45 مليار دولار، خسائر حادة في أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خلال يوليو. واستحوذت Citadel

وفقاً لبيان إعادة التمويل الفصلي لوزارة الخزانة الأمريكية الصادر هذا الأسبوع، غيّر المسؤولون صياغتهم بشأن إصدارات الديون المستقبلية من «زيادات محتملة» إلى «تعديلات محتملة»، ما يشير إلى إمكانية خفض مبيعات السندات لأجل 20 عاماً و30 عاماً لتقليص العوائد طويلة الأجل. ويقدّر الاستراتيجيون في TD Securities أن تبدأ الخزانة خفض مبيعات السندات الأطول أجلاً في وقت مبكر من مايو 2027، مع زيادة إصدارات الأوراق المالية الأقصر أجلاً. لكن محللين في Deutsche Bank وCIBC أبديا تشككهما، مشيرين إلى أن احتياجات الحكو

بحسب Odaily، تراهن أسواق التنبؤ على أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر. وتُظهر بيانات Polymarket احتمالًا بنسبة 63% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مع تجاوز حجم التداول 20.3 مليون دولار؛ بينما تضع Kalshi احتمال الإبقاء عليها عند 65%، مع تداولات بقيمة 4.9 مليون دولار. وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 55.6% للإبقاء على النطاق المستهدف لسعر الفائدة عند 3.50%–3.75% في 16 سبتمبر، مقارنةً باحتمال نسبته 44.4% لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ينسحب المستثمرون الأفراد من سوق الأسهم الكورية، إذ تراجعت أموال المستثمرين المودعة بأكثر من 35 تريليون وون خلال شهرين، من 139.69 تريليون وون في 4 يونيو إلى 104.07 تريليون وون في 6 أغسطس، وفقاً لجمعية الاستثمار المالي. وينبع هذا النزوح من المخاوف بشأن تراجع قطاع أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب سلسلة من الإخفاقات في السياسات، بما في ذلك تقلبات منتجات الرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد والتغييرات التنظيمية على حسابات ISA. وفي 7 أغسطس، انتقد الرئيس لي جاي-ميونغ تعديل ISA ضمن خطة ا

وفقاً لجمعية الاستثمارات المالية، تراجعت ودائع المستثمرين في كوريا الجنوبية إلى 104.1 تريليون وون حتى 6 أغسطس، بعدما بلغت 139.7 تريليون وون في 4 يونيو، ما أدى إلى محو 35 تريليون وون خلال شهرين فقط، وأعادها إلى مستويات فبراير. وأفادت بورصة كوريا بأن حجم التداول وقيمة التداول في مؤشر KOSPI بلغا في 7 أغسطس 299.36 مليون سهم و24.73 تريليون وون على التوالي، بانخفاض قدره 50% عن مستوياتهما في 8 يونيو، حين بلغا 452.2 مليون سهم و48.34 تريليون وون. كما شهد حساب العودة إلى السوق المحلية (RIA)، الذي أُطلق لت

اشترت Berkshire Hathaway أسهماً بقيمة 23.5 مليار دولار خلال الربع الثاني من عام 2026، مسجلةً أول نشاط شراء صافٍ للتكتل خلال 14 ربعاً، وفقاً لإيداعات صدرت في أوائل أغسطس. وأكدت الشركة امتلاك حصة بقيمة 10 مليارات دولار في Alphabet، استحوذت عليها عبر طرح خاص في 1 يونيو 2026، ليتبقى نحو 13.5 مليار دولار من المشتريات الإضافية غير المُعلنة. وسيُكشف عن المراكز المتبقية بحلول 14 أغسطس، عند تقديم Berkshire تقريرها الفصلي 13F، الذي يُدرج جميع حيازات الأسهم الأمريكية لكبار المستثمرين. وعكست موجة الشراء هذه

سجلت صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الأوروبية تدفقات صافية إيجابية في يوليو، وهي الأولى منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، وفقاً لبيانات Bloomberg. ويشير عودة رأس المال إلى تجدد إقبال المستثمرين على الأسهم الأوروبية، مدفوعاً بموسم نتائج قوي وتراجع أسعار النفط. وبرزت أوروبا كتحوّط مفضل في مواجهة تقلبات أسهم التكنولوجيا، إذ تتجه الشركات المدرجة في مؤشر Stoxx Europe 600 إلى تسجيل نمو في الأرباح بنسبة 22% على أساس سنوي في الربع الثاني. BlackRock Reports $4.4 Billion Inf

بحسب Bloomberg، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في البورصات الأوروبية صافي تدفقات داخلة في يوليو، للمرة الأولى منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير. واجتذبت منتجات BlackRock للأسهم الأوروبية 4.4 مليار دولار، ما يشير إلى تجدد إقبال المستثمرين على المنطقة وسط موسم قوي لأرباح الشركات وانخفاض أسعار النفط. وارتفع مؤشر Stoxx 600 بنسبة 10.7% في عام 2026، ليلامس مستوى قياسياً عند 663.4 نقطة هذا الشهر. ويعكس هذا التحول إعادة تخصيص للاستثمارات بعيداً عن أسهم أشباه الموصلات

سجلت صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 853.54 مليون دولار خلال الأسبوع المنتهي في 7 أغسطس، وهي أكبر حصيلة أسبوعية منذ منتصف أبريل، وفقاً لبيانات SoSoValue. واستحوذ IBIT التابع لـBlackRock على 693 مليون دولار من هذا المبلغ، بما يمثل نحو 81% من إجمالي التدفقات إلى هذه الفئة. وجاءت هذه الزيادة بعد صدور تقرير ضعيف عن الوظائف في الولايات المتحدة لشهر يوليو، ما خفّض التوقعات بشأن المزيد من زيادات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وهو تحول بدا أنه دعم عمليات ال

ذكرت Odaily أن رئيس مجلس الإدارة التنفيذي لشركة MicroStrategy، مايكل سايلور، نشر حيازات الشركة من Bitcoin على منصة X في 9 أغسطس، وكتب على الصورة: «ممارسة الأعمال». وتمتلك شركة خزينة الأصول الرقمية حالياً 842,138 من عملة Bitcoin، بقيمة تقارب 55 مليار دولار حتى صباح 9 أغسطس. ويبلغ متوسط تكلفة استحواذ الشركة على كل Bitcoin نحو 75,653 دولاراً، ما يعكس خسارة غير محققة قدرها نحو 9.051 مليار دولار.

قالت كاثي وود على منصة X إن هوامش أرباح الشركات الأمريكية قبل خصم الضرائب بلغت 13.2% من الناتج المحلي الإجمالي، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ عقود. وأشارت وود إلى أن التحفيز المالي والنقدي خلال فترة الجائحة أدى في السابق إلى نمو سريع في الأرباح، إلا أن عوامل الدعم الحالية تشهد تحولاً. وأوضحت أن الشركات تستفيد بشكل متزايد من الذكاء الاصطناعي وأدوات تعزيز الإنتاجية لتحسين عملياتها وحماية هوامشها. وقالت وود إن مكاسب الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي قد تصبح محركاً مستداماً لنمو أرباح الشركات، مع تسا

بحسب ChainCatcher، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة صافي تدفقات بقيمة 853 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو أعلى صافي تدفقات أسبوعي منذ أبريل.

قالت كاثي وود، مؤسسة شركة ARK Invest، إن أحدث بيانات التوظيف في الولايات المتحدة تخفي تحولات اقتصادية هيكلية أعمق تقودها تقنيات الذكاء الاصطناعي وغيرها من التقنيات المزعزعة. وأضافت وود أن الذكاء الاصطناعي يعزز الإنتاجية في الشركات الأمريكية بشكل كبير. وأكدت أن أكبر خطر يواجه الاقتصاد الأمريكي ليس التضخم، بل الانكماش الناجم عن التقدم التكنولوجي.

ذكرت Business Insider أن أسهم شركات البرمجيات كخدمة أظهرت أداءً متبايناً يوم الجمعة 7 أغسطس بعد صدور النتائج، مع بدء السوق تدريجياً في التمييز بين الفائزين والخاسرين في عصر الذكاء الاصطناعي. قفز سهم Atlassian بنسبة 35.31% بعد تسجيل إيرادات للربع الثاني بلغت 1.77 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات البالغة 1.66 مليار دولار؛ كما نمت إيرادات أعمالها السحابية بنسبة 31% إلى 1.2 مليار دولار. وارتفع سهم Twilio بنسبة 24.89% بعدما بلغت إيرادات الربع الثاني 1.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 22% على أساس سنوي، وسجل

وفقاً لبيانات Barron's وBloomberg، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 22% خلال العام الماضي، في حين انخفضت التقييمات فعلياً. وتراجع مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل للمؤشر من 22.1 مرة إلى نحو 20 مرة، ما يعني أن المستثمرين يدفعون الآن مبالغ أقل مقابل شركات ذات قيمة أعلى. ويتمثل المحرك الرئيسي لهذا الاتجاه في نمو أرباح الشركات بوتيرة تتجاوز بكثير مكاسب أسعار الأسهم. ووفقاً لـ FactSet، تجاوزت أرباح 86% من شركات S&P 500 التوقعات في الربع الثاني، متجاوزةً المتوسط التاريخي البالغ 78%، بينما سجلت الشركات المدرجة ضم

تواصلت سلسلة الاختراقات الأمنية التي طالت أجهزة Coldcard وتصاعدت هذا الأسبوع، إذ يرصد أليكس ثورن من Galaxy ما يُرجَّح أنها موجة رابعة من الهجمات المنسقة. ووفقًا للتقارير، كان أكبر عنوان جرى استنزافه حتى الآن يحتوي على 51 BTC، فيما خسر ضحية واحدة على الأقل جميع عملات Bitcoin التي جمعها على مدى ثمانية أعوام. وقد عالج التصحيح الطارئ للبرنامج الثابت من Coinkite الخلل الأصلي في مصدر العشوائية، لكنه تسبب في خلل جديد يمكنه تعطيل الأجهزة بشكل دائم. واستولى المتسللون الأخلاقيون استباقيًا على الأموال المو

أفادت صحيفة وول ستريت جورنال بأن مسؤولين في البيت الأبيض قالوا إن الرئيس ترامب يتبع نهجًا متأنيًا إزاء المواجهة الدبلوماسية المستمرة مع إيران. وقد حققت الإدارة أهدافها العسكرية المعلنة في إيران، وتركز الآن على ضمان استمرار تدفق الطاقة دون انقطاع عبر مضيق هرمز. وأشار مسؤولون أمريكيون إلى أن الخيارات العسكرية لا تزال مطروحة إذا شنت إيران مزيدًا من الهجمات على السفن التجارية.

قالت كاثي وود من ARK Invest إن مخاطر الانكماش تفوق حالياً المخاوف من التضخم في الاقتصاد الأمريكي. ورغم الضعف الظاهري في بيانات التوظيف الأخيرة، قالت وود إن التوقعات الاقتصادية الإجمالية أقل تشاؤماً مما تبدو عليه. وتبلغ نسبة العجز الفيدرالي إلى الناتج المحلي الإجمالي 5.6%، وقد تقترب من 5% بنهاية العام إذا استمر تحسن الإنتاجية واعتماد التكنولوجيا.

أفادت مورغان ستانلي بأنه في 6 أغسطس، خلص البنك الاستثماري إلى أن أسوأ موجة بيع لأسهم شركات رقائق الذاكرة قد انتهت. وترى الشركة أن مستويات الأسعار الحالية تمثل نقطة دخول مجددًا جذابة للمستثمرين، مشيرةً إلى استقرار تقييمات شركات أشباه الموصلات بعد الانخفاضات الحادة الأخيرة.