الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

وفقاً لـ Hankyung Premium 9، حقق صندوق ETF النشط «WON Semiconductor Value Chain Active ETF» التابع لشركة Woori Asset Management عائداً بنسبة 191.4% في النصف الأول من 2026، ليحتل المرتبة الأولى بين صناديق ETF النشطة المحلية لأشباه الموصلات. وعزا مدير الصندوق لي هو-سوك، رئيس فريق إدارة الأسهم في الشركة، هذا الأداء القوي إلى بقاء دورة أشباه الموصلات «على المسار الصحيح» رغم أوجه عدم اليقين الاقتصادي الكلي العالمي.

وفقاً لبورصة كوريا (KRX) وKOSCOM، اتبع المستثمرون الأجانب ومستثمرو التجزئة استراتيجيتين متعاكستين تجاه صناديق ETF ذات الرافعة المالية والعكسية في كوريا الجنوبية خلال الفترة من 1 إلى 23 سبتمبر. وسجّل المستثمرون الأجانب أعلى صافي مشتريات لصندوق KODEX Leverage ETF، بقيمة 214.4 مليار وون، والذي يتتبع التحركات اليومية لمؤشر KOSPI 200 بضعفها. في المقابل، ركّز مستثمرو التجزئة على صندوق KODEX 200 Inverse 2X، بقيمة 121.7 مليار وون، والذي يتحرك عكسياً بضعفي حركة المؤشر المعياري. وبحلول أواخر سبتمبر، ارتفع

من المقرر إدراج BigWave Robotics وBrills في سوق KOSDAQ الكوري يومي 29 أكتوبر و1 أكتوبر على التوالي، بعد تجاوز معدلي التنافس في اكتتابيهما 1300:1، إذ تتخصص الشركتان في الأتمتة الروبوتية. وستُدرج GlobalTechnology في 29 أكتوبر، وDeoksan Nep Cores في 30 أكتوبر، لتختتم بذلك أسبوعاً حافلاً بإدراجات الأسهم الكورية بعد عطلة تشوسوك. وتأتي هذه الإدراجات بعد استطلاع طلب المؤسسات، الذي أكد تحديد سعر الطرح العام الأولي عند الحد الأعلى للنطاق لكل من BigWave، التي سجلت معدل طلب مؤسسي بلغ 1109.37:1، وBrills، ال

تُدرج شركتا BigWave Robotics وBrills هذا الأسبوع في KOSDAQ، بعد تسجيل طلب قياسي على الطروحات العامة. وسجلت BigWave Robotics نسبة تغطية للاكتتاب بلغت 1,375.34:1، مع وصول نسبة تغطية طلب المؤسسات إلى 1,109.37:1، بينما سجلت Brills نسبة تغطية بلغت 1,676.26:1، وبلغت نسبة تغطية طلب المؤسسات 1,187.74:1. وحددت الشركتان المتخصصتان في أتمتة الروبوتات سعري الطرح عند الحد الأعلى من النطاقين الإرشاديين. كما تُدرج شركتا Global Technology وDucksan Nepcore في KOSDAQ يومي 29 و30 سبتمبر، بينما يبدأ اكتتابا Melcon

بحسب Newsis، ارتفع سعر بيتكوين مجددًا إلى 86,000 دولار في 22 سبتمبر، مسجلًا أعلى مستوى له في ثمانية أشهر، بعدما تعافى من مستوى 110 ملايين وون كوري (نحو 84,000 دولار) في وقت سابق من الأسبوع. وجاء هذا التعافي مدعومًا بتدفقات رأسمالية مؤسسية قوية، إذ سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تدفقًا صافيًا يوميًا قدره 998.9 مليون دولار، وهو أكبر تدفق خلال العام. وعزا محللو السوق هذا الارتفاع إلى تراجع المخاوف المتعلقة بالاقتصاد الكلي، والوضوح التنظيمي من السلطات الأمريكية، بما في ذلك موافقة هيئة الأوراق

ذكرت مجلة Barron's، نقلاً عن إفصاحات مقدَّمة إلى SEC، أن بيركشاير هاثاواي رفعت حصتها في Lennar (LEN-US)، ثاني أكبر شركة لبناء المنازل في الولايات المتحدة، إلى نحو 11% هذا الأسبوع. واشترت الشركة ما يقرب من 1.7 مليون سهم إضافي بمتوسط سعر يبلغ نحو 81 دولارًا للسهم يومي 24 و25 سبتمبر، ما رفع إجمالي الحيازات إلى نحو 26 مليون سهم بقيمة سوقية تبلغ 2.1 مليار دولار. وكانت بيركشاير قد استحوذت في وقت سابق على 2.6 مليون سهم في Lennar خلال الفترة من 17 إلى 21 سبتمبر، متجاوزة عتبة الملكية البالغة 10%. ومنذ نه

شهدت سيولة سوق النقد في كوريا الجنوبية تضييقًا قبل عطلة تشوسوك، إذ بلغ معدل اتفاقيات إعادة الشراء (RP) لأجل يوم واحد 3.09% في 23 سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ 9 سبتمبر، وفقًا لبوابة معلومات الأوراق المالية الكورية. وعزا المشاركون في السوق هذا التضييق إلى التحركات واسعة النطاق لأموال الشركات قبيل العطلة، وإلى اقتراب موعد استحقاق ودائع كبيرة لدى شركات أشباه الموصلات الكبرى، بما فيها سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس. ويأتي تضييق السيولة في وقت تواجه فيه البنوك، التي توفر السيولة عادةً لسوق النقد، ق

أعلنت Sui اليوم، في منشور على منصة X، أن العقود الآجلة المصغّرة التابعة لمجموعة CME تشمل الآن SUI والتمويل اللامركزي ضمن منظومة Sui. ويوفّر منتج العقود الآجلة المصغّرة لمتداولي العملات الرقمية والتمويل اللامركزي أدوات إدارة المخاطر نفسها المستخدمة تقليديًا في أسواق السلع الأساسية.

تجاوز مؤشر KOSPI مستوى 7000 في 21 سبتمبر، وأغلق عند 7080.92 في 23 سبتمبر، لكن عدد الأسهم المتراجعة فاق عدد الأسهم الصاعدة في جميع أيام التداول الخمسة من 16 إلى 23 سبتمبر. ويعكس هذا التباين تركز المكاسب في الأسهم الكبيرة، ولا سيما أسهم أشباه الموصلات، بينما تراجعت الأسهم المتوسطة والصغيرة في 23 سبتمبر. وبلغ متوسط حجم التداول اليومي في سبتمبر 21.29 تريليون وون، وهو أدنى مستوى شهري هذا العام، مقارنة بذروة بلغت 50.34 تريليون وون في يونيو. يسجل KOSPI خمسة أيام متتالية من اتساع سلبي رغم مكاسب المؤشر و

أفادت بورصة كوريا بأنه خلال أيام التداول الخمسة من 16 إلى 23 سبتمبر، تجاوز مؤشر KOSPI مستوى 7,000 مجدداً، لكنه سجل في كل يوم عدداً من الأسهم المتراجعة يفوق عدد الأسهم المرتفعة. وفي 16 سبتمبر، بينما ارتفع KOSPI بنسبة 1.37%، بلغ عدد الأسهم المتراجعة 578 سهماً مقابل 304 أسهم مرتفعة. وفي 18 سبتمبر، رغم قفزة المؤشر بنسبة 2.66%، ظل عدد الأسهم المتراجعة في KOSPI عند 465 سهماً مقابل 407 أسهم مرتفعة. وبحلول 23 سبتمبر، أغلق KOSPI عند 7,080.92، بارتفاع 0.90%، لكن إجمالي الأسهم المتراجعة بلغ 548 سهماً مقابل

خلص تحليل أجرته FactSet، وشمل الفترة من 15 يونيو إلى 14 سبتمبر، إلى أن 331 شركة من أصل 493 شركة ضمن مؤشر S&P 500 ذكرت AI خلال مكالمات إعلان النتائج، أي ما يمثل 67% من أكبر الشركات العامة في الولايات المتحدة. ويمثل ذلك الربع الثالث على التوالي الذي ذكرت فيه أكثر من 65% من الشركات AI. ويقترب الرقم الحالي من ضعف متوسط السنوات الخمس البالغ 178 إشارة، كما يقترب من ثلاثة أمثال متوسط السنوات العشر البالغ 114 إشارة، ما يشير إلى تحول مستمر في أولويات التواصل المؤسسي حول تكنولوجيا AI. ارتفاع إشارات S&P 50

وفقًا لتحليل FactSet الذي يغطي الفترة من 15 يونيو إلى 14 سبتمبر، أشارت 331 شركة من أصل 493 شركة مدرجة ضمن مؤشر S&P 500 إلى الذكاء الاصطناعي خلال مكالمات إعلان النتائج، ما يمثل 67% من أكبر الشركات العامة في الولايات المتحدة. ويمثل ذلك الربع الثالث على التوالي الذي تجاوزت فيه الإشارات إلى الذكاء الاصطناعي عتبة 65%؛ إذ اقترب عددها، البالغ 331 إشارة، من ضعف متوسط السنوات الخمس البالغ 178 إشارة، ومن ثلاثة أضعاف متوسط السنوات العشر البالغ 114 إشارة. وحققت الشركات التي أشارت إلى الذكاء الاصطناعي متوسط

أظهرت الشركات الكورية المدرجة اتجاهات متباينة في توقعات أرباح الربع الثالث، إذ حصلت 127 شركة من أصل 232 شركة جرى تحليلها (55%) على تعديلات بالزيادة في تقديرات أرباح التشغيل مقارنةً بما كانت عليه قبل ثلاثة أشهر، بينما شهدت 105 شركات (45%) تعديلات بالخفض، وفقًا لبيانات مزود البيانات المالية FnGuide حتى يوم 21. وجاءت هذه التعديلات نتيجة تطورات تشغيلية خاصة بكل شركة، بما في ذلك مدفوعات التعويضات في قطاع البطاريات، وإصدارات الألعاب الجديدة، وأحجام شحن معدات أشباه الموصلات. وبلغ إجمالي تقديرات أرباح ا

يواجه المستثمرون الكوريون في صناديق ETF المرتبطة بأشباه الموصلات والمنتجات ذات الرافعة المالية خسائر كبيرة رغم انتعاش السوق، إذ لا يزال 80-90% من حامليها في مراكز خاسرة. ووفقاً لبيانات KOSCOM ETF Check وNH Investment & Securities الصادرة في الثالث والعشرين من الشهر، سجّل SOL AI Semiconductor TOP2 Plus نسبة 84.5% من المستثمرين في مراكز خاسرة، بينما بلغت نسبة المستثمرين الخاسرين في صناديق ETF ذات الرافعة المالية التي تتبع سهماً واحداً، مثل TIGER SK Hynix Single Stock Leverage، 93.7%. وتعود معدلات

ركز مستثمرو التجزئة في الأسهم الكورية 92% من صافي مشترياتهم السنوية خلال مايو ويونيو، عندما اخترق مؤشر KOSPI مستويي 7000 و9000، وفقًا لبيانات بورصة كوريا حتى يوم 23. وتزامنت موجة الشراء مع قرار صندوق التقاعد الوطني تأجيل إعادة موازنة المحفظة حتى نهاية يونيو، وإطلاق منتجات الرافعة المالية والمنتجات العكسية لسهم واحد لسامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس في نهاية مايو. وفي يوليو، عندما هبط مؤشر KOSPI إلى مستوى 5500، واجه مستثمرو التجزئة عمليات تصفية قسرية قياسية، بمتوسط 2,258 حسابًا و43.868 مليار و

وفقاً لـ Koscom ETF Check وNH Investment & Securities، تكبّد مستثمرو صناديق ETF المركّزة على أشباه الموصلات في كوريا الجنوبية خسائر كبيرة حتى 23 سبتمبر، رغم تعافي مؤشر KOSPI بنسبة 30%. وسجّل صندوق SOL AI Semiconductor TOP2 Plus معدل خسارة بلغ 84.5%، بينما وصل معدل خسارة صندوق TIGER إس كيه هاينكس Single Stock Leverage ETF إلى 93.7%، وهي من أعلى النسب بين صناديق ETF التي اشتراها المستثمرون بشكل فردي. في المقابل، لم تتجاوز خسائر المستثمرين في صندوق TIGER US S&P 500 نسبة 33.7%. ويعود هذا التباين إلى

وفقاً لبورصة كوريا، واجه مستثمرو التجزئة في كوريا الجنوبية أكبر عمليات تصفية قسرية على الإطلاق في يوليو 2026، بعد أسابيع فقط من تراكم مراكز ضخمة خلال ذروتي السوق في مايو ويونيو. وبلغ متوسط قيمة التصفية القسرية اليومية في يوليو 43.87 مليار وون كوري عبر 2,258 حساباً، مسجلاً أعلى متوسط شهري منذ بدء إحصاء هذه البيانات في 2022. اشترى مستثمرو التجزئة أسهماً محلية بقيمة 81.33 تريليون وون كوري من يناير حتى 23 سبتمبر، مع تركّز 92% من صافي المشتريات السنوية في مايو ويونيو، بينما ارتفع مؤشر KOSPI فوق 7000

وفقًا لمزوّد البيانات المالية F&Guide، رفعت 127 شركة، أي 55% من أصل 232 شركة كورية جنوبية مدرجة، توقعاتها لأرباح التشغيل في الربع الثالث حتى 27 سبتمبر، مقارنةً بتوقعاتها قبل ثلاثة أشهر، بينما خفّضت 105 شركات، أي 45% منها، تقديراتها. وسجّلت سامسونج SDI أكبر مراجعة صعودية، إذ قفزت تقديرات أرباح التشغيل في الربع الثالث إلى 125.1 مليار وون، مقارنةً بـ14.8 مليار وون قبل ثلاثة أشهر، بزيادة قدرها ثمانية أضعاف، مدفوعةً بتحسّن أداء قطاع ESS (نظام تخزين الطاقة) ومدفوعات تعويضية من شركات صناعة السيارات الت

وفقًا لـ Jin10، ستضع وزارة النقل الأمريكية يوم الاثنين 29 سبتمبر اللمسات الأخيرة على لوائح من شأنها خفض معايير كفاءة استهلاك الوقود بشكل كبير حتى عام 2031، متراجعةً بذلك عن سياسات إدارة بايدن التي شجعت شركات صناعة السيارات على إنتاج المزيد من المركبات الكهربائية. وقد وافق الرئيس ترامب على المعايير الجديدة، قائلًا إنها ستخفض أسعار المركبات الجديدة. ووفقًا لتقديرات وزارة النقل نفسها، ستخفض المعايير الجديدة تكاليف السيارات الجديدة، لكنها ستؤدي إلى زيادة استهلاك الوقود وانبعاثات ثاني أكسيد الكربون خ

حققت سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس أرباحًا قياسية في الربع الثاني، إلا أن سهميهما يتداولان عند مستويات تقل بنسبة 23.7% و37% على التوالي عن أعلى مستوياتهما خلال 52 أسبوعًا. وسجلت سامسونج للإلكترونيات إيرادات بلغت 171.5 تريليون وون وأرباحًا تشغيلية قدرها 89.5 تريليون وون في الربع الثاني، بينما حققت إس كيه هاينكس إيرادات قدرها 79.3187 تريليون وون وأرباحًا تشغيلية بلغت 60.5426 تريليون وون. وعلى الرغم من هذه النتائج التاريخية، تحول تركيز المستثمرين من الأداء الحالي إلى المخاوف بشأن إمكانية استم