الاقتصاد الكلي وTradFi العالمي

بحسب تقارير صدرت في 8 سبتمبر (بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة)، تصاعد الصراع في الشرق الأوسط مع استهداف القوات الأمريكية منشأة النفط في جزيرة خرج الإيرانية، التي تُعد مركز إيران الحيوي لتصدير النفط الخام. وبالتزامن، شنت ميليشيا يمنية متحالفة مع الحوثيين ضربات واسعة النطاق على البنية التحتية النفطية والقواعد العسكرية في السعودية، بينما ردت القوات السعودية بغارات جوية على اليمن. ويمثل ذلك تصعيداً كبيراً منذ وقف إطلاق النار في عام 2022. امتدت تداعيات الصدمة إلى أسواق نيويورك، إذ أثارت التوترا

وفقاً لسوق السندات في سيول، أنهت العقود الآجلة للسندات الحكومية الكورية التداولات الليلية في 9 سبتمبر على انخفاض، وسط تراجع حاد في حجم التداول. وانخفض العقد لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 105.10، بينما استقر العقد لأجل 3 سنوات عند 103.11، مع تراجع حجم التداول إلى عقد واحد فقط، مقارنةً بـ45 عقداً في الجلسة السابقة. وفي الولايات المتحدة، ارتفعت عوائد سندات الخزانة بشكل طفيف؛ إذ زادت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 0.70 نقطة أساس، وارتفعت عوائد السندات لأجل عامين بمقدار 2.80 نقطة أساس. كما

هبط سهم Novartis (NYS:NVS) بنسبة 13% في الثامن (بالتوقيت المحلي للولايات المتحدة) عقب فشل التجربة السريرية للمرحلة الثالثة لعقار del-desiran لعلاج الحَثَل العضلي التوتري من النوع الأول. ولم تُظهر التجربة تحسناً في الأعراض مقارنةً بالعلاج الوهمي، مسجلةً أكبر انخفاض في يوم واحد لشركة الأدوية السويسرية منذ مارس 2020. ويُعد del-desiran أحد الأصول الأساسية التابعة لشركة Aviditi Biosciences، التي استحوذت عليها Novartis العام الماضي مقابل نحو 12 مليار دولار، ما أثار مخاوف المستثمرين بشأن عملية الاستحوا

ذكرت CNBC أن Boston Scientific (NYS: BSX) أعلنت في 8 سبتمبر أن هجوماً إلكترونياً في أواخر أغسطس عطّل الأنظمة الداخلية وأخّر شحنات المنتجات، ما أجبر شركة تصنيع الأجهزة الطبية على خفض توقعاتها لأرباحها وإيراداتها للعام بأكمله. وانخفض سهم الشركة بمقدار 2.82 دولار (5.90%) ليغلق عند 44.98 دولار على خلفية الخبر. وتصنّع Boston Scientific أجهزة تنظيم ضربات القلب والدعامات وأجهزة طبية أخرى.

صرّح كيم جاي-سيونغ، المحلل في شركة هيونداي موتور للأوراق المالية، في 9 سبتمبر، بأن احتمال فك صفقات الكاري بالين بسرعة، على غرار ما حدث في أغسطس 2024، منخفض، رغم تزايد المخاوف مع توقع رفع بنك اليابان (BOJ) معدل الفائدة الأساسي مرتين قبل نهاية العام. وأشار كيم إلى أنه رغم أن توقعات رفع معدل الفائدة من جانب بنك اليابان زادت المخاوف بشأن فك صفقات الكاري بالين، فإن ظروف السوق الحالية تختلف بصورة كبيرة عن أحداث أغسطس 2024. ويأتي هذا التقييم بعدما رفع بنك اليابان معدل الفائدة الأساسي إلى 1.0% في يونيو،

ارتفعت قيمة الوون الكوري بنسبة 11.67% أمام الدولار الأمريكي خلال شهرين، إذ تراجع سعر صرف الدولار من 1549.4 وونًا في نهاية يونيو إلى 1368.6 وونًا في نهاية أغسطس، وفقًا لبيانات بنك كوريا. وجاء هذا الارتفاع مدفوعًا بمبيعات الشركات للدولار لسداد ضرائب الشركات في أغسطس، وتحويلات إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) التابعة لشركة إس كيه هاينكس، والتوقعات بإجراء تحويلات إضافية لعوائد المساهمين. وبينما يؤدي ارتفاع قيمة الوون إلى خفض ضغوط أسعار الواردات، فإن الوتيرة السريعة تخلق تحديات تكيّف أمام المصدرين غير

عزا مات مورفي، الرئيس التنفيذي لشركة Marvell Technology، ارتفاع سهم شركة صناعة الرقائق بنسبة 241% خلال الأشهر الـ12 الماضية إلى عقد من بناء الثقة مع أكبر شركات التكنولوجيا في العالم، وذلك خلال حديثه في برنامج Mad Money على قناة CNBC يوم الثلاثاء. وتفوق أداء السهم بفارق كبير على مكاسب سهم المنافس برودكوم البالغة 6.6% خلال الفترة نفسها. وأوضح مورفي أن شركات الحوسبة فائقة النطاق تحتاج إلى الثقة بقدرة الموردين على تسليم الرقائق المعقدة في الوقت المحدد وعلى نطاق واسع، وهي سمعة بنتها Marvell من خلال ش

بحسب Newsis، أغلق مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية منخفضاً بنسبة 0.58% عند 6954.52 أمس (8 سبتمبر)، متأثراً بخسائر أسواق الأسهم الأمريكية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتفاقم المخاطر في الشرق الأوسط. وتراجع مؤشر داو جونز بنسبة 1.18%، وانخفض S&P 500 بنسبة 0.58%، فيما هبط مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 0.32%. رغم الضعف الواسع في السوق، أظهرت أسهم أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بـ AI في كلا السوقين قوة. ارتفع سهم إس كيه هاينكس ADR بنسبة 4.83%، وصعد AMD بنسبة

بحسب الباحث كيم جاي-سونغ لدى Hyundai Securities في 9 سبتمبر، عادت مخاوف تصفية تداولات المناقلة بالين إلى الواجهة، مع إشارة بنك اليابان إلى زيادات محتملة في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، في وقت انخفض فيه سعر USD/JPY إلى أقل من 154 ينًا في 8 سبتمبر. ومع ذلك، يرى الخبراء أن حدوث فكّ حاد مماثل لما وقع في أغسطس 2024 أمر غير مرجح. رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي إلى 1.0% في يونيو، وتُرجّح الأسواق بدرجة كبيرة زيادتين إضافيتين في سبتمبر وديسمبر. وذكرت Hyundai Securities ثلاثة أسباب: أولًا، استوعب

أفاد برنامج Mad Money على قناة CNBC يوم الثلاثاء بأن مات مورفي، الرئيس التنفيذي لشركة Marvell Technology، عزا ارتفاع سهم الشركة المصنّعة للرقائق بنسبة 241% خلال العام الماضي إلى الثقة التي بنتها لدى شركات التكنولوجيا الكبرى ضمن منظومة AI. وتفوق سهم Marvell بفارق كبير على سهم منافستها برودكوم، الذي ارتفع بنسبة 6.6% فقط خلال الفترة نفسها. واستشهد مورفي بشراكات رئيسية أبرمتها الشركة مع إنفيديا في مارس وجوجل في أغسطس، بوصفها دليلًا على تعمق علاقاتها. وتورد الشركة رقائق مخصصة إلى أكبر أربع شركات أمري

قال آلان بوكوبزا، رئيس تخصيص الأصول العالمي لدى Société Générale، إن ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.5% سيجعل نمو أرباح الشركات على الأرجح غير كافٍ لتعويض تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض على تقييمات الأسهم. وقال بوكوبزا يوم الاثنين الموافق 7 سبتمبر إن تعديلات توقعات الأرباح دعمت الأسهم رغم ارتفاع عوائد السندات؛ غير أن هذا الهامش الوقائي له حدود. ويبلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات حالياً 4.8%، فيما أُغلقت أسواق النقد الأمريكية بمناسبة عيد العمال.

أكد مسؤولون أمريكيون في 8 سبتمبر أن خطط فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السيارات الكندية اعتبارًا من 1 يناير لا تزال قائمة. ويعكس هذا الإعلان السياسي استمرار التوترات التجارية بين البلدين وسط مناقشات أوسع بشأن الرسوم الجمركية.

بحسب مسؤولين كبار في إدارة ترامب، ستدخل الرسوم الجمركية على الواردات، التي تستهدف المنتجات الكندية، حيز التنفيذ في غضون نحو ثلاثة أسابيع، وفقًا لما أُفيد به في 8 سبتمبر.

قال Guru Club إن سيتي غروب تعتزم إطلاق خدمات للتحويلات المالية العابرة للحدود للشركات اليابانية بحلول نهاية عام 2026، باستخدام ودائع مرمّزة قائمة على تقنية البلوك تشين.

أعلنت حكومة كوريا الجنوبية خططًا لتخفيف لوائح معامل الارتباط وإطلاق صناديق ETF نشطة بالكامل في أوائل عام 2026، لكن المناقشات ذات الصلة متوقفة منذ أبريل. وتجاوزت سوق صناديق ETF النشطة في كوريا الجنوبية 100 تريليون وون من صافي الأصول، إلا أن الدعم المؤسسي لم يواكب نمو السوق. وقال مسؤول في FSC إن تشريع معامل الارتباط قيد المراجعة، لكن لم تُناقش أي مهلة زمنية محددة. تؤكد FSC عدم وجود جدول زمني لإصلاح لوائح صناديق ETF النشطة وفقًا لما أفادت به أوساط الاستثمار المالي في التاسع، توقفت فعليًا منذ أبريل

بحسب Jin10، تراجعت الأسهم الأمريكية خلال تداولات ليلة 9 سبتمبر، إذ هبط مؤشر داو جونز بنسبة 1.18% إلى 52,786.07 نقطة، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.58% إلى 7,673.52 نقطة، وتراجع ناسداك بنسبة 0.32% إلى 26,421.41 نقطة. وأظهر قطاع التكنولوجيا أداءً متبايناً؛ إذ قفزت أسهم شركات الاتصالات البصرية، مع ارتفاع سهم Lumentum بأكثر من 11% وسهم Corning بنسبة 7%، بينما ارتفع سهم إنتل بأكثر من 9% بعد إعلان الشركة خططاً لرفع أسعار وحدات المعالجة المركزية لأجهزة الكمبيوتر بنسبة 10%. وانخفض مؤشر Nasdaq-100 للتكنولو

بحسب Asia Economics في 9 سبتمبر، توقفت منذ أبريل أعمال فرقة عمل الجهة التنظيمية المالية في كوريا الجنوبية لمراجعة تخفيف متطلبات الارتباط لصناديق ETF النشطة، رغم تعهد الحكومة الأولي بتحسين اللوائح ذات الصلة في النصف الأول من 2026. وقال مسؤول في هيئة الخدمات المالية إن المراجعة «قيد النظر، لكن لا يجري بحث جدول زمني محدد». في المقابل، أدى إقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 2019 للقاعدة 6c-11 الخاصة بصناديق ETF، التي بسّطت إجراءات الموافقة وسمحت بصناديق ETF نشطة غير شفافة، إلى نمو كبي

بحسب استراتيجيي Citi بقيادة Beata Manthey، في تقرير صدر خلال عطلة نهاية الأسبوع، تتفوق الأسهم اليابانية والبريطانية تاريخيًا على الأسهم الأمريكية بعد أول رفع لسعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مع تجاوز نسبة التفوق 50%. ويُظهر متوسط العوائد النسبية التاريخية أن الأسهم اليابانية تحقق مكاسب تقارب 3%، فيما تحقق الأسهم البريطانية والأسترالية مكاسب تقترب من 2%، بينما تواجه الأسهم الأمريكية تراجعًا أوليًا بنحو 2%. وتحافظ Citi على نظرتها المتفائلة تجاه الأسهم العالمية حتى منتصف عام 2027، وترجّح ح

أبقت شركة IBK للأوراق المالية على إس-أويل كخيارها الأبرز في قطاع التكرير، مشيرةً إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة—الذي يُنظر إليه عادةً باعتباره عائقًا أمام أسهم شركات التكرير—قد يرفع بدلًا من ذلك قيمة الندرة للطاقة التكريرية القائمة. وقال المحلل لي دونغ-ووك إن ارتفاع أسعار الفائدة يقيّد الاستثمارات الجديدة في المصافي، بالتزامن مع خفض مستويات المخزونات عبر سلسلة التوريد، ما قد يحافظ على هوامش تكرير مرتفعة. ويسلط التحليل الضوء على قيود جانب العرض في قطاع التكرير، حيث يؤدي كل من كثافة رأس المال وتكاليف

ارتفع مؤشر معنويات الأعمال غير الصناعية في اليابان (Tankan) إلى 29 في سبتمبر، مقارنةً بـ28 في الشهر السابق، ما يشير إلى تحسّن طفيف في الثقة بقطاع الخدمات، وفقًا لرويترز.